財經觀察 1981 --- 美國公司苦尋業績觸底跡象

美國公司苦尋業績觸底跡象

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一年多前經濟衰退開始以來，許多大公司周二首次表示，美國經濟正在接近底部。但它們剛剛萌生出的這種樂觀情緒受到了其它公司的質疑，後者表示，斷言經濟觸底還為時過早。

達美航空公司(Delta Air Lines)報告說，五、六月的上座率僅略低於去年同期水平──當時金融危機還沒有全麵襲來。英國的零售商樂購(Tesco Plc.)說，波蘭和匈牙利的銷售出現了改善，這是受到歐洲經濟危機打擊尤為嚴重的兩個國家。樂購還稱，亞洲的銷售也正在回升。手包和飾品製造商Coach Inc.說，其北美地區商店的銷售額已開始穩定到聖誕節前的水平。

聯合技術公司(United Technologies Corp.)是奧的斯(Otis)電梯和普惠(Pratt & Whitney)飛機發動機的生產商。該公司周二說，第一季度的收入下降了四分之一，但訂單的總體下降速度正在放緩。該公司首席執行長切尼沃特(Louis Chenevert)說，盡管訂單仍在下降，但各項業務的訂單都已經趨穩。就全年而言，我們仍預計下半年會更好。

與此同時，很多實力雄厚的製造商和其它公司表示，它們覺得目前言底還為時過早。

芯片製造商高級微設備(Advanced Micro Devices Inc.)周二晚間表示了擔憂，盡管第一季度業務有所改善。首席執行長梅耶(Dirk Meyer)在電話會議上回答提問時說，鑒於總體經濟狀況的不確定性，我不理解為何有人會說我們已經觸底。

他的話遠遠不如歐德寧(Paul Otellini)的講話樂觀。歐德寧是AMD主要競爭對手英特爾(Intel Corp.)的首席執行長。上周歐德寧說，他認為“最糟糕的日子已成過去”。英特爾表示，第二季度收入應該多少與第一季度持平。通常，第二季度的收入要略低於第一季度。

沒有任何數據表明經濟恢複了增長。事實上，考慮到去年第四季度的災難性結果，較上一季度出現改善還是比較容易實現的。建築設備生產商卡特彼勒(Caterpillar Inc.)周二宣布，第一季度出現了虧損，並下調了全年銷售額和利潤預期。首席執行長歐文斯(Jim Owens)說，未來前景仍具有不確定性，因此很難了解我們的客戶在今年餘下時間會作何反應。

部分政策製定者認為收益數據再次證實了他們對經濟謹慎樂觀的評估。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)副主席科恩(Donald L. Kohn)在周一晚間發表演講時說，今年前三個月的情況顯示消費在去年夏季和秋季大幅下降後已經有所企穩。

鑒於金融業的持續低迷，部分企業的任何企穩跡象也都是值得注意的。周二，Capital One Corp.首席執行長說，未來幾個月裏美國信用卡撇帳率將突破10%，較一季度的8.4%有所上升。與此同時，美國最大的資產管理上市公司貝萊德(BlackRock Inc.)公布了令人失望的收益，其他收益不如人意的還有Huntington Bancshares Inc.等。周一，《華爾街日報》的分析顯示銀行放貸整體降幅高於預期。

金融公司的股票本周大幅下挫。道瓊斯工業股票平均價格指數周一跌3.6%，創3月2日以來單日最大跌幅。該指數周二漲1.6%。

很多經濟學家一致認為，現在就說股市觸底還為時尚早。美國經濟去年第四季度折合成年率的降幅達6.2%，創30年來最大降幅，一季度很可能發生了類似幅度的下滑。

參與《華爾街日報》調查的人士預計，眼下的衰退至少還要持續6個月才會結束，使得這場始於2007年12月的衰退成為二戰以來曆時最長的一次。截至3月底，企業裁員人數超過500萬人。失業率目前為8.5%，但人們普遍預計明年前將達到兩位數。

不過，企業陸續出爐的最新收益報告開始顯露出美國經濟企穩的跡象，尤其是零售額、消費支出和住房領域。美國最大的連鎖汽車經銷商AutoNation, Inc首席執行長傑克遜(Michael J. Jackson)說，甚至是遭到嚴重打擊的汽車業也開始顯示出一些企穩的跡象。

傑克遜說，他感到很受鼓舞，原因是近幾周來銀行和汽車金融企業已經開始發放更多貸款。他說，過去有顧客到我們的展示室來，但他們無法獲得信貸，而現在有著良好信用記錄的人可以獲得貸款了。他說這多虧了美聯儲所作的努力。美聯儲已經將利率降到了接近零的水平。

分析人士稱讚美國政府應對危機的措施有助於為最終的複蘇創造了條件，其中包括7,870億美元的一攬子刺激計劃和美聯儲采取的積極舉措。中國政府類似的大規模支出也被普遍認為有助於中國安度經濟低迷。

Kelly Evans / Vanessa O'Connell