康賽歐
地主雜談做一個眉宇間寫滿風調雨順的人，安靜於暖，安然於心，不急不燥，清淡歡顏。
如果未來三年通脹都在10%/年不變， 有沒有什麽trade ideas？美聯儲肯定不會讓通脹卡在未來三年10%/年，但是個人認為通脹很難回到原來的2%-4%/年。
以下九點是想到的:
1. 美國房產： 傳統意義上房產抗通脹的，但是一年19%的漲幅非常令人望而卻步。高通脹下房貸利率上漲很難幸免，同時沒有affordability支撐的美國房產很難維持這種漲幅，而且三年的交易周期對房產來說交易正本也很高，比較難達到inflation hedge的目的。
2. 中國房產：其實我不是很了解中國市場，各種頻繁更改的調控政策讓我摸不著頭腦。一線城市三年內下行風險幾乎為零？，但畢竟中國房市脫離美國經濟基本麵，抗通脹能力值得商榷。。。
3. 貴金屬：戰爭導致金價已然很高，而且我知道的平台都不給黃金太多杠杆。歡迎對其它貴金屬有研究的網友補充。
4. 基本金屬(base metal)：感覺相對來說更靠譜，但是retail investors在哪可以交易這些以及其他大宗商品？ETF？而且有些基本金屬依然瘋了。。。順手貼一張最新的Nickel走向的網絡圖：
5. 加密貨幣：曾經以為是，然而… 不說了
6. TIPS & Treasury Series I Bonds：10%通脹下可能應該還是有的賺的，但是加息周期下可能需要short Treasuries，然後duration neutral. 隻是理論上，沒什麽實際經驗，歡迎老司機指導. Treasury Series I Bonds 差不多，但是沒有杠杆，而且有限額。
7. 日常消費品股票 （staples）: 想法就是比如沃爾瑪，可以把通脹轉嫁給消費者也不會降低太多交易量。
8. 收藏品(collectibles): 抗通脹本身應該沒問題，然而一旦滯脹可能就gg
9. Residential REITs: 房租調整快， 抗通脹， 所以residential REITs應該是一個不錯的選擇。
有網友這麽說: 10年前大家也在說中房貴貴貴，沒有affordability 雲雲，看空的人按計算器說租售比不合理雲雲，結果還是在調控的助推下一波又一波。
當然我不是說美房一定會複製中房的牛市，畢竟一事一議，不能簡單類比，而且也要看加息力度的影響。但是，我仍然認為美房沒有全麵泡沫，估值排在中房和美股之下。美國人的收入，買個 1M 的房子太合理了。
下麵是康賽歐的話：
由於俄烏戰爭，歐洲及有些地區的避險資金沒有按照預期的那樣完全回到美國，有部分資金到了中國；人民幣的升值，使得用美元兌換成人民幣購房成本的增高，投資國內房產是否是好的選擇，還要好好考慮。再說，在國內購房，最好在一，二線城市，但那裏房價已高，這也是不得不考慮的問題。
我個人認為，工資成長的幅度遠比不上房價上漲的幅度，比如21年前我這裏花22萬就能買個最好區（西北區）的2,450sqft的兩層樓的房子，而現在這些錢隻能買在稍微差一點兒的區（西南區）的1,200sqft左右的兩層的小樓房了。在十幾年前，我這裏西北區房價漲了，而西南區的房價就沒太漲，而這兩年，西南區房價大漲，這是由於西北區房價太高了，很多人就轉向在西南區買房，所以象這樣的瘋長，不會持續太長時間，不過，如果政府繼續印票子，那房價還會漲，畢竟房子是抵禦通脹的比較好的武器。現在能源等等在大漲，這會繼續加劇通脹，怎樣抑製通脹，是政府當今急需解決的問題。
我看到今天全美平均油價 - regular 在$4.318/gallon，而一年前隻要$2.815/gallon，詳情請看下麵的鏈接：
討論問題選自網友KNer，由康賽歐整理編輯
