正文
如何戰勝股市？這是讓很多投資者困擾的一件事，因為大多數股民是賠錢的，特別是短線交易者，80%以上賠錢，真正賺錢的隻有10%。
我在以往發表的文章中總結過投資失敗的原因，例如頻繁交易、情緒失控、盲目跟從
、不計算風險（概率）等。今天我要從另一個角度談談投資成功的要素，怎樣做才能把成功的概率提高到80%以上，讓自己不再像大多數股民那樣賠錢。
我從事美國股市分析工作已經12年了，自己親身經曆了很多，看到的和聽到的也很多。這些年來，我總結了三個口訣，總共七個字。我相信隻要按照它來操作，任何人都可以把投資獲利的成功概率提高到80%。
這三個口訣是：一正、一反、一堅持。
首先，“正”是順著大盤走勢正向交易。這裏有兩個關鍵字：順著、大盤。具體說就是不論買賣哪一支股票、ETF、或者共同基金，投資者必須首先判斷大盤指數的走向，然後按照與大盤走勢相同的方向進行做多或做空的交易。例如，如果大盤走勢已經進入上升階段，那就不做空、隻做多，買入基本麵好、上升速度快、抗跌性強的股票，直到大盤指數出現頂部信號再平倉。即便有些股票很爛，你也不要賣空它，因為在大市上漲的時候，再差的股票也可能因為周邊環境而“水漲船高”，做空的風險非常大，而且即使下跌也跌不了多少，獲利的概率遠遠低於買入其它好的股票。
順勢交易不僅要順著大盤指數的走勢方向，而且還要順著個股本身的走勢方向。很多人看到某支股票漲了很多，認為它該回調了，所以不敢買入，甚至開始賣空。其實，從統計概率的角度看，一支正在上漲的股票，它繼續上漲的概率遠遠大於向下反轉的概率。同樣，一支正在下跌的股票，其繼續下跌的概率大大超過止跌反彈的概率。很多人喜歡買低價股，喜歡抄底，認為這樣做的獲利空間更大，但這樣交易的風險也非常大，在概率上並不占優勢。
我在《巴菲特的名言：永遠不要虧錢
》這篇文章中說過，應該選擇成功概率最高的投資方法和投資策略。如果你發現自己買賣股票大多數的時候虧損，請回顧這些交易是否順著大盤走勢的方向，是否順著個股走勢的方向（例如買漲不買跌）。如果沒有順勢交易，請改變策略。如果已經順勢交易，但成功概率仍然很低，那就參考下麵第二和第三個口訣。
在第二個口訣中，“反”是逆著市場情緒反向交易。這裏有兩個關鍵字：逆著、情緒。也就是說，當大多數投資者都認為應該買股票，市場上到處彌漫著樂觀看漲的情緒時，你應該賣掉股票（但也不要做空，因為那樣就違反了第一個口訣）。而當所有人都認為股市還要下跌，都不敢進場做多的時候，你如果這時有賣空的倉位，那就果斷平倉，然後做好買入股票的準備。
為什麽買賣股票要與市場情緒反著來？原因很簡單，因為大多數股民是賠錢的，大多數投資者在不該買的時候（頂部）買入，在不該賣的時候（底部）賣出，所以隻要你知道大多數人的想法和做法，然後跟他們反著來就行了。例如，當你看好某支股票，決定要買的時候，你可以分析個股的市場情緒指標，閱讀財經媒體對它的評論，考察其他投資者對該股的看法。如果發現市場情緒並沒有達到極度樂觀的水平，很多人對這支股票持有懷疑態度，甚至認為股價漲得太多了，應該跌了，那你就大膽地買入，直到有一天所有人都認為該股值得擁有，相信股價還會繼續上漲的時候，你就應該賣掉它。
在判斷市場情緒的時候，除了考察其他投資者的思想和行動之外，還要觀察自己的想法和心態。因為你必須承認，你自己就一個小股民，你很可能是別人眼中的“反向指標”。所以，如果你看到客觀的買入信號，但是猶豫不決，想買又不敢買的時候，你就要大膽地入市。而如果你熱血膨脹、不假思索、這次一定能賺錢…… 那你就要冷靜下來，告訴自己股價很可能漲到頭了。
最後一個口訣，“堅持”就是堅持做中長線的大波段。這裏有兩個關鍵字：堅持、中長線。我在前麵說過，大多數股民賠錢，特別是短線交易者，80%以上賠錢。很多調查報告和統計數字不約而同地指出了這個現象。然而許多投資者，特別是新股民，對短線交易樂此不疲，感覺這樣做很刺激，像賭博一樣，很過癮。如果你錢很多，把炒股當成娛樂消遣，那也就罷了。但如果你想戰勝股市的話，請務必隻做中長線投資，而且一定要持之以恒，不管別人如何眉飛色舞地炒短線，你隻要沉下心來，放長線、釣大魚，成功概率就一定會大大提高。
我來定義一下什麽是中長線，因為不同人的定義會有差別。我所說的“長線”是指一輪牛市或熊市的完整過程，例如美國股市從2008年初到2009年3月，這是一次熊市行情，是長線做空的大波段。而2009年3月至今，這是一輪牛市行情，是長線做多的大波段。在這些長線的大波段內，每年都有3-6次“中期”的上漲和下跌波段，例如2012年6月至10月，這是一段中期的上漲走勢，隨後的10月至11月則是一次中期的下跌波段。
我之所以強調堅持這兩個字，是因為它不容易做到。新股民的問題是不撞南牆不回頭。很多人初生牛犢不怕虎，今天聽說這個股票想買點，明天聽說那個方法想試試。你告訴他短線交易的成功率低，但他卻一試再試，幻想自己能成為投機大師。一旦交易失敗了，虧損增加了，很多人就著急上火，情緒越來越失控，一定要再炒幾次，把過去的損失補回來…… 而另一方麵，老股民的問題通常是耐不住寂寞。很多人雖然已經接受中長線的做法，或者沒有時間和精力做短線交易，但是隔三差五又經不住誘惑，看到股價像是要回調就想先賣掉，然後在低價重新買回。結果來回幾次，又變成短線交易了，還不如一直持有的回報高。
由於篇幅所限，三個口訣的操作細節無法在這裏詳細說明。但是在觀點上，我說的已經很明白：這是12年的經驗總結，隻要遵循“一正、一反、一堅持”的原則，即順著大盤、逆著情緒、堅持中長線，股票投資的成功概率就會提高到80%。如果不按照這三個口訣來做，例如與大盤走勢逆向交易，和其他股民的心態一樣，或者沉迷於短線交易，那你就注定和大多數人一樣，成為賠錢的失敗者。
（作者： Raymond Wang）
我在以往發表的文章中總結過投資失敗的原因，例如頻繁交易、情緒失控、盲目跟從
、不計算風險（概率）等。今天我要從另一個角度談談投資成功的要素，怎樣做才能把成功的概率提高到80%以上，讓自己不再像大多數股民那樣賠錢。
我從事美國股市分析工作已經12年了，自己親身經曆了很多，看到的和聽到的也很多。這些年來，我總結了三個口訣，總共七個字。我相信隻要按照它來操作，任何人都可以把投資獲利的成功概率提高到80%。
這三個口訣是：一正、一反、一堅持。
首先，“正”是順著大盤走勢正向交易。這裏有兩個關鍵字：順著、大盤。具體說就是不論買賣哪一支股票、ETF、或者共同基金，投資者必須首先判斷大盤指數的走向，然後按照與大盤走勢相同的方向進行做多或做空的交易。例如，如果大盤走勢已經進入上升階段，那就不做空、隻做多，買入基本麵好、上升速度快、抗跌性強的股票，直到大盤指數出現頂部信號再平倉。即便有些股票很爛，你也不要賣空它，因為在大市上漲的時候，再差的股票也可能因為周邊環境而“水漲船高”，做空的風險非常大，而且即使下跌也跌不了多少，獲利的概率遠遠低於買入其它好的股票。
順勢交易不僅要順著大盤指數的走勢方向，而且還要順著個股本身的走勢方向。很多人看到某支股票漲了很多，認為它該回調了，所以不敢買入，甚至開始賣空。其實，從統計概率的角度看，一支正在上漲的股票，它繼續上漲的概率遠遠大於向下反轉的概率。同樣，一支正在下跌的股票，其繼續下跌的概率大大超過止跌反彈的概率。很多人喜歡買低價股，喜歡抄底，認為這樣做的獲利空間更大，但這樣交易的風險也非常大，在概率上並不占優勢。
我在《巴菲特的名言：永遠不要虧錢
》這篇文章中說過，應該選擇成功概率最高的投資方法和投資策略。如果你發現自己買賣股票大多數的時候虧損，請回顧這些交易是否順著大盤走勢的方向，是否順著個股走勢的方向（例如買漲不買跌）。如果沒有順勢交易，請改變策略。如果已經順勢交易，但成功概率仍然很低，那就參考下麵第二和第三個口訣。
在第二個口訣中，“反”是逆著市場情緒反向交易。這裏有兩個關鍵字：逆著、情緒。也就是說，當大多數投資者都認為應該買股票，市場上到處彌漫著樂觀看漲的情緒時，你應該賣掉股票（但也不要做空，因為那樣就違反了第一個口訣）。而當所有人都認為股市還要下跌，都不敢進場做多的時候，你如果這時有賣空的倉位，那就果斷平倉，然後做好買入股票的準備。
為什麽買賣股票要與市場情緒反著來？原因很簡單，因為大多數股民是賠錢的，大多數投資者在不該買的時候（頂部）買入，在不該賣的時候（底部）賣出，所以隻要你知道大多數人的想法和做法，然後跟他們反著來就行了。例如，當你看好某支股票，決定要買的時候，你可以分析個股的市場情緒指標，閱讀財經媒體對它的評論，考察其他投資者對該股的看法。如果發現市場情緒並沒有達到極度樂觀的水平，很多人對這支股票持有懷疑態度，甚至認為股價漲得太多了，應該跌了，那你就大膽地買入，直到有一天所有人都認為該股值得擁有，相信股價還會繼續上漲的時候，你就應該賣掉它。
在判斷市場情緒的時候，除了考察其他投資者的思想和行動之外，還要觀察自己的想法和心態。因為你必須承認，你自己就一個小股民，你很可能是別人眼中的“反向指標”。所以，如果你看到客觀的買入信號，但是猶豫不決，想買又不敢買的時候，你就要大膽地入市。而如果你熱血膨脹、不假思索、這次一定能賺錢…… 那你就要冷靜下來，告訴自己股價很可能漲到頭了。
最後一個口訣，“堅持”就是堅持做中長線的大波段。這裏有兩個關鍵字：堅持、中長線。我在前麵說過，大多數股民賠錢，特別是短線交易者，80%以上賠錢。很多調查報告和統計數字不約而同地指出了這個現象。然而許多投資者，特別是新股民，對短線交易樂此不疲，感覺這樣做很刺激，像賭博一樣，很過癮。如果你錢很多，把炒股當成娛樂消遣，那也就罷了。但如果你想戰勝股市的話，請務必隻做中長線投資，而且一定要持之以恒，不管別人如何眉飛色舞地炒短線，你隻要沉下心來，放長線、釣大魚，成功概率就一定會大大提高。
我來定義一下什麽是中長線，因為不同人的定義會有差別。我所說的“長線”是指一輪牛市或熊市的完整過程，例如美國股市從2008年初到2009年3月，這是一次熊市行情，是長線做空的大波段。而2009年3月至今，這是一輪牛市行情，是長線做多的大波段。在這些長線的大波段內，每年都有3-6次“中期”的上漲和下跌波段，例如2012年6月至10月，這是一段中期的上漲走勢，隨後的10月至11月則是一次中期的下跌波段。
我之所以強調堅持這兩個字，是因為它不容易做到。新股民的問題是不撞南牆不回頭。很多人初生牛犢不怕虎，今天聽說這個股票想買點，明天聽說那個方法想試試。你告訴他短線交易的成功率低，但他卻一試再試，幻想自己能成為投機大師。一旦交易失敗了，虧損增加了，很多人就著急上火，情緒越來越失控，一定要再炒幾次，把過去的損失補回來…… 而另一方麵，老股民的問題通常是耐不住寂寞。很多人雖然已經接受中長線的做法，或者沒有時間和精力做短線交易，但是隔三差五又經不住誘惑，看到股價像是要回調就想先賣掉，然後在低價重新買回。結果來回幾次，又變成短線交易了，還不如一直持有的回報高。
由於篇幅所限，三個口訣的操作細節無法在這裏詳細說明。但是在觀點上，我說的已經很明白：這是12年的經驗總結，隻要遵循“一正、一反、一堅持”的原則，即順著大盤、逆著情緒、堅持中長線，股票投資的成功概率就會提高到80%。如果不按照這三個口訣來做，例如與大盤走勢逆向交易，和其他股民的心態一樣，或者沉迷於短線交易，那你就注定和大多數人一樣，成為賠錢的失敗者。
（作者： Raymond Wang）
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