財經觀察之175 --- 美國加息會提升人們對中國加息預期

來源：北京青年報

國務院發展研究中心金融所巴曙鬆認為，美國加息會提升人們對中國加息的預期
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　　美國聯邦儲備委員會貨幣政策決策機構聯邦公開市場委員會３日決定，將聯邦基
金利率即商業銀行間隔夜拆借利率再提高０．２５個百分點，從２．７５％提高到３
％。同時該委員會還決定將銀行貼現率從３．７５％提高到４％。

　　美聯儲在例會後發表聲明說，此次提息之後貨幣政策仍保持其對經濟增長的刺激
作用，這一政策與強勁增長的勞動生產率一起將繼續為經濟發展提供支持。

　　美國官方統計顯示，美國今年第一季度經濟按年率計算僅增長了３．１％，為２
００３年同期以來的最低水平。對此，聲明說最近的數據表明支出增長速度有些放慢
，部分是由於能源價格上漲所致。通貨膨脹壓力近幾個月有所加大，價格上漲壓力也
更為明顯。

　　美聯儲聲明基本保持了自去年６月至此前連續７次同幅度提息時的觀點，即由於
潛在的通貨膨脹可望得到控製，刺激性的貨幣政策可以用穩妥有序的方式取消。市場
對此的理解是，美聯儲將繼續以每次０．２５個百分點的小幅度逐步提高利率。

　　加息衝擊波一：油價再次跌破５０美元

　　由於市場普遍估計美國的商業原油庫存在持續增長，３日紐約原油期貨收盤價再
度跌至每桶５０美元之下。

　　紐約商品交易所６月份交貨的輕質原油收盤價下跌１．４２美元，每桶降至４９
．５０美元。這是不到一周內，紐約市場原油期貨收盤價第二次降至５０美元之下。
３日，倫敦國際石油交易所北海布倫特原油６月份的期貨價格下降５７美分，以每桶
５０．５２美元報收。

　　美國能源部將於４日公布最新的能源庫存數據。市場各方均預測，數據將顯示美
國的能源供應儲備在增加。目前，市場對全球原油和汽油的供應狀況開始持謹慎樂觀
態度，但主要消費國主管能源的官員則擔心依舊。他們在近期巴黎的一次會議後表示
，過高的能源價格正在使世界經濟增長速度放慢。這些官員呼籲，有關國家應增加能
源生產投資，提高能源使用效率。

　　加息衝擊波二：美元匯率弱勢未改

　　美國聯邦儲備委員會３日宣布將美元利率上調至３％，同時例行發布相應的聲明
，但由於在此過程中出現的一個意外，當天紐約匯市美元匯率未能受到全麵提振。

　　美聯儲作出加息０．２５個百分點的決定後，美元匯價走強，並逐漸彌補了此前
跌幅。但在接近收市時，美聯儲官員突然宣布說，他們在提息聲明中意外地漏掉了“
長期通貨膨脹預期仍在控製之中”這樣一句話。美聯儲這一並無先例的修正給行將收
市的紐約匯市帶來一陣慌亂，導致美元對其他主要貨幣的匯價轉而下跌或升幅縮減。

　　當天紐約匯市收盤時，歐元對美元比價從上個交易日的１比１．２８５７升至１
比１．２８８６，美元對日元比價從１比１０４．９７跌至１比１０４．９１，美元
對瑞士法郎比價從１比１．１９７４跌至１比１．１９６６。不過，英鎊對美元比價
偏軟，從１比１．８９３３跌至１比１．８９２９。

　　記者追蹤：中國加息預期提高

　　美國時間５月３日，美聯儲宣布加息，將聯儲基金利率提升了２５個基點，這已
經是美國連續第八次提升利率，同時美聯儲仍認為，其貨幣政策對經濟具刺激作用，
未來還將繼續審慎加息。與此同時，中國人民銀行也一直在醞釀著加息的舉措，此次
美國加息會否“提速”中國加息的進程？國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙
鬆認為，在目前的匯率製度下，人民幣與美元的利率走勢需要保持同步，所以在美元
加息後，人民幣利率也要相應調整，從這個角度看，美國加息會提升人們對中國加息
的預期。

　　此外，巴曙鬆還認為，美國加息也關係到人民幣匯率問題，國際金融市場一直對
人民幣匯率施加各種壓力，而此次美元加息後，可以吸引更多的國際投機資金湧入，
這就為人民幣調整提供了一個寬鬆而有利的環境，在一定程度上減輕了調整人民幣匯
率的壓