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薑凱, "隻有一樣東西可以“買入,持有”,那就是指數。" ZT

(2013-03-31 17:55:04) 下一個

轉載:黃奕老公薑凱和他的龍基金
天府早報8月20日報道 41天,從相識到結婚,黃奕締造了演藝圈女星“閃婚”的新紀錄。近日,黃奕的圈內好友向記者證實了黃奕閃婚的消息。經過調查,黃奕神秘老公的真實身份並非網上所傳的“正大集團董事戴誌康侄子薑超”,而是年僅33歲的金融天才薑凱。
據了解,薑凱在中學赴美後就涉足股市,自主創業,22歲時成為美國最年輕的對衝基金經理,是該領域首位華裔,24歲時創立了自己的對衝基金“龍基金”, 包括美國前國務卿奧爾布賴特和穀歌創始人在內的許多政商界名人,都是他的忠實客戶。1996年,美國股市全線上揚,薑凱的龍基金以60萬美元起家,在隨後 的幾年業績驚人,年均回報率達到57%,排全美第一。經過2003年和2004年大規模向客戶返還資產後,薑凱的個人資產已接近一億美元,連華爾街都將其 譽為金融界“奇才”。
薑凱-人物簡介
   
薑凱,1976年出生於中國上海,自幼定居美國。 1996年大學畢業後,薑凱進入瑞士銀行工作,兩年後就自創龍基金(Dragon Fund)任董事長,成為對衝基金領域最年輕的涉足者。
聰明的天賦和良好的教育使他成為美國金融投資領域的一匹黑馬,叱吒風雲於華爾街。他以天才的直覺和大智者的敏銳,頻頻挑戰與出擊,他所創造的那一串串炙手可熱的資金增長數字,為世人締造了一個又一個的財富神話。
1998 年至2004年底,短短六年中資產增長總額超過1300%,平均年增長率61%,遙居美國對衝基金資產增長率排行榜首位。這些有目共睹的成績,不僅表現了 薑凱審時度勢、果斷出擊的優良素質,更是對其執著的專業精神的回報。時至今日,他仍是華爾街唯一一個獨立擁有對衝基金的華裔。成為一個 “才”“財”“譽”兼得的人。
他曾經被美國國務卿奧爾布萊特稱為“中國最好的出口品”,克林頓稱其為 “東方最耀眼的一顆星”,美國最長任參議員魯格說他是“我們最需要的中國年輕人”。
薑凱-人物經曆
薑凱出生於上海,父親是位畫家,原本期望子承父業。小時候,畫素描,特別枯燥,特別枯燥,他父親想讓他也成為畫家,他覺得,有個手藝將來能謀生,小時候看些香港電影,裏麵有很多都和股市有關,他就覺得股票是一個能發大財的機會,這是他股市情結的萌芽。
中學赴美,那個抱怨“上海數學太難”的孩子在異國開了竅,成為數學奧林匹克競賽隊隊員,隨後進入伊利諾伊大學讀金融,大學期間薑凱主要做三件事:學習、炒股和創業,經他自己概括:學習靠後,重點炒股,創業失敗。
那 時候互聯網興起,雅虎和網景剛開始,薑凱也雇了幾個同學一起創業做網站,做了一個classify.com,是個分類廣告網站,專門推銷舊汽車。薑凱親自 跑車行,跟他們說,把這些車子的照片和信息放這網站上,價錢要比報紙低。很多車行那時候確實很想做這生意。大學期間最主要的一件事還是做股票,他家並不富 裕,供薑凱讀大學已經很不容易了,當時薑凱就弄了點助學金和貸款炒股票。
和大多數人一樣,薑凱也曾捧讀《格雷厄姆論價值投資》之類的投資聖經,依 照格雷厄姆和巴菲特的理論,集中投資低估的、低持有的、低關注的公司,但書上提到的那種價值股確實很少,薑凱買了以後不是繼續往上漲,而是繼續往下掉,很 奇怪的,那時虧了也有 5、6萬美金。幾番折騰,薑凱得出結論:價值投資理論對時代的胃口來說太慢了,"有句話:當你找到開啟華爾街這扇門鑰匙的時候,他們把鎖換了",這以後, 他拋棄"三低"策略,將對市盈率較低股票的關注點轉向高新科技行業的一些高成長性股票。結合自己的數理優勢,薑凱還獨創了一套選股模型,利用計算機程序, 排除匯率、利息、經濟成長率等40多種左右股市波動的幹擾因素,用以預測股票不同階段的漲跌情況。結果他賺了不少錢。
1996年,薑凱大學畢業, 成為瑞士銀行交易員。2年後,客戶中的一位地產商相中其才幹,一下投資60萬美金,憑借這第一桶金,薑凱擁有了自己獨立的對衝基金--龍基金。1997 年,1年間薑凱把他的錢翻了1倍,他在其他銀行從沒拿過那麽多,在銀行做交易員隻能領工資,而操作對衝基金的回報率迅速翻高。
1998年薑凱剛入 行時全球對衝基金僅有1萬來個,而今,對衝基金的規模已經難以計數。薑凱隻做在美國上市的中國公司的股票。創立至今,薑凱的對衝基金年均回報率為47%, 換言之,假如1998年交給他100萬美金,現在已變成3200萬美金。2001年至2003年中華對衝基金在美國行業排行榜上連居首位。業績卓有成效, 但薑凱卻沒有繼續擴大基金規模。
薑凱 -人物印象
   
薑凱給人印象是:一個充滿著書卷氣的年輕人,白白淨淨,文質彬彬,說話慢條斯理,聲音親切而磁性。當他在說話的間隙微笑著點點頭的時候,甚至帶著一股陽光少年的純真與害羞。
一般很難將這樣一位年輕人和他的嚴肅而重大的頭銜聯係起來--帶著傳奇色彩的人物,是那個馳騁美國對衝基金市場的投資天才,是“龍基金”的創立者,也是愷搏公司的董事長。
作 為專注於對衝基金的職業投資人,33歲時的薑凱雖然做事低調,卻絲毫不掩飾自己的鋒芒。他在美國讀中學時就涉足股市,22歲時成為美國最年輕的對衝基金經 理,24歲時創立了自己的對衝基金—龍基金(Dragon Fund)。包括美國前國務卿奧爾布賴特(Madeleine Albright)和穀歌(Google)創始人在內的許多政商界名人,都是他的忠實客戶。
雖然在美國長大,薑凱沒有忘記自己是龍的傳人。他的英文名字是Kai Jiang,他創立的對衝基金也以“Dragon龍”命名,顯示了薑先生對祖國的深情。
薑凱-人物印象
   
薑凱給人印象是:一個充滿著書卷氣的年輕人,白白淨淨,文質彬彬,說話慢條斯理,聲音親切而磁性。當他在說話的間隙微笑著點點頭的時候,甚至帶著一股陽光少年的純真與害羞。
一般很難將這樣一位年輕人和他的嚴肅而重大的頭銜聯係起來--帶著傳奇色彩的人物,是那個馳騁美國對衝基金市場的投資天才,是“龍基金”的創立者,也是愷搏公司的董事長。
作 為專注於對衝基金的職業投資人,33歲時的薑凱雖然做事低調,卻絲毫不掩飾自己的鋒芒。他在美國讀中學時就涉足股市,22歲時成為美國最年輕的對衝基金經 理,24歲時創立了自己的對衝基金—龍基金(Dragon Fund)。包括美國前國務卿奧爾布賴特(Madeleine Albright)和穀歌(Google)創始人在內的許多政商界名人,都是他的忠實客戶。
雖然在美國長大,薑凱沒有忘記自己是龍的傳人。他的英文名字是Kai Jiang,他創立的對衝基金也以“Dragon龍”命名,顯示了薑先生對祖國的深情。
薑凱-投資理念
   
經 曆了大學期間創業炒股的曆練,薑凱對前輩的投資理念進行了反思。巴菲特式的“買入,持有”理論主張長期持有好股票,充分享受公司成長,從而取得最大收益。 但薑凱認為,隨著互聯網誕生,產品周期已縮短,上市公司股價的波動性越來越大,應該采取“買進,交易”的策略,以短兵相接的交易快速獲利。
“顛覆”巴菲特
投 資大師格雷厄姆、巴菲特的“價值投資”理念,一直以來都是全球大小投資者信奉的“金科玉律”。他們認為,隻有長期持有好的股票,才能真正充分享受到一家公 司的成長,從而取得最大的收益。一開始,薑凱也按照這一理念來選股,但在1995年網景公司(Netscape)上市帶動科技網絡股狂潮後,他發現依靠巴 菲特“Buy and Hold”(買入,持有)理論買的股票,不但沒漲反而下跌。
當時,像戴爾、思科和英特爾等科技股的走勢就讓他感到疑惑。比 如說,戴爾的市盈率一直很高,大約在40-50倍,但這隻股票卻一直在上漲。像類似的股票,巴菲特是不會推薦投資者購買的。最後,他得出一個結論:時代不 同了。一方麵,在1996年之前巴菲特的時代,他們追求那些成長性好、市盈率較低的股票,考慮企業的長期發展,而不是股市的短期前景。薑凱說,在過去的傳 統行業裏,一個產品出來,周期一般是6-7年,但在1996年網絡股異軍突起之後,高新技術行業迅猛發展,芯片的集成度每18 個月就翻番,手機等數字產品的周期越來越短。一旦企業沒有找到適合市場的替代品,競爭對手就會占領市場,導致企業的盈利受影響,進而引發股價的波動。在波 動性更大的股市,薑凱認為,“Buy and deal”(買入,交易)的方式更有優勢。
另一方麵,投資者的心態發生了變化。在過去,投資者的心 態相對理性,但是20世紀90年代中期互聯網出現之後,人人都可以買賣股票,市場上形成了兩股“平行的力量”,一是機構投資者,一是所謂的散戶。薑凱認 為,機構投資者和散戶的投資策略是不同的。機構投資者更多地是看公司的基本麵情況,比如公司的現金流、經營狀況等;而散戶投資者則更多地依靠技術分析或小 道消息,心態上趨於非理性。正因為有這兩種“平行的力量”,使得股價波動較大,客觀上給類似對衝基金的機構投資者提供了套利機會。
薑凱認為,目前隻有一樣東西可以“買入,持有”,那就是指數。在他看來,隨著人口的增長、資源的不斷減少,優秀公司數量有限,股市的指數會不斷上升。
看好中國股市
對於中國股市,薑凱認為潛力巨大。他分析說,在中國的國民經濟中,製造業所占的比重仍然很大,現代服務業尤其是高新技術產業剛剛起步,未來的股市將在“中國製造”向“中國創造”的轉型中獲得飛速發展。
對 於近期的“泡沫”爭論,薑凱隻是認為股市可能是漲得太快了一些,但從長期來看,中國股市在未來5-10年內肯定會到10000點。他的依據有三。其一,中 國經濟持續發展,經濟環境和投資環境越來越好,為股市的“牛市”提供了客觀條件。要知道,美國股市真正開始上漲,是在蘇聯解體之後。現在中國的“太平盛 世”也在股市中得到了反映。其二,中國國力不斷增強,人口緩慢增長,中國人對生活質量的要求越來越高,客觀上推動了消費,使得內需不斷擴大。其三,經過股 改,基本解決了困擾中國股市十幾年的根本性製度缺陷,使中國股市製度架構日益完善。


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