華爾街裁員

華爾街裁員

2008年10月

任職一家全美排名領先的大型對衝基金，來紐約前，在一所常青藤名校拿到了工程學博士學位。像這樣“over-educated”的高學曆者在華爾街一點也不稀罕。比如，一個中國哥們Mike有金融工程碩士（MFE）學位，MEF學位項目一般招有很強數學和工程背景的學生，教他們運用高深的數學統計工具對複雜金融產品建模分析，定價和預測。入學MFE之前，Mike在名校拿到了理論物理的博士，論文課題是玻色-愛因斯坦凝聚態物理。

最近幾年拿到這個MFE學位的求職者在華爾街非常吃香，他們很多擁有物理，數學，統計和計算機等專業博士學位，雖然看上去跟金融一點關係沒有。

這些年來大量的複雜金融衍生物的產生和交易，創造了很多需要金融工程專業技能的工作機會，而擁有這樣技能的專才供應量又很少，所以過去幾年即便對剛剛畢業才入行的定量分析師來說工資和年底獎金都很是可觀。

不到8點，象往常一樣準時來到了位於曼哈頓中城的辦公室。雖然還很早，但已有不少分析師和交易員到達，那幾個在公司裏很強勢的基金經理也都到了。打開電腦看看昨天亞洲市場的情況以及盤前指數期貨的動態，又開始每天的固定工作，擺弄那個市場波動率掉期（variance swap）衍生物的定價交易模型。

本來上半年一個主要交易模型就已經優化的很好了，差不多可以產品上線交易了，但到了七八月，市場因為房地產雙美危機，銀行流動性吃緊、能源商品價格大幅波動，交易模型被上麵叫停了，說是需要繼續測試觀察。剛剛過去的四十多天非常戲劇性，曆史性的事件一個接一個，快的讓不僅局外人目不暇接，即使在交易台前，看著路透和彭博終端的“insider”也經常茫然不知所措。

到了8點半，坐在對麵桌上的交易員大頭頭Steve來要跟他去旁邊的小會議室開會。沒多想，跟著就去了。會議室裏麵已經坐了一個人，是樓上人力資源部的Linda，平時不怎麽打交道，電梯裏見過也就禮節性的問問好那種。心中一驚：難道有什麽事情要發生？還沒來得及細想，門關上了，Linda遞過來一個橙色信封。Steve第一句話就是：“對不起，今天公司裁員”。

懵了。

下麵的對話，頭腦中一片空白，隻記得Steve問有什麽要求。才想起來還沒拿到綠卡，現在僅僅是工作簽證，不知道公司這邊會怎麽向移民局報告。Linda回答說，公司還會在工資係統中保留到年底，保證在美的身份問題，之後會提供一張15天內回中國的單程機票。問這次裁員有多少，被告知25%，“這次裁員實在不是因為員工個人的表現怎麽樣，是因為公司的業績不好，生存受到了威脅”，她補充道。

雖然早就對這天有所準備，心裏還是吃了一驚。這已經是公司第二輪裁員，今年7月中已經有18%被裁掉了。當時還為躲過一劫暗暗自得，沒想依然 “是禍躲不過”。Steve說按照公司政策，需要馬上交還出入門卡，拿上工作桌麵上的個人物品，立即離開辦公樓層。楞了一會，也不知道還要說些什麽。短暫的靜默後，談話結束了。走出會議室，拿上那件在今天的寒風中略顯單薄的外衣，衝旁邊桌上熟稔的印度裔交易支持工程師苦笑了一下，就在Steve 和Linda的“護送”下走進了電梯。

走到了這棟有70多年曆史的高極寫字樓的大堂，外麵下著小雨，上班的人還一個個魚貫而入。沒有雨傘，站在旋轉門前不知道應該幹什麽，出去是一定的，可是又能去什麽地方呢？

當然知道金融業今年很糟糕，很多人失業，可心裏還是不願意相信這一天會這麽快降臨在自己頭上。畢竟入行不久，工資和公司裏其他資深的員工比起來並不高，又很願意幹活。在7月那波裁員之後，還一度感覺應該不會到我。一個多月前，也曾在不詳的預感中向眾多獵頭投了簡曆，希望一旦有變，能給自己找條後路。然而華爾街被裁的人太多，僧多粥少，簡曆也統統一去無回。

很多人抱怨說，這次的金融危機是華爾街金融工程師一手製造的，他們認為是我們用別人看不懂的數學模型造出的衍生物，特別是這次危機中風口浪尖的信用違約掉期（CDS）擾亂了市場，最後造成了危機。這種辯論已經不止一次了，金融工程師隻是金融衍生物產品線中沒有決策能力實際操作的一環。

同樣，在房市節節上漲繁榮興旺的時候，市場上對各種資產抵押貸款證卷（ABS）和相應的信用違約保險CDS等金融產品的需求非常旺盛，不管是普通買房的消費者還是貸款的銀行都通過了這樣的產品受益。消費者能更容易獲得信貸，銀行能把放貸風險通過證卷化轉移出去，下遊的投資者能拿到更高收益的證卷，相應的風險可以通過CDS轉移對衝。但是當房市開始下滑的時候，所有這些好處都開始變味。

真正應該怪的是這個過程中所有以前的受益者貪婪人性的集體性放大，和作為政府監管部門一味的放任不管。深受新古典主義經濟學派影響的美國經濟決策者們，是不是應該更多負責和反省在過去30多年來因放鬆監管(deregulation)所造成的亂象？

冒雨走出了大樓。無論如何，知道自己已經不屬於了這裏。看看表，才8：45。唯一可以高興一點的是，回去的地鐵一定有座，不用像平時那樣站著回家。