再談止損

文章來源: chuckchuck 於 2010-05-09 11:47:50



對於新手來說，錯誤多多，止損是絕對必要的。

對於有了一定經驗的，分成幾種情況：

投資：以高拋低吸、ETF或mutual funds為主、一年通常隻交易十次以下的話，沒有重大股災（如 2008年那種），輕易不止損（盈）。這個昨天金人的帖已經說得明明白白。有重大變故，最好也是先出來；有利潤的倉位，就更容易一些。再敏感一些，象上周這種情況，也可以先出來，等風暴平靜了，再徐圖後事。個股，無論如何，要設個絕對的%（具體數字因人而異），超過了就割。DQ上討論長期投資的，據俺觀察，遠少於討論做交易的；所以不多談也罷。

交易：DT，絕對要止損，沒有商量的。ST或波段，也要止損，尤其是當原來的進場條件（setup）已經不成立的時候。例如，DL這次空的時候好象是期待一個雙頂（假如沒記錯），那麽當雙頂已經明顯不成立（例如當QQQQ漲到48以上之時），為何不止？至少不符合俺的邏輯。到上周4Q重回50以下再入場空，豈不更好？（DL假如見到此帖，請多指教。）

交易原則上，應當止損的情況，多於不應當止損的情況。割肉割肉，圖一個快字，圖的是果斷。當割肉變成拆胳膊卸大腿的時候，就麻煩了；變成腰斬，就更不好辦。牛市裏，死扛著，很多最終也能出水（如去年3月至上周以前），GM、CIT畢竟是少數；但除非你有巨大的、源源不斷的資金，一旦當了被套，就失去了繼續交易的資格，再好的交易機會（無論多、空），也與你無關了。這是個資格問題。做交易，假如從不割肉，長期是不會穩定贏錢的；俺對此深信不疑。

還有一種傳說中的高手運作，即基本不止損，越跌越吸；或號稱專抓大波、識別下一個微軟。這個不符合俺的理念，除非是長期的價值投資。俺已經不信價值投資了，或自覺實力不濟。但無論怎樣，新手是學不來這種的；資金頭寸不夠的，想學，也做不到（所以老Buffett對於散戶的參照意 義並不大）。

當然，如何止損，牽涉到各自的交易理念和方式、資金大小、進場點、虧損的忍受程度等多方麵的因素，俺就沒法一一展開了。

以上是個人意見，一氣嗬成，有點低手亂說的意味。

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