財經觀察 1565 --- 巴菲特推薦的11本投資類圖書

巴菲特推薦的11本投資類圖書

這些年，巴菲特在不同場合，針對不同領域，推薦了好些圖書。繼巴菲特推薦的一係列書籍之後（我們一直在做這個係列，最近的一篇是《巴菲特推薦的政治類圖書》），我們從其推薦的投資書中著重提出以下11本：

1、《和華爾街對著幹：華爾街和美國股份公司不想讓你知道的事，以及你如何反擊》Take on the Street: What Wall Street and Corporate America Don’t Want You to Know. What you can do to fight back by Arthur Levitt

Levitt是美國證券交易委員會服務期最長的主席，自1990年代後期網絡大潮興起以來就一直監管股票市場。當美國勞動者數以十億計的金錢湧入股市和共同基金時，美國股份公司卻持續不斷地設置外界難以看清的策略，隻為把大部分收益儲存起來。Levitt用通俗易懂的語言揭示了其中的花樣，並清楚說明如何明智地對股票和共同基金進行投資。他的建議無疑是針對小資金的個人投資者的，因為他解釋了如何從年報中找到不當行為的線索，如何理解媒體新聞，以及如何從可靠的材料中發掘更多信息。

2、《常識投資：保證你應得股市投資收益的唯一方法》The Little Book of Common Sense Investing: The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns John C. Bogle 著

《常識投資》一書中包含了深刻的洞察與實際的建議。它告訴你如何把經過驗證的投資策略納入你的投資組合；它也會改變你對投資的某些既有看法。成功投資並不容易（它要求紀律和耐心），但它很簡單，因為所需的隻是常識而已。

3、《投機蔓延：投機流行病的一劑解毒藥》Speculative Contagion: An Antidote for Speculative Epidemics Frank Martin 著

《投機蔓延》是知情人對通脹泡沫引人入勝的報道，其中的時間是真實的，錢也是真實的。書中重點強調了隻有在真實生活戲劇中才能找到的真正的不確定性。技術驅動下的精神病越來越流行，不知不覺間，越來越多易受當代謬論影響的高燒投資者逐漸受到感染。在這一時刻，Frank Martin在無主的曆史寶藏中為大家找到了避難所。

4、《本傑明·格拉漢姆論價值投資：華爾街導師的幾堂課》 Benjamin Graham on Value Investing: Lessons from the Dean of Wall Street Janet Lowe

 在本書中，Janet Lowe對價值投資者本傑明·格拉漢姆的生平做了簡要而有趣的介紹。本書也對現代價值投資背後的曆史與理論做了較好概述。

5、《投資價值理論》The Theory of Investment Value by John Burr Williams

盡管本書初版於1938年，但它仍然是如何進行金融資產估值的最權威著作。正如彼德·伯恩斯坦對本書的評論所說：“Williams以其在紛亂的投資世界中的親身經曆為基礎，結合了獨創的理論概念與發人思考、趣味十足的解說。”Williams的發現是為了設計出一個提供真實價值的估值方法，其中所謂的“股息折扣模式”今天仍然為金融市場機構一方的職業投資者所運用。

6、《客戶的遊艇在哪裏？或者，好好看看華爾街》Where Are the Customers’ Yachts? or A Good Hard Look at Wall Street by Fred Schwed, Jr 幽默，有意思。

本書暴露了華爾街的愚蠢與偽善。標題所指，說的是一位初到紐約的人的故事。他羨慕銀行家和經紀人的遊艇，於是天真地問，客戶的遊艇在哪裏？當然，沒有一位客戶能買得起遊艇，即便他們盡職盡責地遵循銀行家和經紀人的建議。本書充滿了智慧但與其他人背道而馳的忠告，展現了投資世界的真實一麵，在其中，經紀人致富，客戶破產，不斷讓投資者對華爾街的現實睜大眼睛。

7、《明智的投資者：實用的忠告》The Intelligent Investor: A Book of Practical Counsel by Benjamin Graham

自1949年首次出版以來，這本書已經賣了100萬冊，並被像沃倫·巴菲特這樣的名人稱為“寫投資寫得最好的書”。格拉漢姆理念的標誌不是利潤最大化，而是損失最小化。在這方麵，《明智的投資者》是為真正的投資者而非投機者或短線交易者寫的書。“用一種適合門外漢的形式”，本書提供了“引入並執行投資策略的指南”。投機者跟隨市場趨勢；投資者則用原則、研究，以及自己的分析力，在關於資產現值的交易中，做不流行但可靠的投資。

8、《通過普通股走向財富之路》The Intelligent Investor: A Book of Practical Counsel by Benjamin Graham

《通過普通股走向財富之路》包含了一個又一個獨特概念，每一個都是為了讓那些管理自己投資的人大大提升業績，同時也幫助那些依靠專業投資建議的人選擇他們所需的顧問。在本書中，Fisher分析了通過普通股的所有權，如何得到劃算的收益，同時也說明他的方法為什麽能增加收益，減少風險。其中很多觀念都不同於傳統的投資智慧，但產生了驚人的結果。這些觀念也是適合現今市場環境的，它們馬上讓你想起，為什麽Philip Fisher被認為是我們時代最偉大的投資頭腦之一。

9、《牛市：泡沫與破裂的曆史》Bull: A History of the Boom and Bust by Maggie Mahar

引用令人尊敬的經濟學家John Kenneth Galbraith和Charles Kindleberger的研究，Mahar提醒讀者，自盲的狂喜是每一個牛市的固定特征。她用生動的細節，記錄了激發本輪牛市的潮流和超凡人物們，包括1984－1987年融資收買的踴躍，後保債券的狂熱，短期利率的下降，個人投資者衝進401（k）退休計劃，共同基金的力量（以及它們的胃口），還有媒體的狂熱（不靠譜地渲染上市公司季報）。這本書提醒投資者，應當對來自公司管理層的信息持懷疑態度。

10、《證券分析：原則與技巧》Security Analysis: Principles and Technique by Ben Graham and Dave Dodd

70年來，本傑明·格拉漢姆革命性的理論影響、激勵了很多投資人。1934年初版以後，他的《證券分析》一直被各類投資者奉為價值投資的聖經。然而，本書的第二版，出版於1940年，早已絕版，卻是許多專家——包括格拉漢姆的門徒沃倫·巴菲特——認定的權威本。

11、《普通股與不普通的收益》Common Stocks and Uncommon Profits by Philip A. Fisher

Philip A. Fishier被認為是現代投資理論的先行者之一，當代金融界職業人士——包括沃倫·巴菲特——都研究並運用其投資原則。把股票價值看作潛在的成長性而非單純的價格趨勢或者絕對價值，Fisher是第一人。他的理念是，識別長期成長的股票及其顯現的價值，反對為了初始收益選擇短期交易。本書初版於1958年，是必讀的投資經典，也被認為是當今許多流行的投資信條的基礎。