２００9年投資年終總結

工薪階層為退休存錢不容易。一場金融風暴，就可以讓退休賬戶大起大落。去年一年自己管理的賬戶就縮水40%。要是沒點定力，要在這種情況下堅持投資，還真不容易呢。2009年當股市一片昏暗的時候，俺自己退休賬戶裏的一點現金就沒敢放進股市。太太說，這麽可怕的情形，還是留點現金，作萬一的準備吧。等股市開始好轉後才放進去，自然是少賺了幾千啦。好在通過雇主從每月工資裏折扣的部分一直沒停，下半年甚至還有一些追加，還算沒有完全錯過這次股市下跌帶來的投資機會。和去年年終的數字進行了比較，在把今年投進股市的錢也考慮進去的情況下，投資回報如下：

自己管理的portfolio: ~40% annual return.

因自己有一筆放在以前的employer的pension計劃中，不在自己的控製之下，利息是比較穩定的。把這個考慮進去，所有退休計劃的投資回報是： 22。3％ annual return。

包括房子等不動產在內的total asset的增長是：20-21％。

這個百分點還是很好看的，但別忘了計算的基數變了。從上往下算損失，基數大一些。而從下往上漲，基數小。這就是為什麽股市跌50%，需要長100%才能回到原點。我也一樣，沒有今年追加的投資，和2007年股市最高點比，我還是虧損的。

Dollar-cost-average還是合適工薪階層的人為自己退休作準備的。在股市大跌的情況下，一定要有清醒的頭腦，提醒自己這是拉低cost的最好機會。如果恐慌中停止追加投資，甚至退出股市，往往是損失巨大，無可挽回。

在基金的選擇上，今年收獲最大的是投了一些錢在Fidelity Leverage Company Stock Fund上。這個基金我跟蹤了幾年，但自己一直沒買。原因是看過一篇2003年介紹這個基金的風格和manager的分析文章。這個基金在市場往下跌的時候，它比大市還要跌得多；而往上漲的時候，也是漲得多。manager是搞垃圾債券出生，對這類企業比較熟悉，是比較合適的人選。所以，2007年底我感覺股市離反彈不遠了，就開始每月定期放一些錢進去。這個投資決定相當不錯。當然，投資的敗筆是在銀行相關的基金上。Fidelity Bank Portfolio可是拖了後腿。

展望2010，最大的問題是追加投資的能力有限了。女兒上了兩年大學，我在她上大學之前準備的現金越來越少，2010可能就得減少往退休賬戶上的追加投資。昨天還和女兒說，總的情況比老爸在她上大學之前想象的要好一些。老爸當時準備的是在她上大學期間隻能存少量的錢，剛好夠拿到雇主的match部分。到目前為止，老爸老媽還是遠遠超出了這個預期。兒子沒有上私立小學，而是去了giftedprogram，讓老爸老媽在經濟上有點回旋的餘地。2010年應該還是可以適當追加一些。

祝願所有投資者２０10年發財！

（二00九年十二月二十九日）