2012 (952)
巴菲特：投資隻需學好兩門課
2012年05月10日 13:19 來源：深圳晚報
圖/朱海波
深圳晚報訊 5月初，一年一度伯克希爾·哈撒韋公司股東大會在巴菲特的故鄉美國內布拉斯加州的奧馬哈如期而至。在這場被譽為全球投資者的盛宴中，巴菲特不僅單膝跪地向比亞迪員工“求婚”，還大方傳授自己的投資秘訣：“投資沒那麽複雜，隻需學好兩門課程，一是如何給企業估值，二是如何看待股市波動”。
今年同樣也有“求婚”插曲，既去年向比亞迪員工“求婚”後，今年在比亞迪展台前，巴菲特單膝點地向中國員工李巍求婚。有了去年同事的經驗，李巍毫不猶豫地說：“我願意！”巴菲特說，“那我要做婚前財產公證。”伯克希爾董事奧爾森也跑來爭婚，大喊“她是我的！”
在大會上，“股神”巴菲特與其投資夥伴查理·芒格同股東們進行了長達6小時的問答。在談及投資時，巴菲特表示，投資沒有那麽複雜，隻需要兩門課程：1、如何對一個企業估值。2、如何看待市場波動。但他強調，“我們嚐試避開我們不理解的東西。不是說我們不懂企業做什麽，而是我們無法衡量企業在未來五年的盈利能力和競爭位置。另外還要避開IPO。全世界成千上萬股票，根本不用考慮IPO。經理人嚐試把它賣給你，它就不太可能是最便宜的生意。”
作為普通股票投資者，最想從股神那裏學的是投資成功之道。巴菲特說：“耐心是投資成功的關鍵要素。由於各種各樣的原因，市場經常是錯的。那些能夠牢記這一點的人就能充分利用股票市場的優點，比如，透明的價格和很高的流動性。”
巴菲特說：“我們管理伯克希爾公司47年了，曾經有過四五次我們認為伯克希爾股價明顯過於低估了。股市的美妙之處在於愚蠢的過於低估的價格會一次又一次出現。我和芒格正是利用這樣的機會投資致富的。”巴菲特對付市場先生的名言是：“要利用市場，而不是被市場利用。”
有人問巴菲特為什麽不投資穀歌和蘋果，這兩家企業和他投資的IBM有什麽不同？巴菲特說：“簡單地說，投資IBM最終出錯的可能性要小一些。我根本不知道如何評估穀歌和蘋果的價值。”看來，巴菲特最看重的是公司發展的穩定性，而不是成長性。
