退休，投資理財和其他（四十三）

示例：A夫婦十年退休現金流與資產分析（含通脹調整）

A夫婦今年分別六十七和六十五歲，他們已經完全退休，處於GO-GO 階段

他們在多倫多有一套完全沒有貸款的自住房，

他們的CPP&OAS 一個月可以領C$2,500，

他們的RRSP 裏有C$400,000 的資金，分別放在封閉性股債混合的基金裏，年收益大約3%

他們的TFSA裏大約有C$200,000 的資金，現在都鎖定在五年5% 的GIC 裏，

他們的非注冊資金大約有C$100,000，

一、前言

本報告以A夫婦為例，模擬其退休後十年（“Go-Go階段”）的現金流與資產變化。
分析假設考慮：

• 退休生活支出每年隨通脹 2% 上調。
• 政府養老金（CPP + OAS）每年同樣 隨通脹2%調整。
• 各投資賬戶收益：
  • RRSP：年回報率 3%
  • TFSA：年回報率 5%
  • 非注冊賬戶：年回報率 3%
• 初始資產總額：RRSP $400,000 + TFSA $200,000 + 非注冊 $100,000 = $700,000。
• 每年支出初始為 $54,000（約 $4,500/月）。

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二、現金流假設

項目	說明	金額（CAD）
CPP + OAS	每月養老金收入	$2,500 / 月，隨通脹增長
年度支出	初始 $54,000，每年增長 2%	-
投資組合	RRSP、TFSA、非注冊資金	$700,000 總額

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三、十年期現金流與投資餘額模擬結果（2025-2035）

年度	年支出	政府養老金	年度缺口	投資餘額期末
第 1 年	$54,000	$30,000	$24,000	$701,000
第 2 年	$55,080	$30,600	$24,480	$702,800
第 3 年	$56,182	$31,212	$24,970	$703,700
第 4 年	$57,305	$31,836	$25,469	$703,600
第 5 年	$58,451	$32,473	$25,978	$702,400
第 6 年	$59,620	$33,122	$26,498	$700,000
第 7 年	$60,813	$33,785	$27,028	$696,300
第 8 年	$62,029	$34,461	$27,568	$691,300
第 9 年	$63,270	$35,150	$28,120	$684,900
第 10 年	$64,535	$35,853	$28,682	$677,000

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圖表顯示退休第一到第十年的態勢：

• 支出與養老金均緩慢上升（通脹調整）；
• 養老金覆蓋約 55%–60% 支出；
• 投資餘額略微下降，從 $700,000 → $677,000（約減少 3.3%）。

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四、分析與結論

1. 現金流平衡
   • 每年支出平均 $55,000–$65,000。
   • 政府養老金平均覆蓋約一半支出。
   • 每年需從投資組合提取 $25,000–$29,000。
2. 資產變化
   • 十年後總資產約 $677,000，僅減少約 $23,000（-3.3%）。
   • 資金總體穩定，可支撐未來十年“Go-Go階段”支出。
3. 必要報酬率
   • 若年化報酬率維持 3.7%–4.0%，資產可基本不減少。
   • 若低於 3%，資產將逐步下滑；
   • 若能達到 4.5% 以上，資產甚至可增長。

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五、投資建議

這是一對屬於比較典型的加拿大退休夫婦，根據每年的支出和收入，他們的退休組合偏保守。

因為移民較晚，他們的CPP加OAS 低於加拿大退休夫婦的平均值，在GO-GO十年裏，他們的平均年支出在C$55,000到C$65,000。這個費用還不包括有大額的意外支出。 所以建議適當地把非注冊投資，RRSP放在中高一點的每月分紅ETF 上，讓總投資回報能達到4.5 % 這樣的年化率，這樣每月就有1% 左右的餘額放入家庭備用金池，以備不測之用。

賬戶類型	建議配置	預期年化回報
RRSP	60% 債券 + 40% 股息型基金	3–4%
TFSA	高息GIC 或短債基金	5%
非注冊	高分紅 ETF	6–8%

建議重點：

• 在稅務考量的前提下，盡量優先從非注冊賬戶，RRSP 提領資金
• 保持 TFSA 封閉增長，作為免稅複利的長期支撐。
• 每兩年檢視投資績效與支出通脹調整。

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六、結語

A夫婦的財務狀況穩健，政府養老金與投資收益可在未來十年提供充足的生活保障。
若能維持4%或以上的整體投資回報率，並繼續控製支出，
他們的退休資金不僅可覆蓋“Go-Go階段”，
還足以支撐未來“Slow-Go階段”的生活品質。(續）