從Badservice的帖子說financial Adviser的作用

Badservise還是沒有回答我關於她現在的portfolio的資產和2008年什麽時候一樣。08年是一個巨大變化的年份，年初和年末的股市可是相差懸殊。我暫且以年初的數字比。

看了一下IVV，這是和SP500平行的ETF,2008年年初是147塊，現在是136塊，考慮到四年的分紅，2008年初和現在基本持平。再看債券的基金，我拿fidelity的比較好的total bond fund比，2008年年初到現在該有35%的漲幅。把Badservice的股票基金和債券基金的6：4比例考慮進去，總個portfolio該有13%的漲幅。Advisor每年拿將近1。5%的傭金，所以，porfolio的計算在誤差範圍之內，隻有badservice能告訴我們portfolio是不是比market差還是好了。在表現上，這個portfolio我認為是match market。

下麵看看adviser給Badservice作了一些什麽：1。根據顧客的情況設計了一個不保守也不激進的portfolio; 2。選購合適的基金；3。每年幾次的balance，以保持股票基金和債券基金的6：4比例。前麵兩個找一個按小時付費的adviser是可以搞定的。後麵這個不難，就是要按時作（我可以斷言大多數投資者都沒有按時作）。那麽badservice是不是付了冤枉錢？看對什麽人。是我，我會說是，我完全能自己勝任。但對Badservice，我不確定（看後麵我的分析）。

我不同意Badservice關於對portfolio表現的看法。現在的股市基本回到2008年年初的水平，你覺得你的portfolio也差不多，adviser沒有比market好。但別忘了你投資開始的選擇是中性。如果你在2009年需要用錢，你的portfolio是不是很好？投資者千萬不要忘了自己的風險承受力。回頭看，我不需要這筆錢，所以，當時可以考慮風險大的投資，但你自己開始的決定同樣讓adviser不能作為。adviser並不能保證beat市場的。他/她如果不顧投資者的風險承受力，為了打敗市場而冒險，那才是不負責任的adviser。

這種以portfolio的回報來批評adviser的情況我在現實生活裏見了很多。不少買了VUL的朋友選了SP500的index fund,在股市crash的2009年，不少人找我，大罵adviser,以前說的每年8%的return哪裏去了？我告訴他們，買VUL這個產品是adviser不好，這個產品不合適你們那些收入不太高，退休後也沒有高收入的人，但投資的表現可不是adviser的錯。8%是曆史數據，不是明天的保證。你選了股票的index fund，你的portfolio不可能比市場好了。這不是adviser的錯。真的，在批評人時，一定要搞清問題在那裏，不然還是沒有真正從錯誤中學到教訓。

Badservice網友，你要自己管理自己的投資，還要學一些東西。你要學會計算回報，知道該和什麽比，而不是隻看回報。也要知道自己的風險承受力。從你08年投資房市的結果來看，你該學會timing是有風險的。而同樣這段時間，我用Dollar Cost  Average的方式投資股市，回報還相當不錯。所以，對沒有冒險的本錢的人，對自己在心平氣和的時候設立的投資目標和投資方案不要輕易放棄。記得buffet說過：當所有人都放棄的時候，我要貪婪。持之以恒在投資上往往有意想不到的效果。

你的adviser作的一切不難。從他/她的選擇的fund以及portfolio的分配你可以看出他/她實際上就是照教科書來作的。這些知識你完全可以自學。這個1。5%的費用你完全可以省下來。但在實際操作過程裏你能不能作象他/她那樣遵守定好的方針，這倒是我懷疑的。不顧自己的風險承受力而追求高回報是人的天性。：（。

（二0一二年七月十四日）

附Badservice的原貼：

想向各位能人請教，我從2004年以來一直用同一個理財顧問

我的投資數目不大。她為我定的計劃是modest investment portfolio, 60% in mutual funds, 40% in fixed income, 這樣可以期望每年有平均8%的回報率。這麽多年來我的投資回報一直很一般，2004 到2008 之間，因為我還繼續往裏麵投錢，所以我不是能很清楚的看出我portfolio 的回報如何，從2008年起我沒再往裏麵投錢，到現在，我的這個賬戶今天的價值，和2008年基本完全一樣，也就是說四年來完全沒有增長。理財顧問的理由是2008，2009 年股市低迷，能做到我現在賬戶跟四年前比沒損失，已經是不錯了。我選的60-40 投資model，收益不會太大，因為比較保守，以穩定為主。

她每年基本也不需要為我的投資做很多工作，一般也就是一年買賣個兩三回，換換mutualfund 而已。我每年按投資的比率付她大約 4000（1。5%） 美金的理財費。

想請問各位能人，我是不是該換一個理財顧問？我這個投資帳戶的回報是不是很差啊？覺得一年4000塊好像沒看到收益啊？多謝。