原來這樣啊?
我和小夥伴們都驚呆了!
正文
2014年股市崩盤的概率有多大？ --轉載 .2013年 07月 17日華爾街日報
Paul B. Farrell
沒
錯，2014年完全是一場災難，隻等著引爆。在《年內股市崩盤的概率有多大？》(Doomsday poll: 87% risk of stock crash by year-end)一文中，我們分析了今年年初以來的10大崩盤征兆。之後，我們又不斷發現了更多新的妖魔。它們有如嘀嗒作響的定時炸彈，來自國會、最高法院、性問題、碳排放、石油巨頭、國家安全局(NSA)、國稅局(IRS)、茶黨式財政緊縮。接踵而至，讓人無法招架。那麽多的人視而不見，不承認事實。真相是泡沫無處不在，隨時準備爆掉。證據越來越多，結論隻有顯而易見的一個：泡沫破滅的風險最高可達98%。2014年這次崩盤幾乎是鐵定要發生的，躲過這枚子彈的概率隻有區區2%。
以下10種妖魔就像無人機一樣，瞄準了股市、債市和世界經濟：
1. “暫時沒有名字的泡沫”引發30年來的最大規模崩盤
法國興業銀行(Societe Generale)國際策略師基特•朱克斯(Kit Juckes)說，過去30年破滅的三個世界級金融大泡沫背後，都是“美聯儲(Fed)太久時間將政策利率維持在名義經濟增長率之下”。
三個泡沫分別是：20世紀90年代初的亞洲泡沫，90年代晚期的互聯網泡沫，以及在2008年引起華爾街崩盤的那次泡沫，朱克斯稱之為“信貸大泡沫”(Great Big Credit Bubble)。
朱克斯提醒，我們目前正處於第四次超級大泡沫之中，它是美聯儲在保守經濟學興起以來的30年時間裏吹起來的。他將這個泡沫稱為“暫時沒有名字的泡沫”(Bubble With No Name Yet)。好，大家來給這個新泡沫命名吧。但不管你叫它什麽，都要快點起名，因為它馬上就要爆了，就像過去30年相繼破滅的亞洲泡沫、互聯網泡沫和信貸泡沫一樣。
圖片：史上最嚴重的10次市場崩盤
貝南克(Bernanke)說今年晚些時候的經濟將會走強，所以到時候他可以鬆開油門，也就是“在今年晚些時候開始減弱刺激性的量化寬鬆(QE)計劃”。對此麥嘉華(Marc Faber)笑了。沒錯，他笑了。
據BusinessInsider.com報道，麥嘉華誇張地說，“QE基本上會成為我們下半輩子日常生活的一部分”。麥嘉華還說，2010年在貝南克災難性試驗的早期階段，他曾給出“美聯儲奔向QE99”的警告。
3. 經濟已經在崩潰，2014年到2016年的GDP將會更加難看
馬克•高恩洛夫(Mark Gongloff)在《赫芬頓郵報》(Huffington Post)上警告說：“一季度美國經濟增長的大幅降級揭示了經濟體揮之不去的疲弱，暴露了華盛頓執迷於財政緊縮的愚蠢，並給美聯儲最新的樂觀打了一記響亮的耳光。”而隨著政治局勢的惡化，增長速度還會進一步放緩。
高恩洛夫羅列出一長串有關2014年的壞消息：“2013年一季度GDP年化增長速度為1.8%……向下修正了早前增長2.4%的估計……一季度的慘淡增長至少好於2012年四季度GDP 0.4%的增長，但離健康的增長仍然差了很多，經濟學家預計短時間內也不會好到哪裏去。”對進入2014年的市場來說，這是實打實的壞消息。
4. 貴金屬：“都在玩消失！經濟周期下行”
GoldSeek.com的這個標題發出了紅色警報。在評估另外20名專家跟蹤的20種周期之後，它總結道：“很多周期表明股市的調整或崩潰已經臨近……未雨綢繆是很重要的。在‘窗口’關閉之前，你仍有一些時間！”
交易員們紛紛退出：“不可持續趨勢苟延殘喘的時間可以遠超多數人的預期，但時候一到，在周期的頂點，它們還是會結束。”他們分析了20多種周期，“差不多無一意外地預示未來數月、數年將發生地殼運動”。
是的，在具體時間問題上它們給不出答案，但定時炸彈的嘀嗒聲很響、很近。“始於2013年4月份的貴金屬崩盤，是全世界即將發生的情況的第一個警告信號。”
5. 格羅斯警告：“龐氏騙局！臨界點！信貸超新星！”
債券大王比爾•格羅斯(Bill Gross)承認：“QE必須結束。”數萬億的低成本資金“扭曲了激勵機製，將資產價格推高至人為水平”。但現在格羅斯說“美聯儲的計劃可能過於倉促了”。
什麽？他的公司利用貝南克印刷的低息鈔票還沒賺夠？於是他將“增長速度降低”歸咎於“財政緊縮”？就在貝南克錯以為國會失靈、他才是美國的救星，所以繼續以數萬億的規模吹脹美聯儲資產負債表泡沫的時候？
格羅斯出爾反爾，不可理喻：四個月前他還警告說美聯儲正在構造一顆信貸超新星、一個新的信貸泡沫，這個泡沫將擊垮貝南克資助華爾街龐氏騙局、吹起一個巨大金融泡沫、進而將美國之未來置於巨大風險之下的自負的、高風險的實驗。
現在，就像癮君子戒不了毒一樣，格羅斯在其博客“Tipping Point”中寫道，QE將維持到2015年。“暫時沒有名字的泡沫”早前似乎應該改名叫“貝南克泡沫”。但現在事關格羅斯及其太平洋投資管理公司(Pimco)的二萬億美元，或許我們應該稱之為“格羅斯泡沫”。
6. 周期是免不了的。我們現在處在牛市行情的第五個年頭，而牛市一般是持續四年
華爾街、大街上和華盛頓的每一個人都在不斷地忘記市場周期的基本原理。請記住：《笑傲股市》(How to Make Money in Stocks)作者、《投資者商務日報》(Investors Business Daily)的比爾•奧尼爾(Bill O'Neill)說，市場的上行周期平均為3.75年，下行周期平均為九個月。
但“平均”講的是以前的情況，不是未來的事實。樂觀言論不會讓牛市重啟，新的警告聲音也不會刺破舊的泡沫。周期有自己的生命，該上行的時候上行，該下行的時候下行。這是很自然的事情。
7. 由於政治爭鬥的存在，2014年-2016年的選舉過程中注定會有頻繁的波動
對不起了各位，但如果你是投資者，並希望美國政壇的互相殘殺會在短時間內改善，那你還是別投資了。支持率跌至10%深穀的國會與總統之間，民主黨、共和黨和茶黨之間的戰爭將越打越激烈，擾亂市場，更擾亂經濟。
為什麽這麽說呢？隻需想想最高法院對同性婚姻問題做出裁決之後人們越來越強烈的怒火，想想人們圍繞墮胎、奧巴馬醫改、槍支管製、食品券、共和黨州長新推的選民壓製等問題越來越強烈的怒火，另外還有保守派和茶黨頑固不化，力爭推翻一切立法並加強財政緊縮。
對投資者來說，這一切都是壞消息。而現在恰好是美國30年債券牛市行情即將終結的時候。
8. 隨著養老金抽幹州市財政，就業前景疲弱
《今日美國》(USA Today)說，對大多數城市來講，就業複蘇即使能實現，也得是在好幾年過後。瀏覽知名分析師梅瑞迪斯•惠特尼(Meredith Whitney)新書《州的命運》(The Fate of States)時你會看到，她提醒說，“過多的養老金會擠出教育支出等自由派目標，也會擠出保守派希望實現的減稅目標”。
是的，州市層級的退休金妨礙了複蘇。公司養老金也是一個大問題，它加劇了美國的貧富分化：藥品公司麥克森(McKesson)的CEO才當14年的老大，但退休時將有1.59億美元的退休金，而美國一般打工族的收入已經30年止步不前。
9. 投資者如此不在乎，如此不接受事實，他們不會及時逃出。
“暫時沒有名字的泡沫”依然是泡沫。但美國人太不在乎、太麻木、太不接受事實，所以聽不到警告聲音。這讓我想起2000年3月20日我一篇文章的標題：“下次崩盤，對不起你們永遠不會聽到它的到來”(Next crash, sorry you'll never hear it coming)。
但崩盤還是來了。經濟下滑，衰退持續了30個月，華爾街把我們的退休金拿去虧了超過八萬億美元。從2000年網絡股崩盤到2010年的災難，在21世紀的頭10年裏，華爾街經通脹因素調整後的績效為負。今天華爾街的回報率也隻是剛剛戰勝通貨膨脹。難怪投資者覺得被華爾街的賭場騙了。
10. 經濟學在害死經濟，但就像可卡因成癮者一樣，我們停不下來
約瑟夫•斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)等諾貝爾經濟學獎得主、比爾•麥吉本(Bill McKibben)等環保活動人士、喬治•索羅斯(George Soros)及新經濟思維研究所(Institute for New Economic Thinking)、阿爾•戈爾(Al Gore)和其他現代思想家全都提醒我們，傳統經濟學家（以及他們效力的銀行、企業和政府機構）都已對壞的經濟學理論成癮，他們在破壞美國的未來。
除了這些理論之外，還有傳統經濟學家用來誤導美國的壞的統計數據：最惡劣的是GDP，它在衡量美國長期增長的時候是一個狹窄的、誤導人的指標。其次，我們對短期數據（每日收盤情況、季度業績、年度回報等）的執迷正在阻礙美國的長遠增長。
概論：法興銀行策略師預計將有30年最大泡沫出現……香港的末日博士預計QE將永久維持……GDP經濟已經在崩潰……貴金屬行業在往下行、交易員在撤出……格羅斯驚呼貝南克在助推華爾街的龐氏騙局，超新星即將爆炸……奧尼爾提醒，牛市已經進入第五個年頭，而一般牛市隻維持四年……政治爭鬥之中，2014年-2016年選舉期間的市場注定會越來越波動……州、地方、企業養老金害了就業增長……投資者心不在焉、麻木不仁、拒絕承認事實……傳統經濟學思維在扼殺美國的未來……定時炸彈嘀嗒嘀嗒響……把賭注放在華爾街賭場……2014年的風險隻有98%……是100%吧？
本文譯自《MarketWatch》
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