財經觀察 1886 --- 中美繼續隔洋辯美元

中美繼續隔洋辯美元

圍

繞美元國際貨幣地位的一場隔洋辯論還在繼續。周二，美國總統奧巴馬(Barack Obama)反駁了中國央行行長提出的世界需要新的國際儲備貨幣取代美元的主張。著名經濟學家、中國央行顧問樊綱在他下榻的香港酒店房間裏看了有線電視新聞網(Cable News Network, 簡稱：CNN)轉播的奧巴馬講話，但表示他並不信服。

Associated Press

國際清算銀行總經理奈特和樊綱

樊綱周三接受《華爾街日報》采訪時說，從長遠看，如果要避免與美元本位相關的周期性問題，設立新的國際貨幣當然是必要的。樊綱是國民經濟研究所所長，同時也是中國央行貨幣政策委員會成員，這意味著他的看法對中國政府有一定的影響力。

樊綱將美元說成是一種風險傳導機製。他說，當前的危機或許是始於歐美，但正因為美元本位，高杠杆機構的風險才得以蔓延到其他國家。

樊綱認為，這樣一來，美國現在就更有責任為了全球經濟而對其銀行和對衝基金進行更嚴格監管。他說，下一步應當監控資本流動和杠杆，而這些信息應當向這些機構進行投資活動的國家通報。

樊綱說，國際商品貿易受到了嚴密監管。因此如果實體市場受到監管，而金融市場卻不受監管，那根本就沒有意義。

當然，中國本來就擅長密切注意資本流動。中國隻允許人民幣有限兌換，並嚴格限製外資投資中國資本市場。聲稱中國的審慎得到了回報的樊綱說，資本控製對發展中市場來說更有好處。

（後來，在瑞信(Credit Suisse)投資午餐會上發言時，樊綱重申了審慎帶來回報的話。聽眾中的一位批評人士私底下暗自嘲笑。他說，中國多年來一直買進低收益的美國國債，興高采烈地為美國貿易逆差提供資金。向背負大筆債務的大客戶提供低廉的賣方融資，這能算得上多審慎？）

樊綱說，雖然中國很想保持人民幣穩定，但還是麵臨讓人民幣貶值的壓力，這種壓力不光來自國內，也來自整個亞洲地區，因為其他亞洲國家貨幣紛紛走軟，令這些國家更具競爭優勢。樊綱建議中國不要讓人民幣兌美元匯率下跌，而應當更多地參考用於確定人民幣匯率的一籃子貨幣中的其他貨幣。樊綱說，人民幣最終應當與其他貨幣關聯，而不僅僅是美元。

樊綱擔心美國聯邦儲備委員會(Fed，簡稱：美聯儲)的定量寬鬆政策會加大美元通脹和貶值的風險，這不光是中國的擔憂，也是所有人都擔心的問題。他還認為，貨幣問題會讓此前就抱怨中國貨幣政策的美國國會議員們發出更多抨擊中國的言論。他說，將來大家會看到，隨著美元貶值，這些參議員又會再次出現。有意思的是，當被問及中國為何選在現在這個時候公開對美元表示意見時，樊綱的興奮程度似乎達到了頂點。

他說，我們長期以來一直在說美元及美元貶值的風險，我們說過貿易逆差失衡有美國方麵的原因。但卻無人理會。現在是引起大家注意的時候了。

Peter Stein