何處可以獲得更高投資回報（股市篇）

如果你看過眾多Elliot Wave的分析，他們已經預測了股市到頂好多次了。以前在華爾街做期貨，曾作了很多波浪理論的分析。但結果發現，即使配以黃金分割數字，周期分析，和Gann理論， 波浪的劃分實際是一個很主觀的過程。能預測到股市的頂和底，基本上是幸運的因素。 我的做法，是不逆勢而行，再用黃金分割來決定進場點和出場點。 讓市場來告訴你是升勢還是跌勢。 

股市從去年三月份667漲到現在，用行家的話來說，容易賺的錢已經被賺去了。今後一段時間，上下波動將愈為激烈，短期走勢愈難判斷，技術上的操作愈為關鍵。 

我的看法是S & P 再試1150高峰的機會大於下破1040。近一年前的漲勢仍未改變。其中一個很重要的指標是股市在二月五日的表現。 當時大市急跌下探1043，這個位置是7/9的重要底部869和1150的38.2%。 一般來說，跌得越急的市，越難持久。市場在收市前不到兩個小時內急升逾20點，在蠟燭圖形成很長引線，其力度決定了之後幾天的走勢。果不其然，市場在沒有太多懸念的情況下一次性收複超過61.8%的失地，確定了1040是買家堅守的重要地盤。 至少在短期內，趁低吸納仍是我的策略。

個股方麵，如果讀者有看我2/6的博文，應頗有斬獲。當時特別推介高息的BX，另外還有IBKR， YHOO 和NG.  目前，已經平掉YHOO和NG，增加COWN並加倉BX和IBKR。 此外，地區性銀行去年表現極差，今年應該可以有比較好的回報。這方麵的ETF有KRE. 長線可考慮開始進高息的Verizon（VZ）。最近有一隻船運垃圾股TBSI兩次探底，一旦經濟回暖，上升的空間很大。  BAC 是金融大股中最有潛力的。回到$15左右可以大量持倉。 

如果要承受風險能力有限，可以用沽空CALLS收入買PUTS。不少大行如美林都有五花八門的所謂“結構產品”，有保本的，有保15%的，並把收入放大兩倍的， 等等。還有一種做法，是如果曆史上同步而行但卻短期出現嚴重背離的股，可以做相反買賣。最近就作了一個買入ABX賣空FCX的交易。

祝好運！

（本文投資觀點純屬個人看法） 

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[蠻論天下]

What I meant was there were instruments that guarantee that if the markets drops but within the threshold level (let's say 15% off the starting value), you are still guaranteed your principal; obviously there will be a trade-off on the upside, just like everything else. I think even 10% is a pretty good cushion since it offers some peace of mind if the market goes against you. There are, however, "Structured Products" that amplify the upside by some good percentages. In my opinion, these types of products have their values for the risk-averse investors.
Most of these instruments are not listed so you will need to have an account with ML or whoever. For example, they have the so-called Capped LIRNs® Linked to the Dow Jones U.S. Real Estate Index.
– If the Market Measure increases from its starting value, a return over the original
offering price equal to 200% of such increase, subject to the Cap
– If the Market Measure decreases from its starting value, but does not decrease
below the Threshold Value, a return of 0.00% over the original offering price
– If the Market Measure decreases below the Threshold Value, a negative return on
the original offering price equal to the percentage of such decrease below the
Threshold Value, with up to 85% of principal at risk