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正在尋找中國投資機會，美國經濟最快一年內衰退
華爾街日報 ｜2023-03-29
歐美銀行業危機是更大問題的征兆。
核心觀點：
歐美銀行業引發的問題可能非常嚴重，因為當下的債務問題已經比2009年以來更嚴重，這一次的情況將比20世紀70年代更加糟糕，美聯儲可能將不得不加息到相當高的水平。美國經濟不久將陷入衰退。
相比於債券、股票和房地產，大宗商品和實物資產更具有投資價值，在通脹中具有抗風險能力。
中國的旅遊、農業、交通運輸和娛樂業等領域在過去三年受到影響，如今可能具有相當大的投資機會，房地產依然相對昂貴。
AI正在改變世界，一些基於技術的公司可能具有投資機會。
3月29日，由華爾街見聞主辦的「Alpha投資峰會」邀請到了傳奇投資人Jim Rogers，他是美國最為傑出的投資人之一，20世紀70年代他的基金回報率為4200%，遠超市場表現。
Jim Rogers的投資哲學一直備受關注，他的經驗也備受投資人借鑒。本次峰會中，Jim Rogers分享了他的投資理念、對當前全球經濟的看法以及他的未來展望。
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以下是華爾街見聞整理的精華內容，分享給大家：
歐美銀行業引發的問題可能非常嚴重
美國是世界上最大的經濟體，但距離美國上次出現經濟問題已經過去了14年，上次遇到問題是在2008和2009年。美國曆史上從未出現過如此長時間沒有遭遇到新的經濟問題，因此我們似乎已經超過了應該出問題的時間。
然而，我們已經開始看到問題出現的征兆，如通貨膨脹率回升和利率攀升，因此在未來的某個時候，可能是明年或後年，我們將再次麵臨更多的問題。
而且，當我們再次麵臨問題時，將會麵臨非常嚴重的後果。
因為2008年的問題源於過高的債務，但自2009年以來，債務已經無處不在，且高企。
因此，下一次我們遇到問題，後果將會非常嚴重。雖然問題可能會在明年出現，但我們應該擔心這個問題。
矽穀銀行是問題的跡象。每當我們遇到問題時，這都是一個跡象。在某處發生了一些事情，但是沒有人注意到。緊接著，你會發現幾個星期或幾個月後，另一件事情發生了。雪球就這樣越滾越大，基本都是這樣的情況。
我們對於剛開始發生的兩三件事情不太關注，但是我們現在會開始留意，因為已經開始出現問題了。瑞士信貸陷入了困境，美國有兩家銀行接連倒閉。所以我們現在麵臨更多問題，最終所有人都會知道。
利率將上升到非常高的水平
當前的銀行危機可能使美聯儲放緩加息的進程。
首先，他們認為情況正在好轉，而實際情況也證實了這一點，物價上漲已經明顯放緩。但是現在出現了銀行危機，因此我們可能會看到美國和其他國家的中央銀行放緩加息的步伐。
但是幾個月後，如果通貨膨脹仍然保持高位並持續惡化，這些央行可能會再次加息。
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在20世紀70年代，我們遇到了嚴重的問題。當時，美國國債短期票據的利率，即政府債券和短期票據的利率，達到了21％。這是真實的數字。當時，我們付出了巨大的努力才解決了這個問題。
然而，現在我們是世界上最大的債務國，所以這一次的問題將更加嚴重，利率可能會上升到非常高的水平才能得到解決。
我不確定我們是否會重蹈覆轍，現在和20世紀70年代有很多不同之處。正如我之前提到的，20世紀70年代的美國是一個債權國，而且當時還有蘇聯。現在很多情況都已經改變了，
但每個人的債務都非常高，所以當通貨膨脹再次出現時，情況將會更加糟糕。
要控製通貨膨脹，需要采取更高的利率，因此當通貨膨脹變得更加嚴重時，這一次的情況將比20世紀70年代更加糟糕，部分原因是因為債務更高。現在美國是世界曆史上最大的債務國，下一次的情況可能會更加嚴重。
未來一年美國經濟將陷入衰退
美國經濟可能不會陷入蕭條（depression），但肯定會陷入衰退（recession），肯定會遇到問題。
美國經濟將是我有生以來最糟糕的，部分原因是債務過高。目前的債務狀況是我有生以來最糟糕的，債務對每個人來說都很糟糕，所以我們將麵對嚴重的問題。我們每隔幾年就會遇到經濟問題，這次也是如此，
但是這次債務非常高，所以問題會更加嚴重。
我預計衰退將在2023年或2024年晚些時候到來。現在全世界的人都認為我們正在經曆經濟衰退，我們將經曆經濟衰退。每個人都知道某件事情的話，這件事通常不會發生。
所以我想它不會在2023年春季發生，可能會在2023年秋季或冬季，到時我們將迎來衰退。
經濟問題伴隨著政治問題
縱觀世界曆史，每當經濟問題開始出現時，也會伴隨著政治問題。
人們開始互相指責。例如，目前烏克蘭發生的一些問題部分原因是美國的介入。但是當經濟問題出現時，政治問題也會隨之出現，人們會互相指責。曆史上，許多國家在遇到問題時都會互相指責。然而，當人們開始互相指責時，問題會變得更加惡化。
每當出現經濟問題時，政治家們喜歡指責別人，指責外國人，而外國人則有著不同的語言、膚色、眼睛等等特征。尤其是美國的政治家，雖然我很不想這樣說，但他們總是喜歡指責外國人。然而，這種做法對世界沒有好處，對美國也沒有幫助，但卻是現實情況。
大宗商品在資產中更具有投資價值
債券顯然處於泡沫中，在世界曆史上債券從未如此昂貴。因此，我不會購買債券。
如果你看一下房地產，你會發現許多地方的房地產都處於泡沫之中，
例如韓國、新西蘭和其他許多國家的房地產都處於泡沫之中。中國的房地產也變得非常昂貴，因此我對房地產不太感興趣，除非是某些特別的投資。
股票市場也開始出現泡沫，例如蘋果、亞馬遜等股票，以及騰訊等股票每天都在漲。因此，在許多國家，股票市場肯定不便宜。
唯一剩下的就是大宗商品，例如白銀。白銀的價格已經從曆史高點下跌了60％，糖的價格也從曆史高點下跌了60％，這些並不是泡沫數字。
因此，我認為目前最便宜的資產是大宗商品和實物資產。
需要注意的是，投資者不應該投資於任何他們自己不理解的領域。他們應該盡可能少地負債，並了解他們所投資的每一件東西。
例如，當貨幣大量發行時，白銀、黃金、大宗商品這些實物資產可以很好地保護自己。但如果你不知道這些是什麽，請不要購買。
尋找中國的投資機會
我正在尋找中國的投資機會。中文有一個很棒的詞叫危機，意思是危險與機遇共存。
由於疫情，中國和日本都受到了影響。我正在觀望中國和日本這樣的地方。
這裏沒有特別強勁的股市，但有一些領域受到了重創，如旅遊、農業、交通運輸等等，這是我尋找機會的地方。
中國的房地產曾經非常昂貴，一度過熱。
所以我正在尋找其他領域的機會，比如交通、娛樂等等。它們是中國經濟的一部分，仍然相對便宜。
記住危機這個詞，這是你該關注的領域。
AI正在改變我們了解的一切
我認為ChatGPT和AI肯定會非常有前景。
AI將會、也正在改變我們了解的一切，在這方麵將會有很多機會。
如果你看騰訊或者中國一些基於技術的公司，如果你理解技術，並且你知道其運轉邏輯，那將會是非常好的機會。
我的問題是我不太擅長技術，我不喜歡投資我不了解的東西。我會問問我15歲的女兒的看法，她會說中文，比我更懂技術。
