資金管理

資金管理
 
   首先，資金管理的意圖是什麽？1、保證生存（減虧）；2、擴大贏利（廢話）。
其次，資金管理的基礎是什麽——對自己操作模式的了解。這一點非常重要！沒有對自己的了解，就沒有適合自己的資金管理。
舉個簡單的例子，以我論壇上公布的1-4月係統交易數據而言，統計出來的成功率是>80%，單次平均贏利和單次平均虧損都是資金投入量的25%（近似），這裏隻計算單次買賣，不考慮增減倉等複雜變化。那麽在這種情況下，一個5萬的資金帳戶該如何運作？

   這裏重新提一下第一個意圖——保證生存！

   一個帳戶的資金會分為兩塊，活躍資金和風險防範資金，比方說，我準備堅持這個係統的交易，每次用5手的規模進行交易，5手橡膠的保證金是11000*5*5*10%大致略小於3萬，那麽這時的活躍資金是3萬，而風險防範資金是2萬。請注意，‘生存’的意思是有持續交易，就是說這3萬‘活躍資金’始終是作為保證金準備而存在的，而每次事實上的虧損都必須從另外一個2萬裏填補出來，就好象第一線的部隊，每打完一仗，都必須從後續部隊裏把減員的數量補充上一樣，請注意，這時的戰爭走向，不是決定於一線部隊強大與否（再強大也不能與市場對抗），而是取決於二線部隊的補充能力，什麽時候二線部隊的補充沒有了，一線部隊的崩潰也就為期不遠了，所謂無必救之軍也，則無必守之城。（大意是如此吧，好象是老孫的兵法裏的）

   現在回到我們的例子，動用資金3萬做保證金，按我們上麵的統計，單次虧損額可能是30000*25%=7500，那麽2萬的二線部隊能補充幾次損失呢？20000/7500<3，也就是說，如果出現三次連續虧損，3萬的保證金規模就不能保持了，將不得不縮減（縮減不等於死亡，但顯然是不利的），這就是作戰失敗的開始，在較大交易規模上虧掉的錢，想在較小的交易規模上賺回來難度是相當大的。

   根據統計，交易的成功率是>80%，那麽交易失敗的概率是1-80%=0.2。連續三次交易失敗的概率是0.2的三次方，0.008，大約小於1%，也就是說，在如上的設計中，在交易的開始階段，將有約1%的可能導致整個交易係統不能持續運作。我們討論的是一開始就連續虧損的情況，如果一開始就贏利，有贏利墊底情況顯然會好些，但必須考慮最困難的情況。

   好，現在我收縮交易規模為三手橡膠，所需保證金大致18000，單次虧損額為4500，那麽在非常不利的情況下，我的二線部隊能經受多少次打擊呢？（50000-18000）/4500>7，能承受至少7次打擊，那麽我的係統崩潰的概率是多少呢？0.2的（7+1）次方，即2.56*10的-6次方，這個數字已經小於每年車禍致死的概率很多了。

   現在各位明白我說的保證生存是什麽意思了嗎？有高勝率的交易係統，隻要能保證生存，贏利是必然的結果。市場不會殺人，能殺死自己的隻有自己。

   當然，還要提一下對自己交易模式的了解，如果你對自己的交易行為拿不出象我這樣“統計出來的成功率是>80%，單次平均贏利和單次平均虧損都是資金投入量的25%（近似）”的統計數據，就是說你還不了解自己交易的能力時，就千萬別學我做資金管理。