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不破不立

(2019-01-29 19:17:43) 下一個
 
中美貿易爭端的根本原因在於美國沒錢了,能動用的貸款額度已經達到極限了。僅從貨幣方麵著手的美債,美元和美股已經不能支撐日益龐大的軍事,基建和福利開支:國債拍賣的申購率創下曆史新低,意味著越來越少的國家願意借錢給美國;美元的購買力在升息,降稅等組合拳之後已經達到了頂點;脫離了發展實體經濟的美國股市泡沫越吹越大,虛張聲勢的美聯儲已經黔驢技窮了。
 
美國現金非常短缺,當前美國平衡國際收支的主要手段是依靠吸引資金回流美國(資本項目順差),填補經常項目逆差,而改變這種不可持續的國際收支經常項目逆差的最好辦法,就是來自中國的大量采購。
 
美國近期的一係列動作都可以看出來資金捉襟見肘:首先從大到政府關門的府院之爭,退出多個國際組織,迫不得已關閉軍事基地,撤出敘利亞,小到動用國家力量打壓強有力的競爭對手華為等都說明很缺錢。其次從退出氣候公約巴黎協定,拒不承認全球氣候變遷,延長伊朗石油製裁期限,凍結盛產石油的委內瑞拉的海外儲備,美國國內油氣產量超過沙特,用解除製裁來討好俄羅斯分化歐佩克,都指向美國將要在油氣資源上有大動作,總不能肉爛鍋裏吧?
 
華為孟晚舟的事,加拿大大使已經支招了,正是因為切中要害才丟了烏紗帽。
 
《易經》革卦所說的''不破不立'',''破而後立'' 告訴我們形勢對立,互相交煎的兩股勢力,盡管造成了混亂的局麵,但隻有到了疼到忍無可忍的時候,新的變革才會到來。
 
市場一直在配合美股反彈,不管是好消息還是壞消息,或者是謠言,需要的時候可以一律解讀為好消息,暫緩縮表的傳聞一旦經過證實,就會越發暴露聯儲可用的手段有限,是壯誌未酬,欲罷不能,屬利空。因為錢本來就不夠花,貿易逆差, 預算赤字,房貸,信用卡,學生貸款的開銷都是靠印鈔印出來的,聯儲QE也是左手印錢,右手花錢。回流現金的縮表會讓美國的現金流雪上加霜。重新啟動印鈔模式也行不通,工資收入的增幅已經遠遠跟不上資產價格的膨脹速度,印出來的錢沒有投入到實體經濟,而是繞道進入了房市和股市,資產價格繼續膨脹的美夢一旦破滅,就會跌入通縮的險境,造成失業,破產循環往複。
 
結論是單靠貨幣政策隻能拖延衰退的到來,並不能從根本上解決生產力趨緩的大趨勢。對應的策略是看跌美股,看漲黃金。因為暫緩升息,暫緩縮表,美元走軟,通脹抬頭,地緣政治升溫和貿易爭端升級等都支撐黃金。
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