一個炒股成功者的體會

一個炒股成功者的體會

2003-2004美國股市一年炒股小結

2003年的這波小牛市，我是去年6月入市的，到現在一年多一點，本金翻了四倍。這個成績比上不足，比下有餘，算是馬馬虎虎吧。

最近行情不太好，我的手風也不太順，原來最高時六倍的利潤吐回去不少。於是決定暫時退出市場觀望一番，順便寫點股市總結。

作股票，最重要的是什麽呢？

我個人體會，第一重要是要找到一個適合自己的交易方法和交易係統。具體說，就是在股市中知道怎麽賺錢，為什麽賺錢，也知道如何重複賺錢的經曆，也要知道為什麽虧錢，以及如何避免虧錢。交易方法是其他重要概念，比如趨勢，盤麵感覺，止損，止贏，資金管理，風險控製等等的基礎。這幾者之間也是有機結合在一起的。

千人千麵，每個高手的交易方法都不太一樣。有的擅長長線價值挖掘和價值發現，比如巴菲特老神仙；有的擅長抓中線黑馬，比如那個賺了200萬的加拿大演員；有的擅長短線炒作或者day-trading，比如壇子上的高手.

我的交易方法也屬於短線型，更具體的說，屬於pattern-trading。我通過每天大量過濾篩選當日市場上的強壯強勢股，從中尋找我認為贏麵很大的pattern進行炒作。

至於這些pattern具體如何，我不在這裏分享了。倒不是我保守，而是“股無定式”。其實這些pattern平淡無奇，但對它的把握和應用才是最難的，也是隻可意會，無法言傳的。隻有你親自發掘的pattern，你才會有深刻的印象和體驗。照搬別人的東西是沒用的。

我舉個例子。北美有個叫牧風的高人，發明了一套價量比選股係統。基本思路是量在價先，量為價基，通過量比和價比的變化來尋找大黑馬。老哥把每天的選股結果都公布在網上（http://staff.washington.edu/jw22/），可惜，我到現在對這套係統也沒有抓住精髓。所以說，不是自己的東西，隻能借鑒其思想，想生吞活扒抄方法是沒戲的。

尋找交易方法，是一個漫長並且痛苦的過程，是用無數的金錢，時間和精力做代價的。這個過程，有點像武俠小說中所描述的“頓悟”。根據我自己和前人的經驗，這個過程最少三年，一般五到七年，也有一輩子沒入門的。我自己是常人之資，花了大概六七年吧。中間有過三次痛徹心肺，血本無歸的經曆。

這個過程，主要是靠自己摸索。有名師指導當然最好，不過多數人都沒有這個福氣。我有幾個建議，大家可以試試。

第一，準備一套比較好的股票分析係統。比如amibroker, metastock等等。有些網上的股票係統，比如bigcharts, stockcharts也不錯，可惜功能有限。工欲善其事，必先利其器，這是不用說的。

第二，把過去一兩年裏大牛股的圖形找出來，好好揣摩從建倉，拔高，洗盤，飆升，築頂，出貨這一整套過程。牛股一定有牛莊，莊稼騙散戶那套伎倆在哪裏都差不多。養，套，殺，中國美國莊家一個樣。不過我個人感覺，美國莊稼多數還是有點職業道德的，有錢大家一起賺。相反，中國莊稼要壞的多，挖空心思損人不利己，象xing這個惡莊，我在上麵虧了不少錢。大家要小心中概股的惡莊。

第三，有條件的可以開盤時學習盯盤，收盤後學習複盤總結。主要是培養盤麵感覺。感覺這東西懸得很，除了天賦，就是苦練。對於我來說，盤麵感覺有些時候往往是做決定的直接原因，因為多空因素同時存在，同時作用，過多的分析隻會更加優柔寡斷。我基本上不會因為感覺好而進貨，但我會因為感覺不好而出貨觀望。我個人對於大盤頂的感覺非常敏銳，但是對於底部感覺相對遲鈍很多。

尋找交易方法，有些原則可以參考。

第一，隻做強勢股票。
如果你做長線，牢記價值挖掘和價值發現，這個我不是專家，就略過了；如果你做中短線，牢記要炒強勢股票。有些積弱難返，散戶行情的股票，除非有特別把握，最好不要碰。具體說，就是年線（200天或250天）以下的股票少碰。我知道有人喜歡抄這種股票的底，覺得便宜風險小。其實，這種弱勢股票，大盤漲他漲得很少，大盤跌他跟著一起狂跌。沒有莊稼的看護，這種股票其實風險更大。

舉例來說，一直有人喜歡ivan這個股票。其實，像這種前期爆炒過的股票，上方套牢無數，可以讓人看著以前的瘋狂發揮想象力幻想今後的瘋狂，其實他的上升空間不大。如果你實在要抄這種股票的底，一個辦法是等到他的200天均線跌到足夠低，反過來對股價形成一個支撐，並且60天季線上穿年線。在牛市裏，時間就是金錢。捂一隻幾個月不漲的股票，還不如買指數。牛市裏賺不到錢的人，在熊市日子可能更難過。

我們炒股要有一個概念，就是股票市場有嚴重的“馬太效應” - 富者更富，窮者更窮。這不單單是指莊稼與散戶之間賺錢虧錢的道理，而且股票內部關係也是如此。拿美國股市近萬隻股票分析，大市從2003年初到2004年初，大概上升了70%。但個股漲幅超過70%的不到2000隻，就是說，80%的股票漲幅落後大市，隻有20%的領先。

在這2000隻領漲股中，漲幅超過100%的有1000多隻，漲幅超過200%的有400多隻，也就是說，在20%的領漲股中，有一半以上是遠超過大勢表現（100%漲幅），有五分之一是非常非常牛（200%漲幅），也就是說，要麽不如大勢，要漲就拚命漲。

從成交量上分析，近萬隻股票中，日平均成交量大於10萬股的，不到3000隻。我們知道，量在價先，日平均成交量不到10萬股的股票，是很難有大的表現（除了少數盤子超小的股票）。進一步的分析表明，20%的股票占據了這個市場80%的成交量，而其餘80%的股票，成交量很少很少。

所以，我們看到的是股票市場嚴重的不均衡。價格表現不均衡，成交量不均衡，賺錢虧錢不均衡。

我講這個的目的是進一步強調大家要做強勢強莊股。

第二，技術分析和趨勢。
技術分析這個東西，不可不學，這是防身術。但學了也不可盡信。技術分析有很多似似而非的東西，有很多鑽牛角尖的東西，還有很多迷信在裏麵。大道至簡，技術分析的根本在於趨勢，而中長期均線的組合是判斷趨勢的利器之一。60天季線和200天年線是牛熊必爭之地。短期均線我個人主要是用來判斷支撐位和止損位，用來幫助進貨出貨。10天和20天均線是莊稼拉升成本價和支撐線。

量在價先，量為價基。量的分析是基礎的基礎。不過量很容易通過大量對敲來進行欺騙，所以對於量的把握也很微妙。比如說，一般而言，不帶量的突破通常是假突破，但是如果前期有巨量打樁，後期就常常會出現無量突破。又比如，放量下跌，既可以看作莊稼奪路出逃，又可以看作有人趁機吸納，應用之妙，存乎一心。

短線的分時圖（小時圖，30分鍾，15分鍾）外加均線對於炒作強勢強莊股是必不可少的。周線圖對於判斷中期頭/底部也很有幫助。

價格形態分析（如雙底雙頂）是雙刃劍，學好了威力無窮，學不好左右挨耳光，形態改變或者形態失敗是常見的事情，切忌生套形態。

技術指標有一定參考意義，rsi, macd, kdj, obv, bolling band，都是屬於用好了幫大忙，用不好死悄悄的一類雙刃劍。這些指標還有一個用途，就是防止情緒化的追漲殺跌。

至於更懸的波浪理論，江恩理論，易經測市，不太好說。我當年在中國大陸很早就學習了江恩理論，現在回頭想想，裏麵類似封建迷信的成分好像更大。不過，薑恩對於時間的認識，很有獨到之處，值得借鑒。

趨勢逆轉要時間。大趨勢逆轉要有築底或築頂，並運行一段時間（至少3-6個月）來確認。小趨勢逆轉需要3-5天的間歇期。判斷小趨勢逆轉，盤麵感覺比均線係統更可靠。關注市場內的莊股動向和熱點分布，可以感受市場的強弱和脈搏。
第三，止損。
凡是屬於中短線投機的，止損是在股市中生存的不二法門，這一點是無數高手的經驗總結，是不需要質疑的。人隻要會犯錯誤，就要止損。當然，前提是你要有一套賺錢的交易方法，否則天天止損天天流血也活不長。止損和你的交易方法有直接關係，比較常見的有，關鍵點位止損，百分比10%止損，趨勢逆轉止損。具體還是大家自己慢慢感悟吧。不過記住，止損本身是不能帶來收益的，如果你因為止損虧損巨大，你需要好好察看自己的交易方法和操作是否出了問題。

第四，止贏。
高手的經驗都是“cut lost, and let profit run”。高手的止贏策略基本上是根據均線係統判斷並跟隨趨勢，設定止贏位，讓利潤充分增長。比較常見的止贏有關鍵點位止贏，百分比20%止贏，趨勢逆轉止贏。關於止贏這一點我做的不太好。這和我的交易方法有關係。因為我的交易時間太短（很少hold 3天以上的），做的又是暴漲暴跌的股票，所以我基本是采取20%目標價位止贏。這讓我回避了很多風險，但也讓我和無數黑馬擦肩而過。我賣出的股票，第二天繼續漲20-50%的比比皆是，不過，第二天跌20%的也很多。現在回頭想，在去年那種大牛市中，我應該膽子稍微在大點，讓利潤在充分增長些，而在今年的調整市中，我的止贏策略是正確的。

止損和止贏都和進貨點有很大關係。一個糟糕的進貨點會讓以後的行動很被動。基本上，我喜歡在強勢強莊股回調的時候介入。10天或20天均線是個很好的參照物。追高入貨在大牛市或許奏效，但在震蕩市是自尋死路。

第五，資金管理和風險管理。
這一點我不是專家，沒有太多分享的。不過，我不建議小投資人過於分散投資，而傾向於巴菲特所喜好的集中投資在幾個股票上。老巴說，分散投資是出於無知的無奈之舉。

炒股一招走天下。我做股票也隻是擅長自己的獨門秘技。我對於作空，期權，期貨等等，都不擅長。試過很多次，有賺有賠，基本持平，不過，始終沒找到頓悟的感覺。

做股票對一個人的心性是一個很大的磨練。年少輕狂的時候，常常以為自己有多了不起，時時自比索羅斯，巴菲特。後來摔了三次大跟頭，那種痛徹心肺，夜不能寐的感覺，我想隻有過來人才能體會。再後來開始學習磨練心性，學習沉穩低調，和自我調整心態。股市是一麵鏡子，將人性種種的弱點表現無遺。股市也是一個磨刀石，磨礪人性的種種缺陷。

保持一個心平氣和，拿得起放得下的心態，對於炒股是至關重要的。


股市不是生活的全部。但股市有些時候會像一個惡魔一樣，吸進你整個人的全部身心和全部精力。我見過太多如同吸毒般沉湎於股市不能自拔的人，也見過太多終日情緒隨同股市起起伏伏的人。我想，這是一個下決心認真麵對股市的人所必經的一個階段，但人生不可能一輩子如此活。也許，就像武俠小說裏的高手，武功練到一個程度，心性的修煉反而成了更高的境界。

其實，我上麵講的也都是老生常談，沒有什麽新鮮的東西。不過，如果能夠幫到一些還在摸索的朋友們，在一個紛紜複雜的股票世界裏給他們一點建議，讓他們能夠抓住炒股的要害核心。我就心滿意足了。

下麵談談對2004下半年美國大市的看法。
股市跌到今天，稱不上血雨腥風，也算是屁滾尿流了。
我對美國下半年經濟形勢不是特別看好，加上各種各樣亂七八糟的利空，感覺上股市還有調整的需要。
技術上，大盤跌穿了200天年線，而60天季線也下穿200天年線。明顯的弱勢，並且可能還會持續一段時間。以後大盤即使有反彈，200天年線也會成為強大阻力，估計要至少試一次才能過去。所以基本策略應該是持幣觀望。如果vix超過20以上，也可以考慮擇機抄底買入。目前vix一直上不去，對抄底派不是好事。
從另外一個角度看，200天年線處於2000點附近，相對1400點底部而言，這並不是一個很高的點位，除非突發性大利空導致長期衰退，200天年線應該還有重新向上的潛力，這形成了一個對股價向上的拉力。在美國曆史上也有多次股價跌破年線的例子，但基本上都是中期調整後，股市重新上揚。
我估計大市會繼續現在的盤整狀態，但也不太會深跌（除非無法預測的大利空），基本上是以時間換空間磨蹭到年底大選，然後選擇突破方向。讓市場自己決定吧。
另外，市場可能會以下跌來逼迫老葛做出暫緩加息的決定。