財經觀察 1904 --- 誰是G20博弈的大贏家？

誰是G20博弈的大贏家？

譚新木

二十國集團（G20）倫敦峰會的主旨原是國際社會協調一致對抗全球經濟危機，但由於各方的立場和利益訴求分歧顯著，現已演變成一場多方博弈。

賭注押得最多的顯然是美國總統奧巴馬。作為當選以來的首次重大出訪，這次峰會將使奧巴馬麵臨國內國際的雙重考驗。但奧巴馬拿到的牌點並不好：第一，美國背負著金融危機始作俑者的惡名，難以像過去那樣趾高氣揚地指點江山；第二，奧巴馬的經濟刺激計劃遲遲沒有奏效，至今仍然有求於人，底氣已經泄了大半。

麵對困境，奧巴馬選擇了以退為進策略。首先，美國官員表態說，奧巴馬總統承認這次危機的部分原因在於美國監管體係的薄弱。主動把部分責任攬過來，顯然意在化解其它國家怨氣，避免成為眾矢之的。其次，奧巴馬調整了此行的目標。他原來是希望能夠促成與會國同意加大財政刺激力度，但由於遭到歐元區國家的堅決反對，白宮不得不淡化財政刺激的量化目標，轉而著眼於歐洲關心的監管問題。

因為奧巴馬追求的是次要目標，旨在風險控製而不是贏利，所以幾乎不可能成為大贏家。

最敢下注的當數法國總統薩科奇。歐元區各國一直對美國的監管疏漏引發危機並拖累歐洲耿耿於懷，因此也將目標牢牢鎖定在建立跨境金融監管體係上，最喜賭博的薩科奇跳出來充當了急先鋒。法國官員已經放言，如果G20峰會沒有在全球金融監管方麵取得進展，薩科奇不會在公報上簽字。

薩科奇“不成功，就成仁”的決心實際上是孤注一擲，預計會議結束時所有的聚光燈都會對準薩科奇手中的簽字筆。當然他並不是毫無退路，因為金融監管肯定是會議的主要議題，而到底什麽算是真正的成果也沒有統一的標準。不過，即使賭輸了他也不會害怕，因為他的特點就是敢賭，不計後果。

手中籌碼最多的顯然是中國主席胡錦濤。這有多方麵原因，當然首先是由於中國不差錢，其次是中國代表著正在上升的力量，第三是由於中國的經濟刺激規模與反應速度都成了各國眼中的“金本位”典範。在峰會的主要議題上，中國既用實際行動表示了對奧巴馬經濟刺激目標的支持，又支持歐洲加強全球金融監管的訴求，正可謂左右逢源。

美中不足的是，中國的籌碼可能過於分散。北京在峰會前開辟了一個新的戰場，即挑戰現行國際貨幣體係。雖然這個主張合乎情理，但在時機上和可行性上都大打折扣，它雖然得到了俄羅斯等國的響應，但沒有取得歐洲的支持。中國在G20中的地位可能進一步加強，但不會有突破性的收獲。

在這場博弈中，有一個意想不到的大贏家，那就是國際貨幣基金組織（IMF）。在相持不下的時候，各方都將眼光投向了IMF，希望通過它來實現自己的目的，比如加強金融監管或者通過注資擴大話語權。IMF在這次危機中一直默默無聞，無所作為，如今突然坐收漁翁之利，怎能不喜出望外？


（本文作者譚新木是《華爾街日報》中文網專欄撰稿人。文中所述僅代表他個人觀點）