股海一粟的博客
投資是一門藝術，投資是一所永遠的學校。股海一粟第一次接觸到股票還是在1988年，那時候上海隻有老八股，沒有正規的交易所。。。那一年股海一粟隻有10歲。
正文
這一回股市人生要從一個我從未買過，但估計這輩子都不會忘記的股票講起: NTES --- 網易。
我在前麵說過，02-03年美國股市一共經曆了三次探底：02年7月一次，02年10月一次還有後麵要說到的03年3月一次。其中第二次，也就是10月那一次殺傷力是很厲害的,許多股票的最低價都是在那個時候到的。那個時候網易和很多互聯網股票一樣，都早已跌到1元以下去了，而因為這樣的股票太多了，所以Nasdaq也放寬了Delisting的標準。
我記得那時網易是幾隻中概股中較早出現反彈的。大概在網易反彈到1.5元的時候，我和一個關係較好的朋友聊起這隻股票，他預測網易可能會到3元，我猜可能會到4元（實在是菜鳥啊）。不過猜歸猜，我們倆誰都沒有敢動手碰它。到了大概是02年11月份吧，網易果然到了4元，那我更是不敢碰了。接下去就眼睜睜的看著它竄到16,7元的位置，那大概是03年2月份的事情，接下去來了個40%的回調，又回到了10元左右。我那時候還沾沾自喜，和朋友說這是我看到過的最大泡沫，沒想到那麽快就破了。再接下去的事想必大家也猜到了，網易在10元探底後就一騎絕塵，一路衝到70元，最終一直到100元才罷手。相比它在02年初0.55元的最低價，漲了幾乎200倍。
去年看到新聞，說段永平62萬美元拍得和巴非特的進餐權。其中提到他以0.8元購入網易一直到100元才跑掉。整整翻了100倍。所以說機會對每一個人都是公平的，當它出現在你麵前時，就看你是不是具備足夠的能力去辨別並且抓住它。我曾經說過，一個人一生當中隻要抓住一次翻100倍的機會就夠了。沒想到對於我的這次機會出現的那麽早，早得我都來不及準備好。。。
03年初市場仍舊彌漫著一片恐慌情緒。當時候市場對美國是不是會出兵伊拉克還是有分歧的。但我感覺小布什不會繞了薩達姆，所謂父仇子報,所以要做好打得準備。而且參照91年那次海灣戰爭的情況，真的當Uncertainty（打還是不打) 去掉以後，市場應該也就是翻轉的時候了。這一想法本身沒有錯，但當時的我實在是被前麵連續3年的熊市給嚇怕了，所以在操作上也是顧前怕後的。先是在1月底和3月初分別在40元和37元左右購入可口可樂---打仗也得喝可樂吧，再是在2月中78元的位置買了些DIA,接下來在美國給伊拉克最後通牒的前一天，也就是3月10日購入QQQ,即後來的四條Q。最後在美國正式打伊拉克的後一天3月12日把手中最後的Cash全部買入DIA。 當時的想法是即使這不是底，手上這些藍籌股也不可能再跌到哪裏去了.
客觀的說這個底的Timing還是不錯的。 Dow3月12日在伊拉克的炮火聲中短暫破了7400點後迅速被買盤拉起，短短幾天就被拉到了8000點上方。我那時候有個習慣，就是每天要花大概6個小時左右看CNBC,而且會仔細聽每一個分析師的發言---現在我雖然每天還是看CNBC,但已經很少聽分析師的Opinion了。而如果你經常看CNBC，你就會知道無論市場是怎麽走，對於未來市場的走勢CNBC總會請來兩派不同意見的人互相辯論。那時CNBC上有不少人看空，其中就包括Bill Gross,在看多的人當中，也有很多人認為不太會V字反轉，二次探底的可能性較大。而我前麵提到的那個熊派newsletter的Phil,他就更加不遺餘力的鼓吹這是很好的放空機會。有的時候我在想，可能一個人名氣大了他就會比較固執，不太願意推翻自己前麵的判斷，怕人家說是牆頭草,而相對來說像我這樣的小人物倒是不會有為名所累得問題，所以更flexible一些。那個newsletter的家夥一直到我04年初退定的時候還是在喊熊，03年大盤漲了23%,他好像還虧了幾個%.不過在退定前半年多我就基本上不再看他的意見了,隻是出於他在熊市中讓我避開了很多損失的感激,我才沒有更早的退掉.最近我在Google Search了他一把,好像他的網站還在,隻是少了很多宣揚他以前戰績的內容.我也隻能默默的祝他好運吧.
回來說我自己.在經過幾輪熊派的洗腦以後,我也對原先反轉的判斷出現了猶豫,覺得很有可能還會去碰7000點.所以在3月17日在81.48的位置把手上的DIA全部扔了.後來雖然我在84元和90元的位置分別買回過DIA,但因為總是覺得可能還會探底,所以有了幾塊錢的利潤也就跑了.
到了03年5月份的時候,我開始留心香港的H股,在做了不少Research以後,我的結論是香港H股中的大多數都被嚴重低估---這和現在恰好相反.在5月初,我在20元的價格買入中國電信,在18.8和21的價格買入中石化.我記得第一次買入中石化後兩天就看到巴非特以1.5港元在香港購入中石油的新聞.當時我還沾沾自喜,覺得難得老巴和我想到一塊兒去了.不過當時我對他選中石油卻不以為然,因為那個時候全球經濟複蘇已經迫在眉睫,我的想法是經濟增長後對石化產品的需求肯定會上去.所以萬一石油價格回落的話中石化業不會受太大的影響.當然這個想法也不算太錯,除了我當時對石油的看法以外.前一段時間傳出巴非特在香港減持了0.5%他所持有的中石油,大概在每股12.5港幣左右.而我呢?盡管中石化最終在美國市場上也到過100元以上,我在03年下半年30元出頭一點就全部跑光了.就憑這一交易,就可以看出大師的功力遠非像我這樣的菜鳥所能企及的.
在回顧03年初的這段時間的操作時,我覺得自己至少犯了兩個錯誤:一是選股不當,一般來說當熊市結束牛市剛開始的時候,應該選一些前期的超跌股,因為這些股票投資者對它們都已經失去信心,認為可能會破產,往往是跌過頭的,所以當投資者覺得它們不會有破產問題的時候,往往會有幾倍甚至於10幾倍的漲幅,這類股票在03年初還是很多的.二是定力不足,也就是說心態還沒有做到不被其他聲音所左右的地步,當然鑒於當時我炒股才一年多,這一點還是可以稍稍原諒的.假如再來一次熊市, 我相信自己在操作中肯定會比上一次好很多,因為很多事隻有經曆了才知道該怎麽做.這也就是我寫股市人生的初衷,希望更多的人可以避免我曾經犯過的錯誤(未完待續)...
我在前麵說過，02-03年美國股市一共經曆了三次探底：02年7月一次，02年10月一次還有後麵要說到的03年3月一次。其中第二次，也就是10月那一次殺傷力是很厲害的,許多股票的最低價都是在那個時候到的。那個時候網易和很多互聯網股票一樣，都早已跌到1元以下去了，而因為這樣的股票太多了，所以Nasdaq也放寬了Delisting的標準。
我記得那時網易是幾隻中概股中較早出現反彈的。大概在網易反彈到1.5元的時候，我和一個關係較好的朋友聊起這隻股票，他預測網易可能會到3元，我猜可能會到4元（實在是菜鳥啊）。不過猜歸猜，我們倆誰都沒有敢動手碰它。到了大概是02年11月份吧，網易果然到了4元，那我更是不敢碰了。接下去就眼睜睜的看著它竄到16,7元的位置，那大概是03年2月份的事情，接下去來了個40%的回調，又回到了10元左右。我那時候還沾沾自喜，和朋友說這是我看到過的最大泡沫，沒想到那麽快就破了。再接下去的事想必大家也猜到了，網易在10元探底後就一騎絕塵，一路衝到70元，最終一直到100元才罷手。相比它在02年初0.55元的最低價，漲了幾乎200倍。
去年看到新聞，說段永平62萬美元拍得和巴非特的進餐權。其中提到他以0.8元購入網易一直到100元才跑掉。整整翻了100倍。所以說機會對每一個人都是公平的，當它出現在你麵前時，就看你是不是具備足夠的能力去辨別並且抓住它。我曾經說過，一個人一生當中隻要抓住一次翻100倍的機會就夠了。沒想到對於我的這次機會出現的那麽早，早得我都來不及準備好。。。
03年初市場仍舊彌漫著一片恐慌情緒。當時候市場對美國是不是會出兵伊拉克還是有分歧的。但我感覺小布什不會繞了薩達姆，所謂父仇子報,所以要做好打得準備。而且參照91年那次海灣戰爭的情況，真的當Uncertainty（打還是不打) 去掉以後，市場應該也就是翻轉的時候了。這一想法本身沒有錯，但當時的我實在是被前麵連續3年的熊市給嚇怕了，所以在操作上也是顧前怕後的。先是在1月底和3月初分別在40元和37元左右購入可口可樂---打仗也得喝可樂吧，再是在2月中78元的位置買了些DIA,接下來在美國給伊拉克最後通牒的前一天，也就是3月10日購入QQQ,即後來的四條Q。最後在美國正式打伊拉克的後一天3月12日把手中最後的Cash全部買入DIA。 當時的想法是即使這不是底，手上這些藍籌股也不可能再跌到哪裏去了.
客觀的說這個底的Timing還是不錯的。 Dow3月12日在伊拉克的炮火聲中短暫破了7400點後迅速被買盤拉起，短短幾天就被拉到了8000點上方。我那時候有個習慣，就是每天要花大概6個小時左右看CNBC,而且會仔細聽每一個分析師的發言---現在我雖然每天還是看CNBC,但已經很少聽分析師的Opinion了。而如果你經常看CNBC，你就會知道無論市場是怎麽走，對於未來市場的走勢CNBC總會請來兩派不同意見的人互相辯論。那時CNBC上有不少人看空，其中就包括Bill Gross,在看多的人當中，也有很多人認為不太會V字反轉，二次探底的可能性較大。而我前麵提到的那個熊派newsletter的Phil,他就更加不遺餘力的鼓吹這是很好的放空機會。有的時候我在想，可能一個人名氣大了他就會比較固執，不太願意推翻自己前麵的判斷，怕人家說是牆頭草,而相對來說像我這樣的小人物倒是不會有為名所累得問題，所以更flexible一些。那個newsletter的家夥一直到我04年初退定的時候還是在喊熊，03年大盤漲了23%,他好像還虧了幾個%.不過在退定前半年多我就基本上不再看他的意見了,隻是出於他在熊市中讓我避開了很多損失的感激,我才沒有更早的退掉.最近我在Google Search了他一把,好像他的網站還在,隻是少了很多宣揚他以前戰績的內容.我也隻能默默的祝他好運吧.
回來說我自己.在經過幾輪熊派的洗腦以後,我也對原先反轉的判斷出現了猶豫,覺得很有可能還會去碰7000點.所以在3月17日在81.48的位置把手上的DIA全部扔了.後來雖然我在84元和90元的位置分別買回過DIA,但因為總是覺得可能還會探底,所以有了幾塊錢的利潤也就跑了.
到了03年5月份的時候,我開始留心香港的H股,在做了不少Research以後,我的結論是香港H股中的大多數都被嚴重低估---這和現在恰好相反.在5月初,我在20元的價格買入中國電信,在18.8和21的價格買入中石化.我記得第一次買入中石化後兩天就看到巴非特以1.5港元在香港購入中石油的新聞.當時我還沾沾自喜,覺得難得老巴和我想到一塊兒去了.不過當時我對他選中石油卻不以為然,因為那個時候全球經濟複蘇已經迫在眉睫,我的想法是經濟增長後對石化產品的需求肯定會上去.所以萬一石油價格回落的話中石化業不會受太大的影響.當然這個想法也不算太錯,除了我當時對石油的看法以外.前一段時間傳出巴非特在香港減持了0.5%他所持有的中石油,大概在每股12.5港幣左右.而我呢?盡管中石化最終在美國市場上也到過100元以上,我在03年下半年30元出頭一點就全部跑光了.就憑這一交易,就可以看出大師的功力遠非像我這樣的菜鳥所能企及的.
在回顧03年初的這段時間的操作時,我覺得自己至少犯了兩個錯誤:一是選股不當,一般來說當熊市結束牛市剛開始的時候,應該選一些前期的超跌股,因為這些股票投資者對它們都已經失去信心,認為可能會破產,往往是跌過頭的,所以當投資者覺得它們不會有破產問題的時候,往往會有幾倍甚至於10幾倍的漲幅,這類股票在03年初還是很多的.二是定力不足,也就是說心態還沒有做到不被其他聲音所左右的地步,當然鑒於當時我炒股才一年多,這一點還是可以稍稍原諒的.假如再來一次熊市, 我相信自己在操作中肯定會比上一次好很多,因為很多事隻有經曆了才知道該怎麽做.這也就是我寫股市人生的初衷,希望更多的人可以避免我曾經犯過的錯誤(未完待續)...
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teresaq
2007-08-08 19:22:37
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悄悄話
謝謝你將你的經曆與大家共享
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