貝爾斯登危機意味著投資良機

2008/03/16 13:11:17

根

據過去的經驗，每次金融危機都會以一家大公司破產為標誌，然後市場才會轉暖。從周五的情況來看，這次市場轉暖的標誌將會是貝爾斯登。

這對你的投資有何影響呢？答案是：這可能意味著市場已經接近底部。

大公司的破產通常會引發恐慌性拋售，促使各方力量進行幹預。通常來說，這就意味著崩盤的結束。

成功投資的原則很簡單：低買高賣。難的是在別人都在賣的時候，你有膽量去買。

在道指14000點的時候，很多人都會建議你去買。而現在11900點了，反而沒人建議你買股票。

和很多逆向思維的人一樣，我通常會早別人一步指出市場的逆轉。在過去幾年中，我很早就指出一些資產估價過高，比如美國房產。不管是上升還是下降，市場價格的波動通常都會有很大的慣性。

目前，美國的大盤成長股的股價都非常便宜。購買這些股票，不會有太大風險。如果你購買ETF，（如Dow Jones Wilshire Large Cap Growth ETF SPD和Vanguard Mega Cap 300 Growth Fund ），你就可以把資金分布到微軟和寶潔這樣的高質量藍籌成長股上了。

和往常一樣，我對短期的趨勢不做任何預測。下一周，華爾街可能會漲1000點，也可能會跌1000點。所以，你不要一下把所有錢都投進去。

至於目前的“衰退”說，你要記住，當所有的人都異常悲觀的時候，市場的底部就到了。

美國20年代的大蕭條不是因為1929年的金融恐慌造成的，而是由於一係列錯誤的政策，包括關稅和緊縮銀根。現任美聯儲主席貝南克曾經悉心研究過大蕭條的曆史，他知道該怎麽做。

目前的情況越糟糕，美聯儲就會采取越強烈的措施來提供流動性。這也就意味著通貨膨脹會加速。

長期來講，持有股票的人總是會賺錢的，畢竟股票可以抵消通貨膨脹的風險。最大的輸家將是那些一頭紮進國債的人。

Brett Arends at [e-mail]