財經觀察 2012 --- 中國影響國際油價走向

中國需求狀況將極大影響國際油價走向

美

國一直是石油公司的重要關注市場。美國市場的需求狀況從表麵上看是每況愈下，原油庫存達到了近20年高點，住房或就業市場也沒有複蘇跡象。周四早盤油價盤整於每桶49美元下方。

那麽中國市場的情況怎樣？

中國經濟近年來的飛速增長，尤其是對石油的巨大需求，是去年油價飆升的一個主要推動因素。中國也麵臨著全球經濟衰退的衝擊，不過對中國來說，這意味著增長放緩。據國際貨幣基金組織(IMF)預計，今年中國經濟不會重現兩位數增長，增速將放緩至6.5%。

Associated Press

被擊倒，但沒出局

那這對石油需求又意味著什麽呢？要確切了解中國的需求狀況並不容易，不過普氏能源資訊(Platts)如今提供了有關中國石油消耗的詳盡情況。結果如何？中國第一季度需求狀況確實糟糕，但情況似乎正在持穩。今年中國石油需求是萎縮還是增長，這將在很大程度上影響到油價是低迷不振還是會重回每桶50美元上方。

普氏能源資訊說，今年第一季度中國石油需求較上年同期下滑了4.8%。下滑勢頭在今年前兩個月尤為明顯；到了3月份，中國石油需求已經與強勁增長的2008年同期基本持平。

這個第一季度的狀況或許非常重要。舉例來說，石油輸出國組織(OPEC, 又稱：歐佩克)認為中國石油需求今年總的來說仍將增長，但歐佩克又預計第一季度中國石油需求會小幅下滑1.7%。由於第一季度中國石油需求降幅高於預期，也就是說，今年餘下時間中國石油需求必須高於預期才能抵消影響。

這種情況會發生嗎？IMF認為中國經濟正在顯現複蘇跡象，該機構本周表示，第一季度中國經濟活動出現了一些好轉跡象。這是因為中國政府在經濟尚未下滑之前就已經推出了規模龐大的經濟刺激舉措。分析師史劍道(Derek Scissors)在《Foreign Affairs》期刊上發表文章說，中國一切為了增長的經濟政策隻會鼓勵更多的能源消耗。

中國政府的目標是重新實現兩位數增長。受此影響，中國石油需求也更有可能隨之上升。由此看來，盡管第一季度需求表現黯淡，石油多頭人士也有充足的理由感到慶幸。

Keith Johnson