Option 係列 （六）

Delta Neutral Spread

Delta Neutral Spread 通過同時購買Call 和Put, 使得總Delta 值接近0.  此方法不用猜測市場的方向，可以在市場在任何方向上有一定變化的情況下賺取利潤。

有6中方式：

long straddle, 在同樣的過期日，同樣的strike price 同時購買ATM options.

long strangle, 在同樣的過期日，同時購買OTM call 和 put.

long synthetic straddle, 購買相應股票的同時購進Put, 使得delta 接近0。

short butterfly spread, 同時購進兩個ATM options, 賣出一個ITM option 和一個 OTM option.

short condor spread, 賣出一個ITM 和一個OTM call option, 買入倆個不同strike price 的 call options使得Delta 接近0.

short iron butterfly spread： 賣出 一個OTM call 和 一個 OTM put, 同時 買入一個ATM call 和一個 ATM put。

購買 Delta Neutral Spread 風險有限（付出的premium)；利潤無限，隻要價格移動的足夠大。一般在市場波動小時使用此策略。

測驗：

當交易者看到市場波動將要增大時，他應該：
A) Buy straddles
B) Sell straddles
C) Buy strangles
D) Sell strangles
E) A and C
F) B and D