索羅斯兵敗互聯網熱潮

索羅斯兵敗互聯網熱潮

　　《金融大鱷索羅斯傳》
　　作者：邁克爾·考夫曼
　　上海人民出版社
　　梗概：維力賽股價暴跌，讓索羅斯和愛將朱肯米勒關係緊張。科技股令眾多投資大將傷痕累累。

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　　“或許我不了解市場。或許音樂已經停止，但大家還是跳個不停。”
　　雖然這個消息讓人覺得丟臉，他卻講得不痛不癢，甚至露出和藹可親的表情。他告訴記者，坐在他旁邊的朱肯米勒，在服務12年後將辭職。索羅斯說他計劃改組基金，營運上轉趨保守。
　　“我們將接受較低的報酬率，因為打算降低承受的風險水準。”改組顯然源於虧損。朱肯米勒前兩年曾經兩度被索羅斯打消去意。“我累了。壓力很大，”他表示，“如果能像邁克爾·喬丹那樣急流勇退，是件好事，但我表演得太過火了。”
　　量子基金陷入了新科技和舊經濟互相拉扯的漩渦中。1999年大部分時候，朱肯米勒避開互聯網和生物科技熱潮。索羅斯相信這股熱潮會以慘跌收場。這段期間內，量子基金的價值劇挫約20%。但是到了7月間，朱肯米勒改變策略，即使價格偏高，也放手買進新科技股，並且放空若幹舊經濟股。
　　這波走勢他抓對了，年底時，基金增值35%。2000年，舊經濟反彈回升，許多新科技股卻不支倒地，但朱肯米勒抱牢舊倉位，認為新科技和舊經濟相比，漲勢還會持續一段時間。索羅斯卻不同意他的看法，但他在很久以前就已把責任交給朱肯米勒；12年來，朱肯米勒替量子賺了很多錢，而且一手主導1999年的反敗為勝。兩人合作之初，朱肯米勒對索羅斯在事後批評他且緊盯著他很火。現在，兩人意見又不同，激烈的爭吵聲有時在走道都聽得到。
　　據說他們爭執不下的問題之一，和一家叫維力賽(VeriSign)的互聯網公司有關。一年前朱肯米勒以每股50美元的價格，買進這家公司的股票。2月底，股價上漲到258美元，3月間略跌為240美元，於是朱肯米勒加碼操作，再花三億美元買進股票。4月初，納斯達克股價大跌，維力賽跌到135美元。
　　據《華爾街日報》報道，索羅斯告訴朱肯米勒：“維力賽會害死我們。我們應該減低倉位。”朱肯米勒不同意，索羅斯雖然有權製止他，卻選擇不這樣做。股價後來跌到96美元。
　　但是不管過去關係如何緊張，記者會召開時，兩人都心平氣和，彼此尊重和讚揚。朱肯米勒是自請辭職。當然了，索羅斯比任何人清楚，十餘年來，這位愛將肩負多大的重擔。他走得很有麵子，不過索羅斯為了求生，再次與他人劃清界線。
　　索羅斯承認，由科技股帶動的股票市場新麵貌令人不解。僅僅兩個月前，索羅斯惟一的避險基金操作對手羅伯森，在他的老虎基金價值從19個月前的210億美元高峰重挫之後，已經關閉這個基金。另一位保守型的投資大將巴菲特也是傷痕累累。索羅斯笑著對記者坦承：“或許我不了解市場。或許音樂已經停止，但大家還是跳個不停。”
　　索羅斯曉得他的基金大跌的消息，不可避免地會上報紙頭版。此外，他也肯定，已經習於享受高報酬的許多受益人，會決定贖回受益憑證，把錢挪到別處去。一個星期內，確實有約十億美元的資金撤出。這個苦果非吞下不可。
　　或許索羅斯等得太久了。他考慮改組基金已有一段時間，但因為基金規模太大，反而限製了基金經理人的彈性。當你投入的資金相當少，而且沒人盯著你的一舉一動時，賺取高報酬要容易得多。
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　　帕蒂森接著通知索羅斯，風聲已經走漏。控製消息的發布，對索羅斯來說很重要
　　索羅斯在記者會上表現得沉穩且優雅，演出精彩。他宣布自己的挫敗，扛起責任，並且讚揚倒下去的將領。不過，僅僅三個小時就安排好記者會，更是表現得可圈可點。
　　索羅斯和朱肯米勒原本打算在5月1日才宣布消息，如此索羅斯就有時間去參加巴爾的摩的董事會會議。
　　盡管即將宣布的消息如此沉重，索羅斯處理公務一切如常，看不出有任何緊張或焦慮。在前一天，奈爾和他見了五次麵，討論正在印尼籌設新基金會的事情，以及計劃派遣觀察員前往秘魯監視總統選舉。
　　“每次他都十分投入，”奈爾說，“當然了，我根本不曉得發生了什麽事。”但是周四晚上，負責索羅斯基金管理公司公共關係事務的帕蒂森，接到彭博信息公司主跑避險基金新聞的女記者伯頓來電。她問道：羅迪提將辭卸索羅斯旗下配額基金倫敦經理人一職，是不是真有其事?帕蒂森說沒錯，但告訴伯頓，如果她肯暫時扣下這則消息，或許可以給她更重大的消息。
　　帕蒂森接著通知索羅斯，說風聲已經走漏。控製消息的發布，對索羅斯來說顯然很重要。由索羅斯和朱肯米勒親自宣布人事異動及基金價值下跌的消息是一回事，和任由外界揣測報道，讓整個情況看起來混亂無章或者群龍無首大不相同。可能將會有更多受益人奪門而逃。
　　那天晚上8時過後，伯頓又打電話給帕蒂森，說她已從自己的消息來源，獲知整件事情。帕蒂森請她給他一些時間通知基金的董事。公開宣布這麽重大的消息之前，依法必須先通知董事。帕蒂森確定了董事都獲悉即將宣布的異動之後，午夜時分回到家裏。
　　四個小時後再回辦公室，打開屏幕一看，伯頓的報道已於3時37分出現在新聞中。帕蒂森立即打電話給索羅斯和朱肯米勒。那天早上7時，索羅斯決定他和朱肯米勒必須召開記者會。
　　記者會一結束，索羅斯馬上搭乘高速火車前往巴爾的摩。旅程上大部分時間他都在睡覺。下午3時，索羅斯趕上正在四處參觀的董事。他抵達生活教室基金會的濱海設施。在學校功課不好或者曾經違法的青少年，到這裏學習一技之長，並且介紹他們給可能的雇主。在熟練技工指導下，學生建造大帆船，航向新英格蘭，或者製造和銷售各種木製家具。在傳統教室中學不會的數學和科學，到了這裏，許多人不但豁然開朗，還能善加應用。
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　　索羅斯無疑感同身受，因為他也是在街上討生活，不過，那條街是華爾街
　　市長辦公室請這些貴賓吃著乳酪，喝白酒，許多人上台說明這項計劃，並且感謝索羅斯鼎力相助，索羅斯微笑點頭。但一當客套的場麵沉靜下來，所有的貴賓彼此聊起來時，索羅斯走到4個16歲孩子那邊，他們站在自己製造的木製搖椅旁。
　　“你以前當過跑腿嗎?”索羅斯問起其中一人。
　　這個孩子身上有刺青，承認曾替販毒集團送貨和在街角放哨。
　　索羅斯繼續和他交談，而且不隻是隨便聊聊而已。他想知道，跑腿送毒品可以賺多少錢。那個孩子說，待遇“很好”，然後笑著說：“不過這裏也不差，而且風險低了很多。”他表示，想找個待遇不錯的工會工作。索羅斯和這幾個孩子談了將近30分鍾。
　　三個小時前，他告訴全世界，以他的名字管理的財富少掉了76億美元。現在，他完全投入巴爾的摩的問題以及這幾個孩子的生活之中。
　　這不是做秀給新聞媒體看的，因為現場沒有記者。這時他是個愛追根究底的慈善家，急於了解巴爾的摩的問題，並且協助解決這些問題。向那幾個孩子詢問在街上討生活的危險、風險和報酬時，索羅斯無疑感同身受，因為他也是在街上討生活，不過，當然了，那條街是華爾街。然而他少年時也曾在布達佩斯的餐館裏，販售碎金和兌換錢幣。
　　在巴爾的摩港邊，市長歐梅力感謝索羅斯為該市所做的一切。他說，靠索羅斯的資金幫忙的人，在市政成長與發展計劃的每個層麵，都扮演十分重要的角色；市長順便禮貌性地感謝州長決定提供戒毒治療所需的部分資金。
　　索羅斯接過麥克風，不講客套。“市長提到的捐贈，我要表示失望之意，我不像他是個政治家，我們在巴爾的摩推動開放社會機構的計劃，希望能夠作為整個州，最後則是全國的典範。我們已經證明，有辦法處理毒品的問題，這種方法沒人試過。如果我們能讓六萬人接受治療，那會很不得了。這個問題必須靠係統性的方法來解決。但願你盡一切努力，讓需要的每一個人都有機會接受治療。”
　　他們繼續在港內和港外參觀。最後，天色暗了下來，索羅斯宴請董事和巴爾的摩的員工。他引導大家討論策略，提起州政府是不是故意緊縮預算，寄望開放社會機構補足差額。他們談到午夜，但他沒有倦容。他舉杯向從紐約來的董事及巴爾的摩的員工致意。“謹以創辦人的身份，”他笑容可掬，“感謝在座諸位。我們做得很好。”
　　隔天的早餐桌上，董事們從《紐約時報》頭版看到記者會的新聞，標題是“虧損龐大促使索羅斯改造帝國”。接著他們開了幾個小時的會，討論再資助“美國死亡研究計劃”三年。索羅斯明白表示，他對這個項目及主其事的佛裏博士很滿意，然後若無其事地批準它的預算，他沒有提起24小時前公開宣布的基金改組計劃或者基金損失慘重的情況，其他人也一樣。