財經觀察之640 --- 改革布雷頓森林機構呼聲高

由國際貨幣基金組織和世界銀行組成的布雷頓森林機構，到今年剛好進入“耳順
之年”。在過去的６０年裏，它作為世界經濟秩序三大支柱中的兩大支柱，為促進世
界經濟的持續、穩定增長發揮了非常重要的作用。但是，隨著時間的推移，世界經濟
形勢發生了巨大變化，給兩機構提出了許多新的挑戰。為此，將於２００５年１０月
在中國召開的Ｇ－２０部長級會議，把“布雷頓森林機構成立６０周年：戰略回顧與
改革議程”作為一個重要議題。在這個議題下，Ｇ－２０成員國將對布雷頓森林機構
過去６０年的工作進行回顧，並將起草《Ｇ－２０關於布雷頓森林機構改革的聯合聲
明》，為兩機構的未來改革提供一個指導性意見。

　　布雷頓森林體係啟蒙於第二次世界大戰接近尾聲之時。１９４４年７月，４４個
國家的３００多位代表在美國新罕布什爾州布雷頓森林召開了“聯合國國際貨幣金融
會議”，通過了《聯合國貨幣金融協議最後決議書》以及《國際貨幣基金組織協定》
和《國際複興開發銀行協定》兩個附件，總稱《布雷頓森林協定》，由此建立起以美
元為中心的布雷頓森林體係。

　　布雷頓森林體係的核心內容包括：成立國際貨幣基金組織，就國際貨幣事務進行
磋商，為成員國的短期國際收支逆差提供融資支持；美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣
和美元掛鉤（即“雙掛鉤”），實行可調整的固定匯率製度；取消經常賬戶交易的外
匯管製等。由此，布雷頓森林體係建立了兩大國際金融機構——國際貨幣基金組織和
國際複興開發銀行（簡稱世界銀行）。國際貨幣基金組織負責向成員國提供短期資金
，保障國際貨幣體係的穩定；世界銀行則提供長期信貸來促進世界經濟的複蘇和發展
。這兩大機構運轉至今。

　　布雷頓森林體係通過實行美元和黃金直接掛鉤以及固定匯率製度，促進了國際金
融的穩定發展，為國際貿易的擴大和世界經濟增長提供了有利條件。但布雷頓森林體
係也有其內在缺陷，主要表現為美元的國際儲備地位和國際清償力的矛盾、儲備貨幣
發行國與非儲備貨幣發行國之間政策協調的不對稱性以及固定匯率製下內外部目標之
間的兩難選擇等。隨著世界經濟的發展，這些固有的缺陷逐步暴露。

　　２０世紀６０－７０年代，在經曆了多次美元危機後，以１９７１年１２月的《
史密森協定》為標誌，美元對黃金貶值，同時美國拒絕向外國中央銀行出售黃金，布
雷頓森林體係下的金本位製名存實亡。１９７３年２月，美元進一步貶值，各主要貨
幣在投機力量衝擊下被迫實行浮動匯率製，布雷頓森林體係徹底崩潰。此後，國際金
融局勢動蕩不安，直至１９７６年國際社會達成了以浮動匯率合法化、黃金的非貨幣
化等為主要內容的“牙買加體係”。但是牙買加體係並不是一套嚴密的製度安排，它
是一種既無本位及其適度增長約束，也無國際收支協調機製的自由放任體係，被稱為
“無體係的體係”。而在布雷頓森林體係瓦解以後，國際貨幣基金組織和世界銀行作
為重要的國際組織仍得以保留。

　　目前，國際社會對布雷頓森林機構改革的呼聲日益高漲。其動因主要有四：

　　一是經濟全球化迅猛發展。經濟全球化加速了生產要素在全球範圍內的自由流動
，有利於提高資源配置效率和降低交易成本，在總體上促進世界經濟的持續增長。但
全球化是一把“雙刃劍”，在為各國帶來發展機遇的同時也帶來了重要挑戰。與具有
競爭優勢的發達國家相比，發展中國家明顯處於劣勢，他們在經濟全球化中的受益程
度遠低於發達國家，而受經濟衝擊的可能性則遠遠高於發達國家。伴隨著經濟全球化
，世界經濟發展不平衡加劇，南北差距不斷拉大。而作為協調和維護世界經濟秩序兩
大支柱的布雷頓森林機構在世界經濟活動中則扮演著越來越重要的角色，國際社會要
求改革兩機構以使其適應全球化發展需要的呼聲也日益高漲。

　　二是以經濟全球化為基礎的金融全球化深入發展。突出表現在國際資本在全球範
圍內的大規模流動，國際金融市場一體化，金融機構跨國經營以及金融監管的一體化
等。金融全球化深入發展的過程，也是金融活動在全球範圍內聯係更為密切、金融風
險聯動性日益增強的過程。因此，金融全球化要求國際社會加強對金融風險和金融危
機的防範與控製能力，這除了需要各國內部從政策、體製和管理上做好安排外，還需
要從國際貨幣合作和國際金融監管的角度作出努力。近年來，盡管國際貨幣基金組織
在維護國際貨幣和金融穩定方麵作出了巨大努力，但此起彼伏的金融危機暴露出國際
貨幣基金組織與金融全球化的不相適應。因此，在金融全球化條件下，監控國際資本
流動、防範和解決金融危機、協調主要國際儲備貨幣匯率以及促進國際貨幣體係改革
等方麵，都要求改革布雷頓森林機構。

　　三是區域金融合作不斷強化，區域貨幣一體化程度不斷提高。布雷頓森林體係崩
潰以後，世界上一些地區出現了貨幣聯盟，如歐洲貨幣聯盟、西非貨幣聯盟、中非貨
幣聯盟等。歐元的誕生和歐洲貨幣一體化進一步反映了貨幣集團化和區域一體化的傾
向。亞洲貨幣金融合作也在不斷推進。區域金融合作的不斷強化以及區域一體化程度
的提高，在促進各區域自身經濟發展、有效防範金融風險的同時，也會在某種程度上
降低對布雷頓森林機構的依賴，客觀上也構成對布雷頓森林機構職能的挑戰。因此，
布雷頓森林機構改革勢在必行。

　　四是２００２年的蒙特雷會議之後，發展中國家要求增加其在布雷頓森林機構決
策權的呼聲日益高漲。國際貨幣基金組織和世界銀行成立６０多年來，世界經濟的格
局發生了重大變化，發展中國家在兩機構中的作用日顯重要，但他們在兩機構的投票
權與其所處的政治經濟地位極不相稱，兩機構在重大政策問題上的決策權仍被以七國
集團為首的發達國家控製。因此，廣大發展中國家近年來不斷要求兩機構研究如何增
強發展中國家的發言權問題，敦促國際貨幣基金組織重新調整份額計算公式，增加發
展中國家的份額比重，同時也對發展中國家在世界銀行的投票權進行上調

 

來源：金時網·金融時報