投資銀行人員的職業背景[轉帖]

投資銀行人員的職業背景[轉帖] 投資銀行的職業背景 概述 投資銀行幫助企業和政府發行證券,幫助投資者購買證券,管理金融資產,進行證券交易,提供金融谘詢服務。處於領先地位的投資銀行包括Merrill Lynch（美林）, Salomon Smith Barney, Morgan Stanley Dean Witter（摩根·斯坦利） 和Goldman Sachs（高盛）。這些投行公司在龐大的市場中運作。.其他的一些投資銀行隻在一個地區營業，或處於中等規模的市場中。(如 Piper Jaffray)。還有一些規模小的專業公司被成為“精品店”。它們很可能隻側重於股票交易，並購谘詢，技術分析或項目交易。這些公司對某種證券有深刻的了解。公司內部由不同的部門組成。在大多數的公司中，證券持有者進行交易，證券發行者（公司和政府）從事投資銀行業務。 值得注意的是由於受去年發生的事件（如：巴西貶值和俄羅斯喪失償還能力）的影響，從1999年的春天開始，投資銀行市場一直疲軟。失業情況非常普遍，並很可能持續下去。盡管如此，仍有不少人認為就業機會很多, 特別是在電信行業, 在歐洲市場和電子貿易領域中。實際上，隻要人們能夠重視自身的技能培養，不斷學習，多做一些信息谘詢和實際調查，問題就容易解決了。如果你看準了98/99年投資銀行市場，就會有人告誡你，在這個行業裏找工作，一定要做好充分準備，並要有持之以衡的精神。也許明年最好的工作是在Corporate American 或是其它領域中，比如市場研究。規模較大的公司的員工一直很多，並且流動性強。 注：目前市場惡化造成的衝擊很可能加快投資銀行部門的穩定性。引用Bloomberg在1998年11月發表的講話：“ Allen Wheat, Credit Suisse第一波士頓主席和總經理，Credit Suisse 集團的投資銀行總裁在接受意大利商務日報 Sole/24 Ore的采訪中說，‘金融市場惡化的程度已經加快了銀行產業的變化，特別是加快了其逐步形成穩定過程。那些有潛力在國際市場中發展的銀行，除了Credit Suisse外，隻有歐洲的銀行是UBS AG。’但是他們在開展投資銀行業務方麵已經放慢了速度。Deutsche 銀行可能會“通過購買美國銀行重新回到遊戲中來”。（次處為報紙引用他的話）。一些機構，如Lehman, Bankers Trust ,甚至是J.P. Morgan也要注定要被兼並。9月3日，在談到CSFB（Credit Suisse 第一波士頓）對俄羅斯的策略時說，銀行的外匯收支差總值達21.5億美元。Wheat 說， 銀行的策略是非常清楚的，但不幸的是，結果不盡人意。 能力和要求 投資銀行希望員工有很強的分析和社交能力。一些工作更偏重於某一項技能。（如，經紀人主要是銷售者。）一份資產分析家的工作要求有分析和社交的能力。要求的能力包括： 社交能力： 強 銷售能力：一般 交流能力： 強 分析能力： 強 綜合能力： 強 創造性： 強 革新性： 一般 工作時間： 50-90/周 說明 投資銀行業務是一個高層次、高風險、高回報的行業。當你進入這個行業時，你的工作時間一般會加長，但是這項工作確很令人興奮。因此要做好心理準備，接受當你過度疲勞時會產生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。 開拓投資銀行業務相對來說是比較難的事情。因此你要準備好，在你自身條件全麵滿足後，要不斷尋找可能有機會合作的公司。 投資銀行家在電影中一般是社會蔑視的對象。他們真的是一群貪婪的自戀狂嗎？他們也許是，但是不要忘記，由於他們將資本引入公司，使得人們的生活質量在不斷改變。在這個過程中，他們起到了決定性的社會作用。 許多大學畢業生在剛剛進入投資銀行時，都是從分析員作起。要想成功地做好這個工作，你必須具有特別的技能，要有很好的處理電子表格的技能並且能思路清晰地分析問題。接下來，你有可能會成為合作夥伴。這需要同樣的技能，隻是要求更高一些。 在你事業的中期，一般情況下，你的成功取決於你能否和客戶交流並順利做成生意的能力。同時，你還要了解市場情況，政治和宏觀經濟情況以及運作機製。投資銀行的一些工作要求很強的數學功底。如果你的數學很好，你可以考慮在理工類學科中再拿一個更高的學位（如隨機演算和微分方程學）。然後繼續在價格學和股票評估等學科中選修幾門更深的金融課程。最後在華爾街申請一個研發部門。（Carnegir-Mellon 的FAST 課程是培養適合在華爾街工作的數學和物理人材的最好的課程之一。） 在大多數分析員的工作中，正確地分析財務數字是非常重要的。如果你想成為一個證券分析員，你必須努力獲得CFA（注冊金融會計師）職稱。如果有一天，你有誌成從事“融資”的業務, 並成為公司的金融分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。. 很難說什麽樣的人就是一個優秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反映迅速，做出準確分析。建議你讀一讀Michael Lewis 的Liars Poker一書，你會學到很多有關交易方麵的東西。 大多數公司的辦公地點不在紐約。盡管你想在其它地方工作，但你主要的尋找工作的地點仍可能集中在紐約。其它一些值得你注意的地方還包括：香港，東京，倫敦，莫斯科和新加坡。如果你想找一個投資銀行的工作，你應該多去幾次紐約。 在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協作。能夠將每一個人團結起來，共同為客戶服務是一個巨大的挑戰，並且回報很可能是非常高的。 毫無疑問，有科學和法律背景的人對投資銀行來說價值是非常高的。科學家可以從事任何類型的工作，從計算金融衍生品到生物工程學。律師可以協助設計新的證券，進行租賃經營並用他們傑出的分析問題的本領與客戶交流。這就是說，有必要學會推銷你自己。重新回到著名的學府讀MBA不是件壞事。然後再重新在考慮投資銀行中尋找工作。 進入投資銀行這個行業的關鍵是關係網。也許你早已被這種關係網吸引住了，但如果你沒有,就應迅速建立你自己的關係網。多參加一些產業會議，在你的同學通訊錄裏找一些從事商業的朋友。記住，你的關係網不一定馬上就能起到作用。如果你還年輕，但還沒有取得MBA學位，你應該努力進最好的學校學習。 投入到投資銀行這個行業以後，通常情況下，你應負責把你接受的每一個項目即時地做好，無論是寫報告、繪製電子表格、談生意、做研發還是製定工作計劃。然後，一旦你有機會接觸客戶並參與創造利潤，並且隻要這時，你能為公司談成生意，你的回報會是相當豐厚的。如果你已經成為高管（通常為董事，管理董事以及更高層管理人員）你必須要承擔更多的風險。在這種職務上，不能很好地勝任工作的人，就要被迫離職。 工作描述 公司理財： 如果你擔任合作金融這個職務，你應該幫助公司為新的項目和以後可能有的項目集資。你應該能夠做到通過資產、負債、可轉換證券、優先證券、或衍生品證券等方式確定客戶所需的資金數量和構成。作為合作金融的一名新的分析員，通常你應該更多的和客戶打交道。Merrill Lynch, Paine Webber和 Salomon/ SmithBarney是公認的合作金融行業中的權威。在合作金融中的一些工作是指投資銀行中的一些職務。如果你聽到有人被稱為IBD 或IBK，他們都在從事合作金融。 並購： 使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來源。這種做法在1995年華爾街上是十分流行的。並且在90年代的剩下的時間裏會繼續持續下去。如果你從事這類工作，你應該成為客戶的谘詢者，為交易估值、創造性地確定買賣結構、並協商對自己有利的條款。Goldman Sachs Morgan Stanley/Dean Witter 是世界公認的並購領域裏的領先者。投資銀行經常自己承擔投資風險，不斷直接參與LBO，母公司收回子公司全部股本使之脫離，附帶利益和過渡貸款。你的任務是分析適當的參與形式。 項目融資： 項目融資的範圍正在迅速擴大。一般來說，項目融資包括為公司或政府主要的資產負債表上提到的基礎設施和石油資產項目籌資。有些銀行如 CSFB 或Deuttsche 在這些方麵非常活躍。項目融資交易已經成為將外資引入一些國家的最主要的渠道之一，如引入中國、也門和印度尼西亞。當其它借款枯竭時，一般來說項目融資仍然存在。 交易： 投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。你的責任是在商業銀行、投資銀行和大型的機構投資者中進行資產、股票、貨幣（指 Forex 或FX），選擇權或期貨的買賣。交易是一件複雜的工作，因此要求你具有全麵的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經常包括給其他交易者“講一個故事”，告訴他們買你的股票的原因。固定收入交易的工作要求有很強的分析問題的能力並具備必要的資金來管理交易比較少的市場中大量盤存。衍生品交易者需要很強的分析能力（你最好具備工科學位）。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、政治和宏觀經濟方麵有直覺感。除此之外，還有其它類型的交易工作。 結構化融資： 結構化融資的工作包括金融工具的創新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產支持的證券）。普通的有資產支持的證券會將應收信用卡，自動應收貸款或抵押貸款證券化。這種市場在1998-1999年非常火暴，並很可能變成期貨市場。其它也在不斷變化的領域有資產支持的證券商業票據、有抵押的債券債務(CBOs)和重新包裝的資產工具。如果你能同時具有繪製電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。 衍生品: 衍生品的價值來自原始證券。選擇權、換匯和期貨都屬於衍生品。衍生品市場是巨大的，並且越來越規範。衍生品業務是一項高利潤的業務。它對華爾街上的從事這項工作的人員的要求很高。衍生品市場將來很可能在換匯交易的形式上以及外來選擇權方麵進行改革。這將會創造出專業性更強的工作。如果你對這類工作感興趣，可以先學習數學。除了銷售技能非常重要外，你將聽到的另一個詞是“結構化票據”。一個結構化票據可以是根據客戶的需求在選擇權中出現的外匯借貸，遠期或期貨合同。 谘詢服務： 投資銀行為大眾或私人提供並購和金融方麵的谘詢服務。許多投資銀行都設有風險管理的谘詢服務。 資本和固定收入研究: 一般來說，證券分析員會被指定做某個企業或地區的分析研究。你的任務可能是向投資者推薦股票和債券的情況。你要不斷與公司和機構投資者聯係。投資銀行經常雇用那些有在企業工作經驗的人做分析員（相反卻不是剛畢業的MBA或本科生）。比如，你是某個餐館的經理，你可能就會成為餐館行業的分析員。了解業務、能夠和客戶交流並有良好的預見性是做好這項工作的重點。分析員主要指電腦分析人員和基礎研究人員。基礎研究人員會根據公司的發展狀況，CEO的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過計算機程序來確認貶值的證券、市場甚至是整個國家。這類工作不多，但由於個工作要求的專業技能很高，其收入也很高。 國際交易和新興市場： 盡管亞洲出現經濟危機，但投資者對證券發行的需求仍然很旺。公司會派出很多專業的交易人員和專家來滿足這個要求。另一個有高需求的領域是新興市場，如泰國或墨西哥的市場。公司需要雇用一些既精通外語，又願意常出差，並了解新興市場的員工。 財政： 市政公債市場巨大並需要分析學家、市政谘詢專家和商人來研究它。搞財政的工作很難爭取到，但是這行的報酬卻很高。曾在市政行政部門工作過的人會對投資銀行業務有很強的吸引力。市政方麵的主要增長點是項目融資這一塊。比如Tucker Anthony 的財政高級VP在1995年8月發表講話說，以前他從事的投資銀行業務中，項目融資占15%，而現在增加到了60%。 證券交易經紀人： 證券交易經紀人的工作是為個人賣股票、債券、和其它投資服務。有些經紀人隻為收入高的客戶服務，而有些經紀人則不加以區分地為所有客戶服務。盡管這個行業開始做時很難（尤其是你的年齡要比客戶小的多），但隻要你具有相當水平的交易技能，你的回報是很高的。據證券行業協會報道，1993年證券交易經紀人的平均年收入為128,553美元。有些經紀人的年收入甚至達到了500,000美元。因此，最好能進入象Merrill Lynch這樣的公司，接受良好的培訓。 機構銷售 機構銷售的工作主要是負責將有關特殊證券的信息傳遞給機構投資者。你很可能與你公司裏的分析專家和銷售人員有頻繁的接觸。銷售技巧和掌握產品知識是至關重要的。它關係到你是否有能力說服繁忙的機構投資者。投資銀行中的銷售的工作（賣方）經常是在為轉向買方（保險公司和共同基金會）做準備。兩種工作都可將你置身於受譴責的境地。華爾街上常流傳這樣的笑話：買者和賣者有什麽區別呢？答案：如果你是賣方，他們隻會在掛掉電話後詛咒你。詛咒可以創造財富。據證券行業協會報道，1995年，機構銷售人員的平均年收入超過300,000美元。 計算機專家 在華爾街上可以找到有關計算機和信息係統方麵最好的工作。一個公司如果有幾套好的銷售軟件或辦公軟件就非常有優勢。1994年和1995年，華爾街上許多大公司都在全國尋找能開發UNIX 的工作站軟件和金融主機應用程序。對優秀的計算機人才來說，6位數的工資也不算奇怪。 資信評估分析員： 進入投資銀行的一種方法就是從資信評估分析員做起。這個工作的薪金不是很高，升職的機會也不是很多。幹投資銀行的人對這種情況非常清楚，因此經常以資信評估機構的名義吸引新的資信評估分析員。Moody的資信為50億美元證券和560名分析員。Standard and Poor的資信為20億美元證券和800名分析員。資信評估機構是獲利高的機構，它的任務是對公司和獨立實體進行信貸能量評估定級。這一行對人員的能力和專業要求都很高。 薪金 一個本科生，他最開始從事投資銀行業務的薪金標準大概是25000美元到50000美元，其中包括獎金（一般擔任助理或普通分析員職務）。有MBA學曆的畢業生薪金標準大約是60000美元到135000美元。不同的公司，不同的地區，薪金標準也不相同。一般剛開始的時候，獎金占薪金的10%到50%，然後慢慢增加到1到3倍。目前的趨勢是薪金中包括所有者權益，至少三年以上不能流動。如果你是一名分析員，你可能不會遇到這種情況。這樣做對銀行有利，因為它減緩了人才的流動性。 建議：有些公司付給你的薪金比別的公司少，其實這都無關緊要。重要的是你自己不要泄氣。剛一開始，你所獲得的經驗和你接觸的人的價值要比你目前掙的錢重要的多。你要最大限度地擴大你目前的價值，並為以後的發展做好準備。你目前的薪金會很低，但如果你幸運的話，也許會碰到很高的。 趨勢 向投資銀行發送個人簡曆的最佳時間是在11月和12月。招聘一般是在1月和2月進行。但就算到了2月份你也不要停止發簡曆，因為你還沒有找到你的目標。Salomon Smith Barney的分析員說：“能夠做到持之以恒是非常重要的。實際上這是一種數字遊戲。和許多人打交道。但同時，你要根據你所接觸的不同行業的人和不同類型的銀行來修改你自己的簡曆。這意味著找工作是件非常花時間的事情。” 別忘了發完簡曆後要確認以下。通常，招聘工作結束的時間是在4月份。也有很多人在3月到7月份之間換工作。這就是說，很多銀行在7月份仍會招聘，挖到更合適的人才。令人覺得奇怪的是，尋找全職工作的最佳時間是在春夏兩季的季末。 投資銀行是世界上最全球化的行業之一。投資銀行家花許多時間在Peoria和Seattle尋找合作夥伴。但他們卻很可能隻和世界另一端的投資者和證券發行者合作——也許是香港、Bulgaria甚至是非洲。 電子投資銀行剛剛發展起來，並朝著正規的方向發展。有些公司如E-Trade 可提供網上股票交易。其它機構如DLJ和Deutsche 銀行可提供網上股票和債券的電子交易。