青海雜談
趨勢投資與價值投資的探索
有人在帖子裏問：怎麽抄底大盤？我就把這個帖子理解成：抄底大盤買什麽？
至於資金管理，賣出策略，本文就不談了。
抄底大盤，一般買如下股票：
（1）保守的，就買期指ETF: SPY (標普), QQQ（納斯達克）, DJI（道指）,IWM（小盤股）
（2）穩健的，就買 XIV，SVXY
（3）激進的，就買 SPXL, TQQQ, TNA
（4）超級激進的就買大盤指數的期權。
有人會問，大盤漲的很多時候，XIV和SVXY比SPXL/TQQQ/TNA漲得都厲害，跌的時候也幅度大，為什麽反而穩健了？回答是：SPXL/TQQQ/TNA 都有很多損耗，無法長持；而XIV和SVXY沒有什麽損耗，可以長持，所以我認為是穩健的。XIV和SVXY是做空VXX的，由於VXX有損耗，實際有利於XIV/SVXY的價格上升。
大千有人懷疑，說XIV/SVXY肯定有很多損耗，甚至有人指責我亂說，這種人，在指責別人之前，竟然不用數據驗證一下。為了給大家節省時間，我就來替他驗證一下：
時間區間：2016年6月14日至2016年9月28日；
股價：以收盤價為準；
VXX - 2016年6月14日: $64.64; 2016年9月28日: $33.34
XIV - 2016年6月14日: $25.69; 2016年9月28日: $38.38
在這期間，VXX的降幅=（64.64-33.34）/64.64 = 48.4%
在這期間，XIV的升幅=（38.38-25.69）/25.69 = 49.4%
你看，XIV的升幅比VXX的降幅還要大一些。
那些人不懂損耗是怎麽回事。那麽，我給你們舉一個損耗的例子：DUST和NUGT
DUST - 2016年6月14日: $54.05; 2016年9月28日: $32.14
NUGT - 2016年6月14日: $19.90; 2016年9月28日: $19.86
在這期間，DUST的降幅=（54.05-32.14）/54.05 = 40.5%
在這期間，NUGT的升幅=（19.86-19.90）/19.86 = -0.2%
DUST在此期間降幅是40.5%，而它的對手盤NUGT卻沒有漲，這就讓你見識了，什麽是損耗。
有的人還有一個誤區：XIV明明是VXX的反指，所以，XIV的升幅隻能跟VXX的降幅來比較。XIV與標普指數無關，人們卻喜歡拿XIV來與標普指數做對比，並因此得出結論，XIV有很大的損耗。根本就不是一碼事。
和其他的與大盤相關的三倍ETF相比，我拿XIV在手裏比較放心。說到長持，我也不是建議大家在手裏拿它一年半載的。這篇文章既然是說抄底，就基本表明是Swing Trade. 既然是Swing Trade，就應該在Swing Trade的場景下討論問題。這種情境下，XIV是很有優勢的。而說到拿在手裏放心，就是考慮到風險下，萬一我的抄底信號錯了，大盤震蕩多少天之後，XIV會比其他相應的3X ETF損失少。實際上，如果大盤橫盤震蕩，大盤不升，XIV卻會上升。
其實，糾纏XIV的損耗多少，其實意義不大，個人自可選自己喜歡的標的操作，我並不想強迫任何人一定要操作XIV，也許有人都能夠找到在某一階段，別的大盤相關的ETF比,可能比XIV收益更高(作對了方向，期權收益最高)。
但是，大多數情況下，XIV/SVXY會產生更高的收益，尤其是在與我的大盤抄底信號和逃頂信號相結合使用的情況下。比如，按照我的信號操作，6月28日開盤買，7月18日收盤賣，下麵我們比較幾種標的的不同收益：
XIV: 36.17%
SPY: 7.4%
SPXL: 23.27%
關於我係統過去的抄底信號發布與表現，朋友們可以去股友會查我的舊帖確認。
注：
svxy大多數情況下沒有損耗，反而吃vix的損耗，少數情況下有。因為是期貨。
- daveut
