學習中國老智慧，解讀豬年天下事，掌控投資道法術！

1月20日下午，“溫哥華幸福家庭群”組織36位群友，在廣發證券加拿大總部舉辦2019年投資分享會。由本群群友、廣發證券的資深分析師郭勇先生和劉金先生做主題分享，共同探討2019年全球政經形勢和投資布局。

郭先生的中國國學根基深厚，尤其是對幹支曆法、陰陽五行、《易經》、《黃帝內經》等頗有研究。他擅用這些中國古老智慧，推演世界大勢，調配投資組合。在2016年年初，筆者曾邀請郭先生演講過，當時他大膽預測在當年的美國大選中，特朗普將戰勝希拉裏，令大家倍感好奇並很快應驗。

在昨天分享中，郭先生的題目是：《己亥年：繼續扮豬吃老虎——環球投資心得》。他先從2019年中國乙亥年的天時與地利，談幾句養生之道——今年要特別注意脾胃和心髒方麵的養護，一下就引起大家的驚奇和興趣。

談到世界大勢，他點到了這麽幾方麵。關於中美、中加關係，他引用了基辛格博士去年11月訪問中國時說的一句話：“中美關係再也回不到過去了”，來定調中美、中加關係和世界新格局的趨勢。此外，有這幾點值得額外關注：

1、歐洲的英國會有大麻煩；2、德國會在經濟方麵出台刺激性政策；3、美國的貨幣政策會繼續偏緊；4、中國也會發生一些大事，上層會達成統一，民眾和民企會得到一些實際利益；5、中美經貿衝突至少需要三年，短期內會達成一定的妥協，但在8月份和年底還要掀起新波瀾；6、美國總統特朗普依然麻煩不斷，伊萬卡將成為新的矛盾焦點，很快會惹火燒身。

談到投資策略，他分析了投資側重點和時機的把握。他認為，全球市場在2、3月份會企穩走強，6-8月份會見頂分化，秋天和年底會震蕩下行。在投資板塊方麵，他比較看好5G、新能源汽車、高壓輸變電、醫保、軍工等。他認為，今年全球性資產配置會重視人民幣資產，這在港股市場已有顯現；他同時認為，前期人民幣對美元的貶值已經結束，未來幾年美元匯率將會持續下跌，人民幣很可能會升破6。他認為今年黃金有機會，但屬於晚周期品種。等等。

郭先生之後，是劉金先生的演講，他從“選股框架和個股案例”，談談廣發團隊的投資理念。劉金先生在中國時就是公募大基金的經理，投資經驗豐富，後來在UBC讀書時，就被加拿大廣發證券早早相中，邀請加入廣發的投資團隊。

在股票投資中，無非就關注兩個問題：價格和企業基本麵。那麽其中哪個更重要呢？對此，有兩種觀點和各自的代表性人物。劉金認為，偉大的企業比便宜的價格更重要。找到偉大的企業，剩下就是等待合理的買入機會了。

什麽是偉大的企業呢？劉金從定性和定量兩方麵給出了偉大企業的標準。他講到一個偉大的企業在供給、需求和規模效應這幾方麵的特性，以及從企業淨資產回報率ROE上能否持續地為股東創造價值。

在案例分析中，他對比分析了Costco和Walmart這兩家巨型零售企業，都麵臨著全球電商大趨勢的不利影響，但在2010-2018這八年中，Costco股價增長了345%（遠遠跑贏大盤），而Walmart股價隻上漲了119%（勉強與大盤漲幅持平），其原因就在於一個企業是否擁有成為偉大企業的關鍵內核。他還分析了貴州茅台為何是中國上市公司中獨一無二的偉大企業。

兩個多小時的精彩分享，很快就過去了，大家都聽得聚精會神、津津有味。之後，大家又稍做交流，期待慢慢消化，並希望今後有機會能繼續展開這方麵的學習討論，傳承中國古老智慧，研究全球宏觀變化，提升投資理財能力！