財經觀察之683 --- 全球經濟失衡難尋標準藥方

第七屆２０國財長和中央央行行長會議（Ｇ２０）的講壇剛剛撤去，中美聯合經
濟委員會就開始了磋商。這似乎是一個暗示——全球經濟的主要問題實質就是中國和
美國的問題。

　　在很多國際經濟界人士看來，這至少是問題的一部分。Ｇ２０會議在結束後的聯
合公報中，雖然對不斷擴大的全球失衡表示關注，卻沒有給出明確的解決方案。這一
使命似乎落在了隨後的中美聯合經濟委員會第１７次例會上。但是，中國因素——真
的就是解決全球經濟失衡的靈丹妙藥嗎？

　　１０月１６日，Ｇ２０在兩天的閉門會後結束。這個包括全球主要發達國家和發
展中國家的政策對話和協調會，除了對高位波動的油價表示關注外，把更多的注意力
集中在了全球經濟失衡上。在會後發表的聯合聲明中，２０國的財長和央行行長們指
出，不斷擴大的全球失衡，以及膨脹的保護主義情緒在蔓延，將進一步惡化全球經濟
的脆弱性。

　　但是會議並沒有明確全球經濟體在失衡中所應負有的責任，以及在解決失衡問題
上所應承擔的任務。公報隻是表示，將實施必要的財政、貨幣和匯率政策，加快結構
調整，以期解決失衡問題。即使在會議的另外一份關於改革議程的文件中，也沒有對
如何解決失衡問題給出更清晰的解釋。

　　失衡的全球經濟

　　“如果用一句話形容當前世界經濟發展，就是不平衡的發展。”中國國際問題研
究所世界經濟研究室主任薑躍春說。

　　首先是發達國家內部經濟發展的不平衡，以美國、日本的較為平穩的經濟發展，
和以德國為例的歐洲國家經濟低迷的經濟發展形成對照；其次是發展中國家之間的不
平衡，中國、印度等國經濟發展快速，而拉美、非洲等大多國家的發展卻極為緩慢。

　　不過，國際經濟界人士的視線無疑集中於美國和東亞，尤其是美國和中國。他們
一個被看作是工業化國家的象征，另外一個則被看作是新興市場經濟國家的代表。在
Ｇ２０會議期間，國際貨幣基金組織總裁拉托即明確表示，美國經常性賬戶赤字龐大
以及債務增長迅速，日本、中國和亞洲其他主要新興國家對美國的貿易盈餘加大，正
是全球經濟失衡的表現。

　　這是經濟學界對失衡的常規理解。根據投資銀行摩根士丹利的統計，過去５年中
，亞洲出口平均年增長１５．３％，比私人消費的４．９％增幅高出３倍多。在２０
０５年到２００６年，這一趨勢不會改變。除日本外的亞洲，出口平均增長１０．５
％，而消費則增長４．１％。

　　拉托說：“這種不平衡將導致世界經濟無法實現可持續發展，並對世界繁榮產生
嚴重威脅。”而化解這種風險的核心之一，就是亞洲不再把美國當作經濟增長的動力
，而把更多的力量集中於國內需求尤其是私人消費。

　　在學者們看來，新興經濟體的貿易盈餘是有悖於經濟邏輯的，這意味著資本由稀
缺國流向了充裕的工業化國家，猶如溪水逆流而上。“全球不均衡”破壞了自由的世
界貿易體係的基礎，而美國的這種外債高築也是不可持續的，這種現象的最後糾正很
可能導致世界經濟的異常混亂。

　　這也正是美國財政部長斯諾在中國的訪問過程中所不斷強調的內容。他利用所有
機會推銷自己的新觀點。這一觀點的核心就是中國應該把經濟增長方式從出口拉動向
內需推動型轉變，而要實現這一目標，就應該更快地開放金融市場。

　　實際上，東亞國家包括中國應該把更多的注意力放在拉動內需，這一觀點得到了
很多學者的認同。摩根士丹利的首席經濟學家史蒂芬·羅奇今年以來不斷重複的就是
這樣的觀點。他認為，假如即將到來的美國經常賬戶的調整是傾斜的全球經濟恢複平
衡的惟一可用的方法，那麽亞洲最重要的增長支點將要坍塌。

　　誰為失衡負責？

　　不過，失衡的世界經濟並不會因為某個國家和經濟體的改變而得到根本的改善。

　　英國財政大臣布朗在接受中國記者采訪時表示，對全球經濟穩定，各個國家都應
該承擔起相應的責任。美國的責任就是要解決好自己的赤字問題。他說，我們非常歡
迎中國近期在匯率靈活等方麵上取得的進展，並向著更加靈活的匯率努力。

　　印度財政部長齊達巴姆說，“發展中國家對於世界經濟發展平衡起著非常重要的
作用，應該給他們更多國際經濟合作參與和投票的機會。”他說，中國和印度這兩個
經濟發展迅速的國家，正在積極帶動亞洲區域的經濟，更加促進地區的和諧。

　　解決美國的赤字問題，美國需要減少消費。這其實也正是亞洲經濟可能無法回避
的風險。

　　但至少是現在，美國人並不認為這是美國人的問題，他們將問題歸結於中國，以
及其他亞洲國家依靠低估匯率而推動出口，他們認為，這正是中美之間存在巨大貿易
逆差的原因。雖然美國財政部官員承認，即使人民幣持續升值，也不能解決美國的赤
字問題，但是這一立場在美國國會那裏並沒有得到響應。

　　所以，一些經濟學者們說，中國和其他亞洲國家完全沒有必要為了美國的利益而
做出這樣的犧牲，恰恰相反，應該停止這種對美國消費者和借貸者的補貼行為。

　　Ｇ２０隻是一個非正式的對話平台，這或許是Ｇ２０在聯合聲明中不願意明確指
出任何一個國家在經濟失衡中所應承擔責任的原因。但是協調一致的宏觀政策對於全
球經濟穩定的重要性無可置疑。

　　貿易保護主義的威脅

　　這是Ｇ２０對１２月份將在香港舉行的ＷＴＯ部長級會議寄予厚望的理由。２０
國的財長和央行行長認為，多哈回合的談判具有至關重要的作用，而香港會議可能是
完成多哈回合談判的最後機會。

　　Ｇ２０的成員們承諾，將提供必要的政治力量推動貿易自由化，打擊保護主義。
在Ｇ２０的會議開始之前幾天，中國和美國結束了第六輪紡織品貿易談判，這次提前
半天結束的談判再一次無果而終。

　　而在美國國內，要求對更多的中國紡織品采取限製措施的聲浪越來越高。“共和
黨人極力要證明自己在保護美國的經濟。”美國全球知名的普衡律師事務所國際貿易
專案律師哈姆說。他認為，美國對中國施加保護主義更深層原因是來自選舉的壓力。

　　保護主義盛行可能加劇世界經濟失衡，對這一問題的關注可能在未來兩個月裏達
到頂點。在Ｇ２０會議舉行前後，美國、歐洲和其他國家已經開始了在農產品貿易問
題上的新一輪討價還價和爭吵。如何避免西雅圖和坎昆的失敗是一個重大挑戰。英國
財長布朗說，歐洲和美國必須一起采取行動，歐洲要在取消農產品補貼上帶一個好頭
。他希望各國在未來８周內取得進展，在香港會議前取得一致意見。

　　世行行長沃爾福威茨則表示，貿易談判對於改善每天生活費不足一美元的１２億
人口的前景，具有關鍵意義。除非貿易談判的結果能夠擴大發展中國家的國際市場準
入，讓他們能夠增加商品銷售和擴大就業，否則談判就會失敗。但是談判要取得成功
，發達國家和中國、印度、巴西等大的發展中國家都需要做出讓步

來源：經濟觀察報