為什麽我說現在是在股市長期投資(BUY-HOLD)最好的時機?白菜股票多!
(2009-11-07 21:11:59)
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By: miat42
回顧過去的10年,股市給我們大多數人來說隻有沉痛的記憶,金子進,石頭出。是個典型的*失落的10年*。 不管你投的是科技股,醫藥股,還是跨國公司股,在過去的10年的任何一年投進去,目前有一半留下來就很運氣了。這個10年把我們傳統的買後長期持有的理念徹底粉碎了。但是,如果你翻開過去50年的股票曲線,你會發現,每過10到15年的牛市後,緊跟著的都是個“失落”的10-15年。 一點不奇怪。1960到1970年是個長達10年的牛市。然後緊跟著,1970年到1980年就是上一次典型的“失落”10年。上一次“失落”的10年教育了那時的民眾再也不敢碰股市了。10年的損失或失落可以影響一代人。同樣,1930年到1950年有過長達20年的“失落”更痛苦,也徹底影響了那一代人。從30年代到目前,美國股市至少經曆過一個“失落”的二十年和兩個“失落”的十年。但是,夾在它們當中也有至少3個長達10年,甚至20年的牛市,最近的牛市從1980年開始到2000年結束。夠長了吧!每個牛市周期可以讓很多股票,特別是好公司的股票暴漲幾十甚至百倍。
我要提醒你們用曆史的眼光想一想,如果你經曆了1970年到1980年的失落,發誓再也不碰股市了,你就會錯過以後的大牛市。這就是一般人很難通過股市賺到錢的原因。失落的10年可以把一個樂觀者變成一個悲觀者,同樣,一個火熱的10年牛市可以把一個平時不涉股市的家庭婦女變成一個投資“專家”。有以前10年痛苦記憶的人往往可能錯過接下來的牛市。而沒有經驗的人可能在牛市裏發財,但可能太過火太樂觀而刹不住,最後被泡沫破滅而清零。曆史就是這樣循環往複。95%的人白幹一場最後發不了財。然後教育他們的晚輩:“股市是個大賭場,碰不得!”
如果你是個和95%一樣的普通人,就不必讀下去了,你最後發不了財的。
但你也許不是個普通人,你可能是個理智的人。盡管過去的十年是非常痛苦的。但如果你懂得股市周期的話,未來的10年多半不會重複過去。 多半變成個很牛的10年,也許長達15年。 有人會問,為什麽這次失落的十年不會像以前1930到1950年那樣是個失落的20年哪? 我認為不會,因為這次是個RECESSION, 而不是DEPRESSION。下麵的10年裏我們會與較高的通漲為伍,有點像1980到1990年期間,股市房市的上漲和高通脹同步進行。
來看一下我們現在的股市,“白菜"價的好股票很多。從價值的觀點來說,現在是進場長期投資的機會。舉個例子,MRK的P/E值是8.55, 是在典型的白菜價位。如果你懂得估計一個投資房的投資回報,例如一個10萬的投資房一年的總租金收入是一萬元,那麽它的投資回報率是10%,如果用P/E來算的話就是10。我們一看就知道這是個好投資。 如果一個房子的價錢是20萬,但租金年收入隻有1萬,它的回報率隻有5%, 不太好。它的P/E就是20。 投資房的P/E越高,回報越低,股票一個道理。 MRK是個製藥跨國公司,它的低P/E表示它的投資回報率高於一個白菜投資房。 8.55 的P/E相當於12%的投資回報率,如果在房地產投資上就是個很好的投資,同樣,MRK目前的價格就是個很好的價格,這樣好的一家好公司,目前讓你白菜價買下來。我認為在未來的10年15年,從價值觀念來說它下降的空間不大但上漲的空間巨大。讓我們再看看MRK的紅利(DIVIDEND)高達4.7%, 這相當於外加一個投資房的租金。就算這個股票一點不漲,它每年4.7%的DIVIDEND就是個很好的回報了。
如果你現在買入,等到他的P/E漲到45-50, 我們就可以出場了。 不要忘了未來較高的通貨膨脹要到來,他的EARNING和他的股票價格都回隨通脹慢慢提高,一般好公司的股票到達牛市後期的P/E都會很高,在下一個泡沫中,P/E 40,50不稀奇,有些股上百都不稀奇,因為人們在泡沫中總是不理智地,克製不了追高的衝動。但你不同,你懂得股市的周期性,P/E太高後因出場。懂得這個簡單的道理,股市就不是賭場了,而是你的朋友了。
我想說,現在是我們人生中不可多得的投資入場機會,因為很多好公司的P/E都在15以下。公司好但P/E低的機會沒15到20年才一次。你一輩子沒幾次。
當然,我認為對於我們中產階級來說,最好的投資還是房地產。不是因為他的回報率比股票高,而是我們可能借到百萬銀行的錢投進去,有巨大的杠杆放大效應。 不要以為杠杆是壞名稱。如果你要發大財,沒有杠杆的幫忙不行,百年前如此,百年後不會變,用別人的錢賺錢才能賺大錢。所以我80% 的錢投入房產,因為放大效應巨大。餘下20%的錢投股市。房市和股市目前有太多的價值投資機會,真是”遍地機會啊“!
有人不顧危險追國內的房產泡沫,短期有可能賺錢,但那不是投資,是玩火。他們多半沒體會到美國的機會是近20年來最豐富的。可用說是遍地”未來的黃金",現在選擇投入,比國內追高安全可靠,回報也高。
就到這,祝大家好運!