基金四季報登場:偏大盤股 倉位逼近曆史高位

基金四季報登場偏好大盤股 倉位逼近曆史高位www.eastmoney.com 2010-01-20 02:27 周宏 上海證券報基金2009年4季報今日揭開麵紗，博時、國泰、大成、長盛、國投瑞銀、工銀等17家公司旗下基金率先披露季報。整體來看，截至4季度末，基金的股票倉位相比之前又有提升，已逼近曆史高位。但對2010年1季度的行情，基金則多數以“震蕩”表述。　　本報初步統計顯示，去年4季度末，偏股基金的股票倉位相比2009年3季度再度有所提升。其中，國泰、大成、富國等基金公司的倉位提升尤其明顯。相比之下，廣發、東方等基金公司的倉位則在高位略有下降。總體看，各家基金公司的股票倉位都有提升，相當部分偏股基金的股票倉位已經達到88%至90%一線，已無進一步提升空間。　　從投資組合看，大消費概念成為幾乎所有公布季報團隊的“大眾情人”。博時主題（淨值，檔案，基金吧）基金認為，去年4季度必需消費品和汽車、家電等可選消費品行業公司有良好表現，現有估值水平還是較低，基金對這些行業公司依舊看好。大成策略回報基金則表示，展望未來五年，我國經濟結構處於調整期，內需是中長期經濟增長的主要動力，基金長期看好大消費板塊，如食品飲料、醫藥、零售等受益於經濟結構調整的行業，堅定持有具有一定品牌和影響力的龍頭公司。　　主題層麵上，基金也比較集中。國泰金馬（淨值，檔案，基金吧）認為，主要關注三方麵主題：一是節能減排和低碳經濟，二是金融創新，即股指期貨和融資融券，三是具備資產外延擴張空間和行業整合空間的公司。博時第三產業基金則認為，證券、商業百貨和醫藥、黃金等是2010全年最可能獲得超額收益的三類代表性行業，其背後動力則是通脹預期和大消費領域。　　在投資風格上，基金明顯偏好大盤股行業。相當部分基金認為，盡管大盤股在去年4季度表現不佳，但正為今年表現留出空間，值得繼續關注。 ------------------------------------- 首批基金四季報亮相 大公司大舉加倉 10餘家基金公司今日率先披露去年四季報。統計顯示，在去年四季度股市震蕩行情中，這些公司旗下的偏股基金整體上維持著很高的股票倉位，博時、大成、工銀瑞信等大型公司紛紛大舉加倉，旗下不少基金倉位逼近95%的上限。基金分析人士表示，大基金公司紛紛保持高倉位運作，顯示他們對2010年股市較為看好。　　去年三季末倉位較低的博時基金大舉加倉，8隻開放式偏股基金平均加倉幅度達到14.76個百分點，是今日公布季報公司中加倉幅度最大的。其中，去年倉位一直較低的博時主題（淨值，檔案，基金吧）四季度加倉15.49個百分點至91.42%，博時增長和博時增長二號則分別加倉26.97和30.14個百分點，博時特許的股票倉位更高達93.99%.　　除了博時基金之外，大成、國泰、工銀瑞信等大中型公司也加倉明顯。大成基金旗下9隻偏股基金去年三季末的平均倉位為87.7%，已經不低，去年四季度則進一步提高倉位至92.2%.9隻基金中除大成價值（淨值，檔案，基金吧）外倉位全部超過90%，大成優選（淨值，檔案，基金吧）倉位更是高達96.15%，大成穩健和大成創新倉位則分別達到94.24%和94.28%，逼近上限。工銀瑞信旗下5隻主動偏股基金平均倉位提高13.18個百分點至87.6%，其中工銀藍籌（淨值，檔案，基金吧）和工銀成長（淨值，檔案，基金吧）的倉位分別高達94.84%和94.81%。國泰基金旗下主動偏股基金平均倉位上升7.18個百分點至87.54%.　　另外，數據也顯示，廣發、光大保德信等去年三季末倉位很高的基金仍然保持高倉位。（證券時報） 基金四季報：倉位居高不下 大消費板塊受青睞 截至本文截稿時間，博時、廣發、大成等17家基金公司的170隻基金披露了2009年四季報。四季報顯示，部分基金在2009年四季度進一步提高了股票倉位，多隻基金股票投資比例超過90%。基金經理認為，2010年一季度，經濟仍可高位運行，個股將出現結構性分化，中小盤股高估值難以持續，大消費板塊受到關注。　　2009年四季度，A股市場震蕩上行，上證綜指漲幅為17.91%，汽車、消費等板塊表現搶眼，中小盤股則在創業板推出的帶動下進一步拉大與大盤股的估值差距。在此背景下，部分基金經理采取了積極的倉位策略，東方精選（淨值，檔案，基金吧）、博時主題（淨值，檔案，基金吧）、大成優選（淨值，檔案，基金吧）、廣發聚豐（淨值，檔案，基金吧）等基金的股票投資比例都在90%以上。部分績優基金較好地把握了市場熱點，減持政策壓力較大的地產行業，增加了醫藥、零售、汽車等板塊，取得了不錯的業績。　　展望2010年市場走勢，多數基金經理認為，國內經濟增長趨勢不會改變，市場波動中樞會不斷提高，但外貿和房地產行業表現有待觀察，IPO和再融資將會壓製市場上行空間。相應地，自下而上精選個股成為很多基金經理今年的投資策略。泰達荷銀投資總監劉青山就表示，將繼續尋找市場的結構性機會，重點在醫藥生物、創新產業、新能源、低碳、文化傳媒、消費品等行業中尋找具備持續成長能力的個股，同時也要把握市場在與政策博弈過程中的大市值行業的交易性機會。大成基金投資總監劉明則長期看好大消費板塊，階段性看好金融、煤炭、有色、化工等周期類板塊，以及受益於新興產業政策扶植與金融支持的低碳板塊(如新能源、LED節能環保等)和高科技板塊(如3G通訊、物聯網、信息網絡等).　　一些基金經理對於中小盤股票的高估值表示擔憂。博時主題（淨值，檔案，基金吧）基金經理鄧曉峰就表示，以創業板為代表的中小盤股票的投機泡沫已經達到了不太合理的水平，其中蘊涵較大的風險。（中國證券報） 四季報曝基金調倉動向 地產股遭棄年報行情先行 今日，廣發、國投瑞銀、泰達荷銀、國泰等多家基金公司旗下基金四季報登場亮相，基金四季報披露的大幕由此展開。記者注意到，在首批基金四季報中，偏股型基金高倉位運作、消費概念股受重點關照的投資特點顯露無遺，在調倉方向上，基金大麵積拋售地產股，而對與“年報行情”中的焦點個股增持力度較大。　　倉位回歸高峰　　擺脫了三季度市場急速下挫的陰影，四季度，滬深兩市股指均出現了較大幅度的上漲，而股票型基金則順市增倉，重回高倉位時代。　　在今日率先披露的基金四季報中，不少偏股型基金的倉位達到九成以上。截至2009年底，廣發小盤（淨值，檔案，基金吧）成長的股票倉位為90.11%，該基金三季度末股票倉位為83.89%.廣發核心精選四季度末的股票倉位增至89.55%；東方精選（淨值，檔案，基金吧）去年四季度末的倉位為93.21%，泰達荷銀市值（淨值，檔案，基金吧）優選基金股票倉位由三季度末的80%快速攀升至四季度末的93%.　　此外，率先披露數十家基金的四季報顯示，大部分股票型基金的倉位也都在維持在85%以上。　　地產股遭減持　　首批基金四季報還顯示，其實，在多條房地產新政發布之前，基金就已提前大麵積減持地產股。　　向來偏愛地產股的廣發基金，旗下部分基金也大幅調整了對地產股的配置。廣發小盤（淨值，檔案，基金吧）成長2009年四季報顯示，該基金對地產股的配置比例隻有1.57%。而在去年三季末時，廣發小盤（淨值，檔案，基金吧）成長的地產股持股比例仍占其資產淨值的6.91%；此外，國泰金鷹（淨值，檔案，基金吧）增長也調低了地產股的配置比例，由去年三季度末的5.39%降至去年四季度末的3.83%。同期，國投創新（淨值，檔案，基金吧）基金的地產股配置由3.64%下調至2.55%.　　與此同時，四季報顯示，基金無疑是大消費概念股在去年四季度暴漲的主要推手，蘇寧電器，美的電器、青島海爾等家電概念股頻頻出現在基金的四季報中。尤其是蘇寧電器，該股不但是多隻基金的前十大重倉股，更是成為了部分基金的第一重倉股。　　廣發聚瑞（淨值，檔案，基金吧）四季報顯示，其前十大重倉股中，青島海爾、蘇寧電器和美的電器分別為其第一、第三和第六大重倉股，合計占資產淨值的比例已超過15%。而消費概念股中的醫藥，也得到了部分基金的青睞，國泰區位優勢的四季報顯示，前十大重倉股中，就有華海藥業、雲南白藥和恒瑞醫藥三隻醫藥股出現，且全部還處於超配狀態。　　年報概念股受關照　　伴隨A股估值的大幅度修複，精耕細作的選股方式又成為了基金投資的一大重點。在今日披露的四季報當中，基金對於“年報行情”相關個股的投資興趣較高。　　國泰基金旗下多隻基金對*ST伊利十分關照。四季報顯示，國泰區位優勢第一重倉股就是*ST伊利，持股數量為284.31萬股，占基金資產淨值比例的8.24%。同樣，基金金泰的第一重倉股也是*ST伊利，其持有的數量為462.62萬股，較三季度末小幅上升。同時，*ST伊利還入選了國泰中小盤（淨值，檔案，基金吧）和國泰金鷹（淨值，檔案，基金吧）增長的前十大重倉股的名單。　　而大成基金則對三安光電較為青睞。三安光電的三季報顯示，大成優選（淨值，檔案，基金吧）、基金景福和大成精選（淨值，檔案，基金吧）分別持有其近550萬股、450多萬股和近300萬股，進入其前十大重倉股。而在基金景福的四季報顯示，其持有三安光電的數量攀升至663.97萬股，占基金資產淨值的6.38%，並成為其第一重倉股。而大成優選（淨值，檔案，基金吧）雖然對三安光電有所減持，但持股數仍高達700多萬股。　　市場分析人士預計，*ST伊利有望成功摘帽，而三安光電已發布公告，大股東向公司提出，以資本公積金每10股轉增10股，現金分紅另議。（每日經濟新聞）