讀書筆記 William O'Neil <怎樣在股票市場賺錢>

O'NEIL的書是一本所謂的經典. 很多人都推薦它作為股票市場的啟蒙. 閱讀的人也很廣泛, 我看到AMZN上麵的評價也相當多, 超過300篇. 總體評價也很好, 大約4星到4星半.

我覺得這本書應該算一本中級讀物, 閱讀的人應該有一些基本的經濟和股票概念, 比如公司的每股贏利, 年生產總值, 淨資產回報率 等等, 也需要一點基本的看股票圖形的能力. 但總的來說, 閱讀這本書所需要的基本知識並不難. 這也許是它被廣泛閱讀的原因之一. 另外就是作者從97年起創辦了IBD, 一個網上訂閱的股票雜誌, 它根據作者的CANSLIM選股理論為讀者推薦和選擇股票. 這本書的另一個目的更象是為IBD培養新的用戶. 我也許考慮訂閱一兩期看看效果.

這本書最大的特色就是CANSLIM 理論. 這是一套係統的選股方法, 我比較讚同的有兩點, 一是關注公司的近3-5年的贏利能力的平穩增長, 和近期贏利能力的保持和飛躍. 另外一點是對P/E不必過分看重. P/E高意味著風險高, 這是我們一般人的理解. 但是曆史經驗證明, 那些真的黑馬都經曆過高P/E的成長期.

關於選擇買點方麵, 我也比較讚同. O'NEIL認為最可靠的買點是杯子把手的末斷或者說已經成立的底部右邊. 這些當然是在CANSLIM選擇正確股票的條件下成立的. O'NEIL 主張買那些有能力不斷突破高點的股票, 而不是AVERAGE DOWN, 也就是下一筆進貨一定比上一筆的價格高. 如果股票下跌, 就考慮CUT LOSS(7%-8%), 而不是繼續追買低價股, 這一點我基本同意.

關於賣出股票, O'NEIL 的基本思路是贏利20%時賣出, 如果在2-3個星期中就完成這一目標的股票, 可以認為這隻股票後續上漲的能力很強, 可以多留一段時間讓利潤奔跑. 除此而外他的其他賣股的主張比較模糊. 很難操作. 比如高潮頂的形成就比較難以確定.

還有一點我覺得模糊難以理解, O'NEIL 說他能準確預言每一次熊市,甚至是中期熊市(-8~15%). 最神秘的是他給出預言的時候往往是最頂端的階段. 但是他給的預言方法卻沒有讓我看出這種預言的確立.

這本書給出了很多圖形, 占了書的1/5. 很多圖形都是重複杯子把手和底部特征. 多看一些對讀者熟悉和領會圖形有好處, 但是沒有必要太多.

我沒有打算完全采用O"NEIL 的係統來指導自己的操作.但是他也提供給我一些新的思路. 就象我上麵提到的, 有的我本來已經有所感悟, 隻是沒有這麽具體化, 這本書讓我的想法更確定下來.