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正文
2012年在投資理財上沒有去年具有挑戰性。今年的股市起伏沒有去年大，春天的一輪飛漲定下了基調，到夏天有一些回調，也很快漲了回來。到年末因財政懸崖，股市有一些起伏，但全年的回報相當不錯。SP500 index包括分紅在內的回報相當可觀，有16%。本人去年因重倉金融和mid-cap基金，表現遠遠落後SP500 Index五個百分點。今年開始的時候依然是重倉金融和mid-cap基金。但五月份有一些調整，把美國金融股票賣了不少，換成了Emerging Market的EEM, 主要是看中國股市這幾年落後太多，想通過EEM來增加中國股市的持有力度（大陸香港在EEM裏的占有量達到30%左右）。從時機上看，這個調整有些過早。我調整前的portfolio的YTD超前SP500 index近3%，到七八月的時候幾乎持平。好在中國股市後麵回升很快，第四季度的EEM因中國股市的回升而表現亮麗，讓我自己管理的portfolio超過SP500index近8%，補回了去年的損失。
我自己管理的portfolio的回報是23.2%。今年持有的mutual fund主要是fidelity的Leveraged company stock fund，Low-priced company stock fund，Bank portfolio，brokerage and investment management portfolio和Morgan Stanley的Mid Cap Growth Fund Class I。前兩個是全年持有，還有增持。從近幾年的表現來看，Low-priced company stock fund表現平穩得多，而它從建立起來後就一直擔任manager的 Joel Tillinghast在今年休假了三個月後又回來繼續管理這個基金，讓我放心不少。但這個基金相對它投資的對象來講（mid-cap)還是太大，推薦給網友總有點不舒服。Leveraged company stock fund的名字就說明了它是起伏很大的基金。我是用403B的contribution來投資的，就是想磨掉它的這種起伏。今年trade了這個基金一把，倒是賺了150個shares，是今年trading最大的收獲。這個基金玩的是心跳，絕對不敢推薦給網友。兩個金融相關的基金是五月份dump掉的。從年底的情況看，連Meredith Whitney這個一直不看好金融股票的分析家突然跳出來說明年金融股票會有不錯的回報，看來俺還是缺耐心啊。都持有了四年多了，還是沒出水就拋掉了。Morgan Stanley 的 Mid Cap Growth Fund Class I評級一直不錯，但今年表現不怎麽樣，明年要列入觀察名單。它是太太的401K計劃裏麵的基金，去年401K轉到fidelity後，我一直想調整到fidelity的基金，因不太熟悉她公司的程序，沒有大動，隻把以前portfolio的一些小基金集中到一起。估計明年我想調整的話，應該會方便了。
今年的trading沒有去年多，也就是在IVV,EEM,IJH,IJJ上玩了幾把，外加上麵提到的在基金上折騰了一把。我trading的profit計算是倒過來的--賣出再買進的差價，所以，是以share數來計算的。今年有七千的profit,而上麵的基金那一把就有約4000的進脹。其他幾次都是幾百幾百的賺，搞了點酒錢，還算手氣不壞。
這是有記錄以來自己管理的portfolio和SP500 index的annual return比較（index都包括了分紅）：
年份*****Index回報(%)*****我的回報(%)*****Index****我管理的portfolio
2006****************************************100*********100
2007*****5.43**************8.7**************105.43*****108.7
2008****-37.03***********-40.5**************66.39******64.68
2009****36.51*************40.0**************90.63*****90.55
2010****14.98*************19.9**************104.21***108.57
2011****2.03*************-3.23***************106.32**105.06
2012****15****************23******************123.30**129.43
全部退休賬戶，包括不在我管理範圍的pension賬戶今年的回報是+16.7%；包括房子等不動產在內的total asset（Net Worth)的增長是： 20.6％。
今年在投資理財上是令人心慰的一年。女兒走出校門找到了工作，自立了。我和太太也就完成了作父母的一件大事。明年的理財重點將轉移到付清房貸和兒子大學費用的準備上。考慮到房子也到了保修的年齡，車子也因為要付女兒的學費而十年沒有更新，在退休賬戶上的投入會減少。好在十年的努力，退休賬戶上已經積累了一定的資金，股市上下10%的起伏能看到讓人心動的數量變化，減少一些也心安理得了。在股市走向下一個高點的時候，減少投入也許不是壞事。
十年前製定的退休計劃目標是以60歲退休為基礎的。在股市投資回報遠遠不如預期的情況下，通過省吃儉用來加大投入量，到今年終於比計劃超前了四年。我給俺家的甩手掌櫃保證了，按目前生活標準，60歲我能保證她退休。看樣子，投資理財有一個目標和計劃會比較好，這樣不容易迷失方向，也有動力。
這是退休計劃和實際到達位置的比較：
年分*****計劃的目標 (%)********實際到達位置 (%)
1993******0**********************0
...........
2001 ****9.4********************8.0
2002 ****11.1*******************8.0
2003 ****12.9 ******************10.5
2004 ****14.8 ******************16.0
2005 ****16.9 ******************20.1
2006 ****19.1*******************25.8
2007 ****21.6*******************31.4
2008****24.2*******************27.0
2009****27.0*******************34.6
2010****30.0*******************42.4
2011****33.3*******************45.8
2012****36.9*******************58.7
最後祝投壇的各位網友新年快樂。2013更上一層樓！
（二0一三年一月一日）
解釋很清楚，因為沒操作過，所以看wellsfargo的介紹有些沒看明白。近期就開戶，選wellsfargo隻是因為所有賬戶在那兒，操作方便些。而且11月以前（蘋果跌之前）所有基金都是五星。也在觀察。
原來401k是fidelity操作，沒有rollover出來。平衡一下風險。
本人極其厭風險，所以你的很多投資思路看著讓人舒服，繼續關注。
這個我的做法就是酸算現在多少開銷，外加通貨膨脹效應。而不是以每年的年收入的70或80%來計算。現在每年的年收入，有放IRA,有放401K等，所以，這個70-80%並不合適所有人。
在計算退休收入時，確實要考慮SS的收入。我自己沒有，隻考慮pension,容易一些。不過，都是算一個大概的數字，哪能算的那麽精確呢。這個4%-5%的withdrawal rate也是我用來估算的方式。謝謝你補充。
所有的broker都有一個放cash的地方，象fidelity的cash reserve就是一個money market fund。每次我都是錢進IRA account,但放在cash reserve，隨時可以投進我想投的stock/bond fund.而你賣了股票或fund後的錢也是直接進這個cash reserve的。
（http://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/summary/316067107）
基金的費用有兩種：管理費和load費用。第一種是基金管理人員的費用，這個費用你平常看不見的。每個基金都列出來每年是百分之幾。這個費用，fidelity的平均數會比vanguard的基金高（至少幾年前是這樣），但差別不大。另一個load費是指你買的時候馬上就charge你的。所有的fidelity基金沒有這個費用（no-load)。但fidelity有些基金有要求你買進後要持有多少時間，30天或90天等等。如果你沒有持有這麽長時間就賣，基金會charge你錢。每個基金的說明裏都有，fidelity的網站上很容易查的。
在fidelity, ETF一般是交易費加管理費。每次買賣都有交易費（commission fee)，這個對不同的客戶，不同的ETF，費用是不一樣的。管理費是ETF的，和上麵的基金管理費一樣，一年百分之幾。你持有的時間不到一年，都會計算的。每次是賣去的時候扣。fidelity有30個ETF,用IRA賬戶買賣，沒有交易費，但管理費還是有的。
希望我說明白了。：（。
那social security及pension如何折算淨資產呢？401k很容易看。這個淨資產應該指金融性淨資產吧，房子應該是pay off了？問題如何幼稚，見笑了。
一般專家的建議是每年得有80%你現在的年花銷。比如，你現在一年花10萬，那退休後則須8萬，才能與現在的生活水準相當。又根據4%的年提取率，你在退休時應該有200萬的總淨財產。金融界算出一個人如果取4%的淨財產，在30年裏提光所有財產的可能性低於3%。這些僅僅是個大概。還有許多變數要考慮，比如通脹，你財產的投資回報率，你的壽命，等等。
謝謝回複。看了你理財篇的很多文章，很平實，很多有用的信息。我自己因為涉及很多因素，包括國內的一些資產增值問題，關於在美退休的概念在建立中。
關於2013年的股市，我覺得應該比較震蕩或微漲。因為在考慮開始建立IRA，也在考慮你說的timing的問題，13年投入基金是否適宜？看了2002年，2008年的大跌，如果按此周期，是否又是一個跌勢，13或14年，是否等跌的機會再買入基金呢？在看wellsfargo的large gap或growth的基金，12年基本漲勢都在30%以上，還是四星，但看五年，十年就比較低了。祝賀你抓住了12年的機會。
關於IRA的實際操作，看你文章也是可以當日按收盤價進入的。所以可否隻是將IRA放在存款賬戶裏，占用12年的指標（3月底之前），等有合適的機會再買入基金呢？fidelity聽說費用高些，對於基金的手續費問題也還一頭霧水。no load似乎是指每筆的交易費沒有費用，但具體每個基金還是要收一定比例的費用的，是這麽理解吧？謝謝。
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Thanks a lot!