對衝基金繳械 美股空頭平倉創大選以來新高

對衝基金繳械 美股空頭平倉創大選以來新高

?2017年03月13日 08:26:51

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3月15日，荷蘭將舉行大選；隨後，美聯儲將召開FOMC會議，市場預期將再度加息25個基點；同時，美國債務上限的暫停也將到期。在這一係列重大事件即將到來之前，對衝基金做空美股的力量卻紛紛“繳械”。

美銀美林分析最新美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據稱，上周對衝基金對標普500指數期貨的空頭持倉大降102億美元，降幅為美國大選以來單周最大；當前空倉規模為164億美元，創2014年12月以來最低。

同時，對衝基金對標普500指數期貨的多頭持倉則增加12億美元，至787億美元，創2015年8月以來新高。

此外，美銀美林注意到，當周機構投資者對日元/美元空頭持倉規模則增加了17億美元，為2013年2月以來新高，空頭總持倉達到48億美元。對衝基金的日元空頭持倉也增加了4億美元，至29億美元。

美銀美林報告還稱，從對衝基金的業績和標普500指數的回報率的相關性來看，二者一年期的相關係數已經明顯低於三年及五年，表明對衝基金更少依賴於對整體市場的風險敞口。

報告還表示，對衝基金的表現與債券風險溢價的負相關性越來越大：

換句話說，當信用利差上升時，對衝基金的業績預計將會惡化。

因而美銀美林認為，應當注意近期美國債市收益率和利差的變動，尤其是美國10年期國債收益率是否會突破美國大選後的高點。