棉花反彈遇阻，調控還在繼續----2010年11月25日

棉花反彈遇阻，調控還在繼續
2010年11月25日 19:04
--今日市況：

　　“山倚斷霞，重關壓秦頭”。雖然昨夜美期棉大漲、昨日鄭棉交易量、持倉量猛增，但在相關部門連續出台調控政策、措施更加密集嚴厲的威懾之下，今日鄭棉還是走出高開走低走勢，圍繞棉花價值中樞的爭奪還遠未到揭曉時刻，市場反複震蕩以求方向的探索還在進行之中。今日鄭州期棉第一合約還是讓位於1109，終盤跌245收於25235，成交量延續大量為1993852手，持倉減13210至194712手；1105跌95收於25270，成交801440，持倉暴減35762至173242手。

　　相關市場：

　　受愛爾蘭接受援助、美國相關經濟數據良好、市場超跌、美國股市、大宗商品上漲等因素影響，昨夜美期棉反彈，3月合約終盤漲480點（接近漲停）收於116.59；國內棉花現貨方麵，今日中國棉花價格指數繼續下跌，跌386至26902；全國籽棉收購價方麵，6元/斤以上籽棉收購價消失，範圍在5.4-5.7元/斤之間，籽棉收購市場繼續呈現成交、加工停滯狀態；皮棉價格方麵，3級皮棉價格在魏橋下調收購價帶動下繼續下滑（3級魏橋報26500元/噸）；政策方麵，發改委已經就當前控製物價上漲問題發表四論，人民日報亦發文指出，價格高漲主因在炒作，治理方法在嚴打。鄭交所方麵昨日發出通知，提高棉花交易保證金、擴大漲跌停板幅度，嚴打違規交易。進口棉方麵，昨日m級報價再次下跌5.04至148.40，折滑準稅價25523；今日撮合市場出現大幅反彈，幅度在643-1097之間。

　　基本麵：

　　國家發改委價格檢查司有關官員11月24日表示，近期公布查處的一批柴油價格違法案件隻是近期價格監管工作的一部分，接下來，將圍繞一些涉及普通居民的日常生活用品展開全國檢查，對於違法行為將繼續查處公布。對價格監管的相關措施，“已經不是逐步推進，而是抓緊全麵推進。”

　　國家發改委昨日發文稱，種種跡象表明，遊資炒作和不法經營者采取欺詐、串通、哄抬、囤積等不正當手段操縱相關商品價格，是農產品(20.80,0.30,1.46%)價格上漲的直接推手。這是發改委連續第三天在官方網站發文就如何貫徹“國16條”做出論述。

　　昨日鄭商所發布209號通知，自2010年11月26日結算時起，棉花、早秈稻、白糖期貨合約交易保證金標準由原比例調整為12%，漲跌停板幅度由原比例調整為7%；強麥期貨合約交易保證金標準由原比例調整為10%，漲跌停板幅度由原比例調整為6%。交易所將根據市場運行情況，采取進一步監管措施，打擊違規交易，製止異常交易行為，確保市場平穩運行。

　　23日，央行胡曉煉副行長在京組織召開貨幣信貸工作座談會，要求進一步加大流動性管理力度，繼續綜合運用多種貨幣政策工具，合理安排貨幣政策工具組合、采取數量型工具和價格性工具以及宏觀審慎管理的方式，保持銀行體係流動性合理適度，為價格總水平的基本穩定創造良好的貨幣環境。按照宏觀調控要求合理投放貸款，加快研究構建宏觀審慎政策框架。

　　《人民日報》撰文指出，強化監管、維護秩序，是穩定市場價格、維護消費者權益的重要手段。穩定市場物價，必須下決心整肅市場秩序，規範經營行為。落實好國務院《通知》精神，就是要重點打擊惡意囤積、哄抬價格、變相漲價以及合謀漲價、串通漲價等違法行為，嚴厲查處惡性炒作事件；就是要規範糧食、棉花、糖料等農產品收購秩序，加強農產品期貨和電子交易市場監管，防止過度投機。同時，要加快修訂《價格違法行為行政處罰規定》，細化價格違法行為認定標準，加大處罰力度，堅決製止亂漲價行為；製定出台《政府製定價格成本監審條例》，強化成本審核工作，防止不合理漲價。

　　隨著11月24日山東某大型紡織集團再次下調皮棉采購價格，山東省德州籽棉、皮棉、棉紗價格應聲下跌，籽棉收購基本停止，皮棉市場有價無市，市場各方都在觀望下一步的行情走勢。

　　技術看盤：

　　1109今日走出大陰線，收盤價進入昨日陽線實體的大部，形態上反彈受阻；技術指標MACD延續下行，RSI、KDJ顯示向下。

　　後市展望：

　　總體看，目前國內棉花期現貨市場麵臨政策調控和業內預計的25000棉價可以初步接受階段。鄭棉技術上雖存在反彈要求，但在政策麵調控更趨嚴厲的情況下，上行難度加大，棉花後市橫盤整理、以時間換空間再決方向的可能性較大。操作上，謹慎