成功的期貨投機者四大特征

成功的期貨投機者四大特征

師傅引進門，修行靠自身。

　　期貨投機不是一門科學，也不是一個純粹的智力遊戲，而是一個主體的實踐操作過程。這裏麵既有說得清楚的關於市場理解、交易原則、策略工具等方麵的知識，就像文竹書中所寫的；又有許多涉及投機者個體性格、心理、意誌、品質等方麵人性的因素。

　　前一方麵解決的是一個市場交易的基本思路問題；後一方麵強調的是一個投機者應該具備的基本交易態度、心理素質問題。我以為，市場交易的成敗，投機者在金融領域的最終命運，深層次的原因更多還是取決於投機者的心理、精神、人生態度等主觀方麵。

　　市場交易基本思路的確立是投機交易成功的基礎。這兩年我在全國各地的講課，包括在北京大學的講座，都圍繞著這個核心展開。如果一個投機者在理論上都解決不了如何在期貨交易中贏利，那在實際操作中，又怎麽可能有出色的表現呢？

　　在期貨交易中，大多數市場參與者沒有穩定的思維和行為模式，投機者對於同一個品種，一會看多買進，一會看空賣出。缺乏明確一致的標準和依據。從一個旁觀者的立場，你很難判斷某個人下一步會做什麽方向的交易。賺得稀裏糊塗，虧得莫名其妙。顯然這種混亂無序、漫無章法的操作手法，注定了任何一次交易結果的好壞必然被運氣所支配，具有很大的偶然性。

　　而一個交易經驗豐富、市場理解深刻的投機者，在經曆了長期的摸索和嚐試以後，往往能夠建立起自己的交易模式、套路，具有明確的交易思路和交易風格。其思維和行為方式具有邏輯性和前後一致性。在市場出現重大變化時，他可能采取什麽行動，怎樣操作，一定程度上是可以預測得到的。

　　例如，我的一個朋友，他的進出場模式是根據趨勢——突破的法則設計的。每當市場價格出現重大的波動時，我可以事先猜到他今天可能會做什麽交易，而且十有八九事後都能得到印證。

　　市場價格的未來變化有不確定的一麵，我們不是神仙，所以，我們不可以說——市場的未來是一本打開的書。而對於一個具有明確的交易思路、交易風格的人來說，在沒有開始操作以前，他就有統計上的勝算和優勢，總的交易結果贏利帶有一定程度的必然性，這一點我們可以事先確定。

　　十多年的期貨投機生涯中，我一直有個狂妄的設想，希望能把成功交易的基本思路、原則、方法講清楚，形成一套係統的從理論到實踐的投機操作套路。我曾經和一個朋友戲言：這個問題弄不明白，這輩子炒期貨最終 “賠了夫人又折兵”， 死的不明不白， 那真是人生的悲劇。

　　根據我的淺見，一個成功操盤手至少應該具備下麵幾個方麵的特征：

　　1、擁有一套相對穩定的，有優勢、有勝算的交易模式。

　　期貨市場是一個充滿誘惑力的地方，每天都有數不勝數的機會。而機會和陷阱始終是一對孿生兄弟。很多市場參與者長線做，短線也做，順勢做，逆勢也做，每天在市場中忙進忙出，無意中想要包打天下，抓住所有市場波動的利潤，結果卻往往是水中撈月，滿懷希望而去，充滿絕望而歸。我們必須勒住自我欲望的韁繩，舍棄十八般武藝樣樣精通，企圖打敗市場的非份之想，永遠隻追求屬於自己的利潤，保持“滔滔江水，隻取一瓢”的平和心態和境界。

　　一個成熟的操盤手往往能夠從表麵上看來不確定、隨機的市場波動中找到某種相對確定、可以把握的機會。知道什麽時候交易對投機者最有利、什麽時候投機者應該退避三舍，靜觀其變等等。市場就像一個大海，可以容納包括套保、套利、投機者在內的各種各樣的人。所以，成功的交易並沒有固定的標準答案。但是，為了在凶險的交易世界裏不被消滅，每一個市場參與者必須找到適合自己的生存方式。

　　“觸目橫斜千萬朵，賞心隻有兩三枝”。

　　隻有確定了交易模式，投機者才能明確知道自己在市場中關注什麽，尋找什麽，哪些變化是非常重要的，哪些變化對自己是沒有意義的，以及什麽時候應該采取行動等等。我之所以提出投機的理論、假設、模型決定市場觀察和交易這一套理論，就是想強調投機者擁有一套相對穩定的，有優勢、有勝算的交易模式的重要性。

　　2、交易策略和風險控製的始終一貫性。

　　有人說，隻要看看某個帳戶每次賺錢和虧錢的比例，就可以知道一個人是贏家還是輸家。是的，除了發生不可控製的意外事件以外，高明的操盤手是絕對不能容忍任何一筆交易出現災難性損失的，而對判斷正確，處於贏利狀態的倉位，他會盡可能讓它創造最大利潤。不管我們選擇的是怎樣的交易模式，日內還是短線、波段還是長線，我們都必須一如繼往的堅持任何一筆交易都不要出現大的損失；一如繼往的采取試探——加碼的交易策略，在行情走勢和自己的判斷相一致時，勇敢出擊，擴大利潤。

　　期貨交易是一個限製損失的遊戲，保護好自己才能有效地消滅敵人。投機者的所有交易都應該建立在這一原則基礎之上：把虧損限製在小額，讓利潤充分增長。

3、市場判斷和操作的前後一致性。

　　我們都有過這樣的交易經曆，明明市場行情已經啟動，而等我們急匆匆進入市場，原來好好的走勢突然掉頭，我們被迫止損離場。一而再、再而三的失敗嚐試後，我們帶著沮喪、絕望的心情發誓，再也不碰這個市場。結果市場隨後的走向和我們當初設想的一模一樣，我們隻能站在一邊獨自苦笑。

　　還有一種情況，同樣是我們看對了行情，卻沒有賺到錢。就像裏費默在《股票作手回憶錄》中所說的：

　　“在多頭市場你總能找到很多很早就看漲的人，在熊市裏你也能找到很早就看跌的人。我認識許多看盤高手，他們也是在最佳位置買賣股票。而且他們的經驗總是跟我不謀而合。但是，他們卻沒真正賺到錢。看對市場而且緊握頭寸不動的人難得一見，我發現這也是最難學的事。”

　　市場總是摧毀弱者。短期走勢的偶然性和人為性特點，常常使我們看不清市場的長期方向，讓我們誤入歧途。不能在市場判斷和操作時保持邏輯性和前後一致性，往往使我們和市場巨大利潤擦肩而過。

　　4、辨證思維是投機者的立身之本

　　在市場交易中，長線有長線的思路，短線有短線的操作手法。問題的關鍵是投機者必須選擇最適合自己個性和具體市場特點的方法，作為自己基本的交易模式。但無論多好的理論、工具，都有硬幣的另一麵。天下本來就沒有完美的交易理論和工具，各種交易模式都有自己的長處，也有自己的弱點。這個市場永遠不存在可以100%準確預測未來變化的技術和交易工具。所以，交易理論、工具正確運用的前提是，投機者必須具備辨證思維的能力，即使在自認為有絕對把握和勝算的機會出手時，也還是應該作好風險控製的準備，防止判斷錯誤帶來的巨大損失。

　　交易技巧和知識可以學習，市場經驗可以累積，更重要的是要培養起成熟的心理並迅速付諸行動，這卻是一個長期的修煉、追求、領悟過程。作為一個交易員，每天都會麵對很大數目的輸贏，責任和壓力是非常大。從理性的角度看局部的輸贏很正常，失敗的交易、虧損的交易是成功路上的一部分。而人畢竟不是神，真正能夠做到“不以物喜，不以己悲”，淡然的麵對每天輸輸贏贏又非常地難。古人雲：“聖人有情而無累”，說的是聖人不是沒有感情，而是能夠控製感情，不讓感情成為行動的決定因素。作為一個交易員，由於輸贏而引起情緒上的痛苦和快樂很正常，隻不過無論某一次交易結果是好是壞，下一次操作該怎麽做還得怎麽做，不能夠感情用事。控製自己的情緒、欲望這種事情，在一個充滿誘惑的世界裏，說起來容易做起來難。

　　所以我認為投機客是“行者”、“忍者”而非“學者”、“智者”。行動而非說話，實踐而非理論，是一個職業投機者的本質特征。某種意義上說，現代金融市場訓練有素的專業投機客，並非流行的科班教育體係可以培養出來，中外著名的高等學府也確實沒有相應的投機專業。

　　現代高等教學過於強調智性訓練，師生關係過分疏離的特點，並不符合培養一流職業投機客的素質教育要求。在我的想象中，中國古代琴棋書畫以及民間手藝、武術的學習中，強調師承，強調師傅帶徒弟的心傳法門，可能是培養職業投機客可以借鑒的模式之一。我現在也正在做這方麵的嚐試。

　　我非常欣賞包括日本文化在內的東方哲學，因為自己是學哲學出身，一直有一個獨斷論式的偏見或者說情結，認為一個不了解德國哲學和日本精神的人，他的思維深度和對生命本質的領悟是有嚴重缺陷的。為此，我特意讓自己的小孩學習德語和日語。

　　西方哲學的認識論，對投機者深刻的理解、把握市場運動非常有價值。我自己的市場交易哲學：投機的理論、假設、模型決定市場觀察和交易，主要就是受了德國古典哲學家康德思想的啟迪。

　　而東方哲學對投機者心理修養和人生境界的提高，在詭譎無常的市場變化麵前保持一顆平常心，意義深遠。日本的武士道和茶道，一動一靜，讓我對投機、對人生的真諦有更深的感受。

　　在武士的培養過程中，知識的教育，智能的訓練，不能說不重要，但更重要的是武士人生態度、品格意誌的培養，包括超然物外、淡泊名利的精神境界，從容不迫而又果斷無畏的犧牲精神和行動能力，壯士斷臂的勇氣，對痛苦的超強忍耐力等等，這一切不正是一個典型的期貨操盤手必備的個性特征嗎？

　　成功的期貨交易不是集體思考、決策的事業，而更像是一個投機者個體孤獨的心理搏鬥遊戲。這種孤獨表現在：漫長的交易學習過程就像一個人走夜路，茫茫荒原，不知何處是盡頭；分析思考市場行情變化，讓投機者體驗到的是獨自麵對未來不確定性的痛苦無助；臨場決策、操作的背後，隱藏的可能是投機者麵對黑洞般的恐懼和對自身安全的深深憂慮，等等。

　　一個不能忍受孤獨、一個缺乏自主性、一個人雲亦雲、沒有獨立思考能力的人，注定不可能成為一個出色的投機客。在投機者內在的心理修煉和精神超越方麵，古老的東方文化可能是交易者自我拯救的智慧之源。包括茶道在內的東方文化的精神氣質，也許可以在市場交易中讓我們頭腦更加清醒，行為更為理性。

　　“茶道的要義在於內心平靜、感情明澈、舉止安詳，這些無疑是正確的思維和正確的感情的首要條件。隔斷了嘈雜人群的形象和聲音的鬥室，其徹底清淨本身就引誘人的思想脫離塵世。”（《武士道》）

　　高明的投機大師的精神世界是和哲學相通的。不信，你聽聽投機大師斯坦利 克羅下麵說的這段話，不就是茶道精神在市場交易中的活學活用嗎？

　　“當我發現自己被那些很明顯的矛盾說法和人為的事後宣告和準分析搞得迷亂、不安時，我的做法是把自己與這些所謂的消息隔離開來。取而代之，我把注意力集中在一個詳細而有實效的技術因素和指標的分析中去——試圖從混亂中尋求到條理性。這段間歇最好在隔離狀態執行，遠離各種打擾和善意的建議者。隔離狀態與期間穩定以及與分析的清晰和高質量看起來是有一種相關關係的”。

　　金融投機的成功之路並不神秘，也不是完全無跡可尋，它是建立在兩個方麵之上的：一是投機者對市場交易的基本思路頭腦清晰、胸有成竹；二是投機者對人性的弱點了若指掌，這種認識既包括對人類千百年來亙古不變的本性，如希望、恐懼、貪婪、僥幸、自負等的洞察和了解，也包括投機者對自我特殊的個性特點、性格缺陷、行為習慣的深刻反省。

　　有人說，交易世界沒有專家，隻有贏家和輸家。姑妄言之，姑妄聽之。