別倒在黎明前的黑暗裏，美股大跌之後短期反彈可期

 

來源: 峨嵋郭襄02 於 2018-12-18 16:24:41

 

美股自今年10月開跌，連跌2個多月，創自2011年以來最大跌幅，目前S&P500指數從最高下跌14%，納指從最高下跌17%步入熊市邊緣，而羅素2000指數從最高下跌21%已經進入熊市.如此短的時間裏如此大的跌幅隻有在2000-2002年和2008-2009的熊市裏見過。

美股之所以在短期跌了這麽多，有中美貿易戰，聯儲會加息等原因，但歸根到底是本身價格太高所致。尤其是科技股，這幾年漲幅太大，價格遠遠超過公司內在價值所致。

媒體往往在股市大漲之時一片樂觀，認為股市永遠漲，而在股市大跌時，一片悲觀，好像世界末日就要來臨。現在媒體大多看空，認為熊市已到，未來1-2年美國經濟將出現大衰退。其實這兩種都過於偏激。投資者要有自己的判斷力。

美股在短期承受了如此巨大的下跌和拋售壓力之後，從技術層麵甚至基本麵來看都存在一個向上反彈的需要，這是由以下幾點決定的。

近來股市反複上下震蕩，說明牛熊正在激烈爭奪，有很多人賣，同時也有很多人買搏反彈，而短期跌了這麽多使市場很不平衡，各種技術指標嚴重超賣，所以有超跌反彈的需求。即使在2000年和2008年的超級熊市中也經常有很大幅度的反彈，不可能一條線跌下去。例如Nasdaq在2008年10月李曼破產後曾一度大跌到1300點，然後猛烈反彈，到2008年12月曾反彈到1600多，2個月接近25%的反彈，超過很多牛市裏一整年的漲幅。一旦反彈開始會促使很多空頭不惜任何代價地買回股票回補，這又會促使股價短期迅速上漲。

從美國經濟的基本層麵看，各項經濟之表還不錯，第三季度S&P500的整體前12個月的美股盈利為130美元，目前PE為19.5，是自2014年以來股價最低的時候，羅素2000指數已經接近2015年的水平，反應美國80%以上公司的指數幾乎三年沒怎麽漲。很多泡沫已經被擠掉了，價格回歸合理。所以從基本麵看，美股也需要反彈。

至於明年後年，有沒有可能股市繼續破位下跌，也就是Nasdaq跌回5000點，S&P500 跌回2000點，讓很多了人盼了10年的熊市真正來臨？這個可能是有的，但是必須需要很多很多的壞消息出現來促成。首先S&P500裏的很多很多公司的盈利必須比今年大幅下降，很多公司要報虧損，而且很多公司要大幅裁員，失業率要大幅上升，還有美中貿易戰要惡化，美國很多地區的房價要下跌。隻有這些很多很多壞消息都出現了，納斯達克指數才能跌回5000點。現在擔心其實沒用，可能這些並不能出現。明後年的下跌或許是一次溫和的熊市，指下跌20%-30%的熊市。

所以現在被套的，虧損的，剛抄了底的還沒被套的，不要倒在黎明前的黑暗裏，美股在大跌後短期反彈可期，納斯達克不會從現在直奔5000點跌下去。