金融大戰如何不戰而屈人之兵 (ZT)

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金融大戰如何不戰而屈人之兵

2007-06-04 09:10

對於國際鬥爭，軍事是政治的延續，政治說到底為的是經濟利益，現代經濟的靈魂和總閥門是金融。央視七套軍事節目今天播出的國防戰略節目討論的主題是“金融大戰如何不戰而屈人之兵”。節目回顧了曆史上國與國之間的金融戰爭的主要戰例，著重回顧分析了97年東南亞金融風暴的成因、過程、嚴重後果和教訓，而且著重提到了我國當前的金融安全和金融風險的化解問題。節目最後得出的結論是：金融是第二國防。
二戰後，美國主導資本主義世界。冷戰結束後，世界進入新市場經濟時代，美國進一步夢想主宰全球。每有某個地區或國家經濟有所起色，積累了一定的財富，以美國為基地的國際投機資本就會暗地策劃金融偷襲，結果往往是導致被襲國家和地區多年的經濟成就和積累的財富被席卷一空。受到金融突襲劫掠最嚴重的當數當年經濟成就幾乎顛覆美國霸主地位的日本。被美國劫掠後日本經濟十幾年來一蹶不振。其次數當年如日中天的亞洲四小龍等東亞東南亞國家，三十年辛辛苦苦取得的經濟成就毀於一旦，積累的社會財富被劫去大半，許多市民不僅破產，而且成為“負資產者”。
進入新世紀以後，中國的發展吸引全球的目光，也觸動了某些人敏感、脆弱而又陰暗的神經。說國際投機資金是遊離於國家管理層和國際政治之外的“自由資本”是十分幼稚甚至弱智的。表麵上的風和日麗掩蓋不了暗地裏的波濤洶湧。一段時期以來，逼迫中國開放匯率管製、開放資本投資管製最積極的國家有兩個，表麵上主要是美國，實質上主要是中國的世仇日本。到目前為止的各種跡象和端倪表明，通過沒有硝煙的金融戰顛覆中國經濟引發中國內亂進而遏止中國發展是日本堅定不移的基本戰略，關係緊張時如此，表麵上緩和時亦如此。
大家還記得今年的“2-27”嗎？幾乎所有的散戶和所有的大小機構拚命拋售股票，大盤幾乎跌停。2-27莫名其妙的暴跌之後，包括主流媒體、各大機構在內對突如其來的變盤的原因莫衷一是，最後大家基本達成一致的原因竟然是“沒有原因”。果真沒有原因？一周以後，國外的消息傳來：當被問及2-27中國股市暴跌原因時，索羅斯表示，“我認為導致這一現象的原因不止一個，但其中最重要的罪魁就是套息交易的盛行。由於日元利率過低，導致其成為絕佳的融資貨幣，大量國內資金外流。再加上日元一直在下跌，因此許多人投入了套息交易。不過現在，這種情況正起著微妙的變化。” 注意，這裏出現了關鍵詞“日元”，而且還“正起著微妙的變化”。 至於日元的套息投機的“微妙的變化”如何能觸發基本封閉的中國股市的毫無征兆的突然大跌呢？索羅斯似乎沒有把話說透，其實已經昭然若揭了。首先，日元利率絕對是由日本管理層而不是其他什麽人操控的，其次，基本封閉的中國股市其實一點也不封閉，池子裏隱藏的鱷魚其實不少。以為每日三四千億的交易資金和過萬億的證券保證金全部來自於境內居民的儲蓄搬家，你也太沒智力和想象力了。
按照資本直接來源計，日本是中國第二大外資來源國。但是日本是世界最大的海外資本流出國，一些我們看起來來源於港澳的特別是來源於台灣的外資，其實質還是日資。我國海關統計數據表明，自從去年四季度我國股市牛市征象確立以來，國內許多外資企業的出口業務金額強勁增長，甚至成倍增長。進一步的分析表明出口的實物量並沒有如此大的增幅，漲的主要是價格。比如，原來出口十萬套成衣的金額是100萬美元，現在同樣這樣一批十萬套成衣加個0成為1000萬美元，境外的買主當然就是境內外資企業的關聯方甚至就是其主子。多出來的900萬美元就作為熱錢流進來了。我們的海關不僅沒有限製，甚至還有出口退稅的獎勵。作為貿易項下流入的外匯，我國是立即結匯兌換成人民幣的。這加劇了我國近期的流動性泛濫不說，投機資本進入國內很容易滲透到投機領域，去年以前是大城市的樓市，今年以來主要是股市。我國股市個人投資者實名製帳戶數與實際投資者人數總也核對不清的問題其實就是端倪。
如果這些國際投機資本僅僅是單純的逐利，在風險自負前提下賺點錢也就罷了。“2-27”說明問題遠沒有這麽簡單。2-27大跌，我們的感覺是莫名其妙，人家可是內外策應默契，動作幹淨利落得很啊！據稍後國際上一些機構的粗略統計，這一跌，日本20-30億美元進了帳！而且一切都合規合法，你有苦說不出。當然，人家的胃口絕不止區區20-30個億，人家玩的可是地地道道的國家戰略，這次隻是小試牛刀而已。如果你神智還算清醒，你應該明白：金融實實在在成為了第二國防。
如此明顯的小動作豈能瞞得過我們國家的戰略參謀機構的眼睛？2-27之後隨即召開的全國“兩會”上，剛剛還在鼓吹“泡沫論”的幾個人物都齊刷刷地“主動”表態說沒有泡沫了。個人言論服從國家戰略的痕跡非常明顯。
來而不往非禮也。於是有了這次5-30。
5-30大的背景在於短期內大盤拉漲過快，非常容易成為人家突然狙擊沽空的靶子。既然短期風險已經聚集，溫和方法釋放風險的努力又屢不湊效，隻能在氣球還沒有吹大到危險的地步搶先一針紮破它，而不是等人家默契好了由人家主動紮破。這次消息又來了，中國這一紮，人家近50億美元頃刻間灰飛煙滅了。至於這一紮也傷到了自己百姓，第一這是沒辦法的事情，無法避免；第二突然的暴跌主要是套倉，真正虧損斬倉的並不多，過幾天再漲起來就回來了；就算是斬倉，隻要及時逢低吸進好的品種，也很快就可以漲回來的。而人家玩的那個套期交易新玩意兒屬於暴倉，暴倉是一次性的交易，再漲也回不來了。這裏請注意兩個細節，一是中國CZB在5-30前大約一周有個似是而非的“辟謠”，現在看顯然不是辟謠，管理層也從來沒有說那是辟謠，有人說那是誘倉，管理層沒有辯解什麽，確實也沒什麽好解釋的，明白的不用解釋你也明白；二是印花稅的消息是北京時間5月30日淩晨發布的，其時正是歐洲收市、美國午市時間，其中精妙意味深長啊！國際貨幣交易市場主要在倫敦和紐約。
5-30暴跌之後，群眾中有一些不解和抱怨，這裏需要說明一下。有目共睹，胡溫這屆新政是非常親民愛民利民平民化的，隻要你不帶情緒和偏見，應該能承認這個事實。若非關乎國際鬥爭、國家金融安全的重大事件，是絕不會為了套住廣大普通股民而對股市施以重手的。雖然投鼠忌器，但是作為中國這樣複雜的大國的中央必須權衡利弊果斷抉擇，豈能優柔寡斷無所作為？這是廣大股民首先必須理解的。
其次需要說明的是，這次突然啟動的調控，到底要達到什麽目的，收到什麽效果？目的分兩個方麵。一個是對人家的，明白告訴人家，不要在中國資本市場或其他投資市場玩火。中國雖然實行了市場經濟製度，但是這個市場經濟首先是要造福中國人民的。外國資本參與中國建設分享中國經濟成就可以，但是不允許禍害中國經濟、危害中國金融安全，否則中國的宏觀調控將是主動出擊而不是其他國家那樣被動應付。在“成熟市場”靈驗的那些破壞性伎倆麵對中國的調控可能要失靈。比如，以為中國不可能在同一個月的時間內連續出台調控政策，這次就連續出台了，下次是不是連續出台？不知道；以為中國總是在周末時間出台調控措施，這次就在周三出了，而且是在半夜（淩晨），下次周幾出？不知道；以為中國出台調控都會事先打聲招呼，這次就守口如瓶，麵對提問的回答是“沒有聽說”，可以理解為“無可奉告”，也可以理解為否認其事，以中國語言的精妙，外國投機分子可要大大地當心了。一些不明真相的人說中國這次調控是要打壓股價好讓新增加的200億美元的QFII好抄底。簡直是胡說八道，不要說新增加的200億美元的QFII到今天還隻是個計劃，並沒有辦好手續進來，就算已經進來我估計也是屁滾尿流嚇得逃出去，它們哪裏見識過這樣強硬的調控？在如此不可預測的市場裏投機，打死它都不敢！
另一個目的就是對境內投資者的，主要是對廣大個人投資者的，這就是風險教育。我國的投資者特別是大量新入市的投資者缺乏風險意識，而且更危險的是很多人在缺乏承擔風險的能力的條件下貿然入市一博，這是很令管理層擔憂的。顯然空洞的說教效果很微弱，如果不在4300點來一次實實在在的風險教育，難道到8300點再搞？相信除了“國際投機資本”之外沒有其他人希望這樣。風險教育不是號召群眾不買股票，鼓勵直接融資減少間接融資當前和今後仍然是我國金融結構調整的方向。國家鼓勵的是理性穩健的投資，而不是失去理智的跟風炒作，更不是違法亂紀的內幕交易。
現在許多人把管理層的調控的點位理解為管理層允許的高度，這也是誤讀誤判。中國的大國崛起、中國經濟發展騰飛的潛力在人類曆史上顯然是空前的，中國資本市場剛剛基本完成最深刻的製度變革的第一步，將要承擔的國家資源的優化配置的規模和作用也將是空前的，管理層怎麽可能畫地為牢地給這樣的一個資本市場人為限定一個高度呢？懂經濟學的人能夠判斷現在的行情是牛市，但是，隻有懂得政治經濟學的人才知道，中國資本市場的牛市才剛剛開始，它的高度與長度都是不可限量的。
上麵說到“中國資本市場剛剛基本完成最深刻的製度變革的第一步”，現在聽到的說法都是“中國資本市場剛剛基本完成最深刻的製度變革”，沒有說是“第一步”。事實上，股權分置改革確實隻是“最深刻的製度變革的第一步”，這第一步解決的是現有公司大股東的股份不流通以及由於不流通導致的公司治理異化的問題。從我國經濟騰飛所必須社會主義市場經濟產權製度基礎來看，這第一步並不直接解決問題，順理成章地需要展開第二步。簡而言之，這第二步分為兩個方麵。一個方麵是已上市公司，條件允許的都要抓緊時間通過資產注入的方式實現整體上市。股份全流通和資產整體上市是現代股份公司建立起良性產權激勵約束機製的基礎，否則即使大股東股份全流通了，由於資產是分割上市的，大股東在大量關聯交易裏尋租營私的事情就很方便而不可避免。另一個方麵是未上市企業和今後的新企業，除了極少數國家需要直接壟斷控製的以外，其他的符合條件的都可以上市到資本市場直接融資同時接受市場的選擇或淘汰，即以現代企業製度的素質到資本市場取得資源配置。
以上兩方麵，即使僅從外延注入的資產規模來考察，我們的股市大盤也絕對不止現在4000多點！更不要說良性產權激勵約束機製帶來的公司資產內涵素質的巨大增長了。所以前麵說這次套住的股民不要急燥，股市不會惡性大跌。既然如此，管理層豈不是沒有調控的必要？不是。如前麵所述，一些心懷叵測的人一直沒有停止尋找機會暗算我們，所以我們的金融和股市必須大體保持平穩發展，否則就給他們提供了興風作浪的絕好時機。大體保持平穩發展不是沒有波動，但是不能有巨大的失控的波動（無論漲跌），否則社會出動蕩、國家有危險。前一段，顯然漲得太快太急，境內外那些心懷叵測的人已經蠢蠢欲動，所以管理層必須果斷調控減速。就後市而言，減速不是開倒車，不會繼續大跌，否則真就讓新增的QFII抄大底了；同時經過這次生動的風險教育，相信不會再一日千裏地狂漲了，將真正進入持續中牛、慢牛的發展階段，那些亡我之心不死的人終將無計可施。從國內國外經驗來看，快牛急牛從來都不是大牛，隻有慢牛才是大牛。公司層麵，在基本完成最深刻的製度變革的第一步的基礎上，全麵開展波瀾壯闊的第二步的變革。
大國金融安若泰山，大國崛起十年可期！