( 此文作天發在別處,覺得有必要讓更多的人知道,所以發在這供大家參考。)
大家都知道我對市場的看法一直比較偏熊。 我仔細回顧了一下, try to not too bearish, 盡量客觀。 今天我沒有 position。 又是 100% Cash. 因此,有客觀的條件。 但是,在仔細分析後,仍然對後市不樂觀。 仍然認為,全球性的經濟衰退已經不可避免,而且,我們可能已經在這個衰退的過程中了。 隻是還需要更明確的數據給以證明。 世界多數市場已經進入熊市,美國相對其它市場還是最強的,到目前為止,還沒有正式進入熊市。 但美國也不可避免的要步其它國家的後塵, 正式進入熊市隻是時間問題。 但是短期我們可能麵臨一個可持續一周或更長的反彈。
先說短期趨勢:
今天是典型的 Positive Reversal Day. 開低,走更低,但盤中 Reverse, 收盤大幅走高。今天 Russell 2000 的走勢最明顯,是一個 Outside Day, 即比前一天的低更低,比前一天的高更高。 這也是典型的 2 Bar reversal Pattern。 但今天的 internal 並不是很強,大部分上漲是在最後一小時完成的。 Short Squeeze 十分明顯,還不是主力入場的買盤驅動,但是動量明顯增加。 因此,明,後兩天,仍然有可能拉回。 這樣,吸引更多的人入場,從而轉變為買盤驅動。
為什麽說是可持續一周的反彈? 有幾個原因:
1) Russell 2000 雖然見新低,但 strength 加強了,近期有背離的現象。 2) McClean OSC 上清楚的表現出有反轉的跡象。 (見圖中綠線。) 在前幾次出現相同情況時,市場都有比較好的反彈,或上漲。
3) 我跟蹤的 Carry Trade indicator (3 high yield currencies vs 3 low yield currencies ) 今天也見底反彈了。 這通常預示著短期的底。 4) 銅,石油 也是在 oversold condition, 今天也見底反彈。 5) 美元在 80-81 左右遇到強阻力,近期可能在 78-81 附近盤整。 對 Commodity, 和股市上漲有利。
關鍵是周五的 NFP 到底有多壞。 其對大盤的影響決定近期的反彈是否可以持續。 如 NFP 後,大盤沒有創新低,或很快反彈,則基本奠定了反彈的基礎。 否則,大盤仍可能陷入下跌。
再說中,長期走勢:
影響世界經濟的走勢的幾個主要矛盾並沒有很好的解決。 這就是 1)歐債危機 2)中國經濟持續走緩 3) 美國經濟的衰退。 4) 日本經濟的持續衰退。 5)新興經濟通脹壓力和經濟走緩。
而有關的政治爭鬥,比如美國的兩黨內鬥, 歐洲各國政治人物的短視,自顧自,和重大決策前的猶豫不決正在進一步損害經濟的恢複。 隨著經濟情況的日趨嚴峻,貿易保護主義抬頭,使經濟前景更加黯淡。 最近美國參院提議的針對中國的匯率法案, 法案將在下周一投票。 估計通過的可能很大,而且可能是高票通過,總統不能否決。 這樣將正式挑起美國和中國之間的貿易戰。 進一步損害兩國經濟。
因此, 這場全球性的經濟衰退也許剛剛拉開序幕,主戲要在 2012 上演。 對此,決不能低估。
今年幾個 Wall Street 上有名的人物都紛紛遭遇滑鐵盧,John Paulson, 今年已虧損 40%,Bill Gross Short US Treasure 虧損 20 億, Warren Buffett 他的財產也縮水 30 億。 查其原因,都是因為對美國經濟的前景太樂觀,因此犯了大錯。 對我們是一個警訊。
猜一下年底前的走勢, 在近期的反彈後,下跌仍可能繼續,直到 11/2 FED meeting 之前。 FED 可能會出台更猛的刺激方案,股市也到了重要的支撐帶,因此在年底前的最後兩個月股市有很強的反彈。在年終前回到 1200.
明年第一季度,股市繼續下跌。
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