財經觀察 1292 --- 金融危機引發批評自由市場聲浪

金融危機引發批評自由市場聲浪

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2008年09月25日13:06

美

國金融領域動蕩正在全球範圍內激起了一波波政治爭論；對那些質疑美國經濟領導力、反對追隨美國經濟模式的外國官員來說，這場危機無疑為他們提供了絕佳的攻擊口實。

在韓國，反對金融行業自由化的人士抓住這場危機大作文章。德國總理默克爾(Angela Merkel)也不失時機地再次拋出她為大眾汽車(Volkswagen AG)法案辯護的理由；根據這一法案，德國政府有權否決這家歐洲最大汽車製造商的收購案。分析人士還表示，美國勸說中國推動人民幣匯率市場化的努力也可能會因此受到削弱。

Reuters

對自己在雷曼兄弟中的投資頗感擔心的人們本周在
香港政府門前舉標語遊行，他們呼籲政府加強對金
融機構的監管

北京大學中國經濟研究中心(Peking University's China Center for Economic Research)經濟學家宋國清表示，盡管美國一直是中國經濟改革的模板，但現在看，老師顯然也有自己的問題。

當今世界各國在經濟和金融上的聯係遠比以往更加密切，與過去幾十年的任何下滑相比，過去幾個星期美國遭受的問題似乎播下了更多懷疑的種子，令世界更加質疑美國的經濟道路。這場危機給外國批評人士提供了攻擊理由，同時也削弱了那些認同美國資本主義模式的人的底氣。

布什政府計劃耗資7,000億美元，從銀行業收購問題資產；這一計劃已經動搖了外國投資者對美元的信心，他們擔心拯救方案可能會很危險地繼續推高美國本已高企的負債水平。這種擔憂情緒也許會進一步削弱美元作為全球主宰貨幣的地位。持有巨額美元資產的中國和其他國家可能會尋求將更多資產移至別處，從而令業已步履蹣跚的美元再遭重創。

美國政府近期出手接管房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等陷入困境的巨頭，這倒是增強了外界對中國大政府模式的支持聲。中歐國際工商學院(China Europe International Business School)教授許小年談到了中國政府上周購入國有上市公司股份的救市舉措──這是中國政府近年來最大膽的市場幹預措施，政府此前一直試圖削弱自己在市場中的作用。他表示，中國政府受到了美國政府幹預措施的鼓舞；對一個像我這樣的自由派經濟學家來說，我覺得以後反對幹預會更加困難，因為時下觀點是美國經濟模式正在崩塌。

這場質疑風波的影響程度則將取決於當前金融危機的持續時間和嚴重程度。若美國經濟能夠迅速複蘇，還可能有助於恢複外界對美國金融體係彈性的部分信心。此前幾次金融危機後，美國都成功恢複元氣，甚至變得更加強大。

不過，美國經濟問題可能會削弱對其國際優先策略的支持，包括為美國金融機構擴展海外市場，以及在歐洲大陸推動進一步放鬆管製等等。德國國會的社民黨議員尼娜•霍爾(Nina Hauer)說，美國模式對歐洲的吸引力原本就有限，現在則完全失去了吸引力。

在歐洲，美國和英國代表著放鬆監管的“盎格魯-撒克遜”式資本主義──這與德國政府介入工會和企業的經濟模式大相徑庭，與法國政府強勢影響企業決策的模式也涇渭分明。但美國快速提高的生產力和高速增長的經濟迫使歐洲改變自己的發展模式。

德國總理默克爾近日來成為了放任經濟政策的重要批評者。2005年，她是以自由市場改革者的形像當選總理的，此後立場逐漸轉向了左派。默克爾周二對15,000名心懷感激的大眾汽車工人發表演說稱，政府保護大眾汽車的法律引發了長期思索──這回應了德國的傳統觀點，即不受約束的資本市場可能會危害巨大。

上周末，默克爾就英國和美國拒絕對金融市場加強監管表示了不滿，去年德國擔任八國集團輪值主席國期間就曾試圖推動這方麵的監管。社民黨議員霍爾說，這次危機表明，市場需要規則，並且需要有人負責監管；我們過去在按揭貸款等事情上保持較嚴密的監管是對的。

歐洲大多數經濟學家仍認為，為改善長期增長前景，該地區需要更多地轉向自由市場模式。可能發生的後退將是有限的。布魯塞爾智囊機構Bruegel的金融政策學者尼古拉斯•弗容(Nicolas Veron)說，現實是，歐洲的決策者中間沒有人對重新收緊監管意味著什麽有清晰的認識。

不過，默克爾並不是唯一換了副口吻的歐洲領導人。一向鼓吹美式放任資本主義的法國總統薩科齊(Nicolas Sarkozy)在周二的聯大發言中呼籲實行一種有更多監管的資本主義。他說：讓我們共同行動，重新構建一個受到監管的資本主義，它的各種金融活動將不再全都交由市場操作者來評判。

Reuters

布什周三乘飛機離開紐約

在拉美國家，美國的危機給那些讚成對經濟實施更多政府控製的政治家提供了口實，他們一直認為美國支持的自由市場藥方是該地區貧富差距的根源。

從委內瑞拉到厄瓜多爾、再到阿根廷，讚成通過各種非正統政策直接幹預市場的領導人獲得了選民的支持，這些政策包括價格控製、產業國有化以及在某些情況下免除債務等。讚成這類政策的墨西哥和秘魯領導人2006年也差一點上台執政。

不過經濟學家們認為，這次危機更有可能對委內瑞拉、阿根廷等依賴向外融資的國家造成損害，危機將導致融資成本飛漲。堅持實行自由市場政策的巴西和智利或許能看到一線希望，這兩個國家正為大量湧入的外資推高本幣匯率、打擊外貿出口所苦，而金融危機或許會減少外資的流入。

美國近期對其金融體係的大規模幹預將有可能讓布什政府和聯邦儲備委員會(Fed)被外界指責虛偽，尤其是在亞洲。該地區許多政界人士和經濟領域決策者都記得，十年前美國和其他西方大國麵對亞洲金融危機是如何將嚴酷的、市場化的解決辦法強推給他們的，因此華盛頓現在對自身麻煩的應對在他們眼裏特別具有諷刺意味。

一向言辭刻薄的馬來西亞前總理馬哈蒂爾(Mahathir Mohamad)上周在其網站上對美國處理這次金融危機的方式提出了批評。他9月18日在其博客 (www.chedet.com)中寫道：我清楚地記得，當時我們如何被告知絕不要救助倒閉的企業。但在最近的這一年，Fed救助了數十家倒閉的銀行、按揭機構和其他公司。

韓國曾在九十年代末亞洲金融危機中深受打擊。該國監管機構在國會複會後準備提交討論的法案有21個，內容涉及創建投資銀行、國有銀行私有化，以及允許政府退休基金投資銀行業等。

但韓國一些重量級議員最近幾天質疑道，在美國金融體係出現問題之際國會是否還應該討論金融改革問題。來自執政黨大國家黨的議員Lee Jong-koo說，對韓國最大的國有銀行韓國產業銀行(Korea Development Bank)進行私有化的問題應該重新考慮。

一位參與此事的政府官員表示，擁護改革派或許不宜貿然提出這些議案，而應該把它們暫時擱置起來。他要求不透露其姓名，稱此事在執政黨內屬敏感話題。他說，這些法案能否在國會過關可能取決於改革派是否能與美國危機撇清關係。

國際上近來一些對美國金融危機的反應似乎屬於不太掩飾的幸災樂禍。一貫對美國主導國際事務持批評態度的俄羅斯領導人在格魯吉亞戰爭後已經提高了指責的調門，現在又進而開始向美國的金融霸權發難。俄總統梅德韋傑夫(Dmitry Medvedev)本月指責美國引發了全球危機，稱美國“已經讓其他人差不多都倒下了。”俄羅斯近6,000億美元外匯儲備中大多是美元資產，因而也麵臨著美國金融危機帶來的風險。

克裏姆林宮官員們多年來一直被外界指責為不斷強化國家對經濟的參與。現在，他們不失時機地指出華盛頓背離了其支持自由市場的立場。梅德韋傑夫說，美國的救助計劃相當於將其金融領域部分國有化。他說，莫斯科的做法一直嚴格遵循著克裏姆林宮所稱的市場化政策。

Jason Dean / Marcus Walker / Evan Ramstad / Chip Cummins