財經觀察之 927 --- 銀根緊縮 06年全球經濟何去何從?

美聯儲已經大幅升息；歐洲央行也在２００５年１２月做出了２０００年來的首
個升息決定，並有可能再次提升利率；此外，在經過５年來的近零利率政策之後，日
本央行可能結束寬鬆貨幣政策。

　　這些都將給全球經濟乃至全球金融市場帶來深遠的影響。自２００１年科技股泡
沫破滅以來，美國、歐洲和亞洲經濟在利率不斷下降的提振下強勁增長。

　　然而在當前要想消除這些刺激因素而不影響到這些國家的經濟，這將是一個非常
具有挑戰性的任務。

　　德意誌銀行歐洲首席經濟學家ＴｈｏｍａｓＭａｙｅｒ指出，任務非常艱巨，全
球經濟的強勁增長一直收到了高流動性的支撐。現在的問題是，在防止經濟衰退的情
況下，如何才能再解除這些刺激政策。

　　美國、歐洲和日本的央行官員對此非常謹慎，或許能夠取得不錯的效果。

　　這三個經濟體的央行都沒有采取激進的行動，其中歐洲央行和日本央行似乎將在
情況出現突然惡化時隨時改變貨幣政策。就算是仍在暗示進一步升息的美聯儲，市場
也相信美國的升息周期即將結束。

　　分析師稱，好消息是，２００６年初全球經濟依然保持著良好的增長勢頭。德意
誌銀行認為，亞洲經濟的高速增長以及美國經濟的持續強勁都將推動全球經濟維持擴
張，今年的全球經濟可能增長３．９％。

　　同時，在美國房產市場觸頂的同時，美國經濟依然強勁，消費支出將從油價回落
中受益。德意誌銀行預計美國經濟今年將擴張３．９％，不及２００５年。其他一些
經濟學家則更為悲觀，預計２００６年美國ＧＤＰ增長３．３％。

　　亞洲經濟可能繼續加速擴張，這要歸功於日本和中國經濟的強勁增長。據亞洲開
發銀行預計，中國２００６年的經濟增長率將接近９％。就是２００５年經濟增長不
及預期的歐洲，２００６年的經濟增長率都可能達到頂峰，這要歸功於中國和美國的
需求上升以及德國消費支出的複蘇。

　　然而，全球經濟在２００６年依然麵臨著風險，如美國房產價格的大幅下滑、中
國經濟增長放緩等

來源：全景網