NVDA一直橫盤，我繼續收租

聲明：此文純屬娛樂自己和他人，本人不是投資顧問，不做任何投資建議。

一、 為什麽鎖定 NVDA？

在建立任何期權頭寸前，我堅持三個硬性篩選標準，以確保流動性與抗風險能力：

A）市值門檻 (Market Cap)： 必須在 100B（千億美元）以上，確保機構深度參與。

B）成交規模 (Daily Volume)： 日均成交量 15M+，保證期權買賣價差（Bid-Ask Spread）極小，進出自由。

C）行業地位： 必須是具有統治力的行業龍頭，或是處於上升期的賽道核心。英偉達作為全球 AI 算力的“賣水人”，完美契合。

二、 市場環境剖析：為何此時適合 Sell Put？

我認為 Sell Put 是期權組合中最穩健的現金流策略。它最適合**“橫盤震蕩”或“慢牛/微牛”**的市場環境。當前 NVDA 正處於這種微妙的“橫盤觀察期”，原因如下：

A) 政策博弈的“拉鋸戰”：
就在本周（2026年1月13-14日），美國商務部釋放關鍵信號：批準 H200 芯片有條件銷往中國。但這並非單邊利好，而是複雜的博弈——特朗普政府試圖通過 25% 的收入分成獲取利益，而中國官方也在引導本土企業減少對美產芯片的依賴。這種“美方放行、中方收緊”的局麵，令大資金進入觀望模式。

B) 財報前的“靜默期”：
NVDA Q4 財報定於 2月25日。在財報前的一個月，市場主力通常不願盲目拉升，而是在等待 Blackwell 架構大規模交付後的毛利率反饋。

C) AI 支出“天花板”的疑慮：
市場近期在討論微軟、Meta 等大客戶的 CapEx（資本支出）是否已達峰。在下一個增長點（如機器人或推理端 AI）爆發出硬數據前，資金正處於換手階段。

三、 技術麵分析：多空分水嶺的博弈

從技術指標看，NVDA 目前正處於關鍵的技術節點：

A) 強支撐位：$162.92 (200日均線)
這是長期牛市的“最後防線”。隻要此線不破，長線機構（如養老金、共同基金）便不會撤退。目前股價約 $181，距離該線有 10% 的安全緩衝，這是多頭的底氣。

B) 強阻力位：$185.59 (50日均線)
這是中期趨勢的“天花板”。由於 20 日與 50 日均線在 $184-$185 附近高度重合，形成了“壓力帶”。除非有超預期的利好實錘，否則短期內很難形成突破。

四、 策略執行：為什麽現在做 Sell Put 最“肥”？

我們做 Sell Put 的核心目標是賺取時間價值 (Theta) 和高額權利金。

A) IV（隱含波動率）環境：目前 NVDA 的 30 天 IV 維持在 35%-45% 之間。受政策不確定性影響，其期權溢價遠高於其他科技巨頭。

B) Sell Put的核心邏輯

  1. 高容錯率： 賣出 Strike $170 或 $175 的 Put（甚至更保守的 $165），安全墊能完美覆蓋 200 日均線支撐區。

2. 高勝率： 隻要在 2 月底財報前股價維持橫盤或小幅波動，我們就能穩賺這部分高額權利金。

3. 接貨心理： 即使跌破 $170 被迫行權，作為優質資產，在 200 日線附近折價建倉英偉達，也是機構夢寐以求的入場機會。

 

五、 我的操作

   賣出 2026年2月20日 到期的 $170 Put。我以為該日期避開了 2月25日財報帶來的巨大波動風險，同時能收割當前高 IV 環境下的豐厚溢價。但是有個風險需要防範：1 月底的 CPI 及利率決議。若大盤（QQQ）整體破位，需警惕 NVDA 瞬間衝擊 $162 支撐線的風險。