現在的經濟問題,由於大到不能垮的地步,因此政府不可不管,所以已經變為政治問題。 美國和歐州都一樣。 需要強力的人為幹預才能維持不倒。
美國目前的經濟狀況比歐元區要好的多,可是不久前國會的所謂 “Super Committee" 一敗塗地。這隻是為了達成在今後 10 年 ( Start from 2013) 消減政府赤字 1.2 Trillion, 這樣很小的一個數字, 在商討了 3 個月以後,一事無成,徹底失敗。 歐洲政客們對他們自己的權利的敏感度比美國的政客更甚,為什麽全世界要指望他們在一周內達成徹底解決方案並解決在過去 2年無數次會議都無法解決的問題? 修改歐盟章程,需要 27 個成員國的一致同意。 美國一國的問題在過去 3 個月內都不能有絲毫的進展, 歐盟 27 國要在一天內解決所有問題,如同 ”mission impossible". 真不明白市場為什麽如此樂觀。 現在應該恐懼才是。 不 Short, 至少要減少倉位。 即使達成了某種協議,在執行中還會遇到重大問題。 這種過山車式的市場還會繼續很長時間,直到最終解決。
此外, 六大央行在 11/30 的聯合行動, 降低美元貸款成本,為市場注入流動性,實際上應該視為警訊。 這是在準備萬一歐盟峰會沒有實質進展,歐元區各大銀行不至馬上麵臨破產。 ECB/ IMF 可立即向這些銀行注資。 為歐盟應付危機買一些時間。 如果沒有這種風險,也就不需要這樣做。
實際上, MM 一直在準備市場 “unexpected drop". VIX 一直逆勢上漲, SPY Put OI 已經連續四天上漲已經說明一些問題。 如果歐盟真的達成某種協議,向最終解決方案再前進一步, 到年底或明年初 SPX 可能還有一點上漲空間。 但是,如果不是如此,則市場會大幅下跌。 因為市場已經 Priced in 樂觀的結果。
在這個時候,應該減持避險才是。