財經理論之四 --- 博弈論（4）

	第三節．股市是博弈競局 　　 一、股市是博弈競局 　　 競局中各方為了得到最大利益而爭奪，爭奪過程中可以采用各種對抗手段。一般的說，每種競局都不是單一一種能力的較量，而是多方麵綜合實力的對抗，比如，軍事對抗是一種武器裝備、士兵素質、指揮水平和後勤保障能力等多方麵能力的較量；再如武術技擊是一種力量、速度、抗擊打能力、耐力、身體靈活性、神經係統反應速度、招法巧妙性、招式熟練程度的綜合對抗。有時，甚至一種經過人工設計的專門進行某一方麵對抗的競局都可以轉變成綜合對抗，比如中長跑比賽本來是一種相當單純的競局，比賽規則的設計就是為了讓運動員單純比賽奔跑速度，但在馬俊仁的導演下，中長跑也被加入了策略對抗的因素，何時領跑何時衝刺都是經過精心計劃的，本來被人為限定的單純對抗也成了綜合對抗；再比如曆史上著名的田忌賽馬的故事，本來是簡單的比賽速度，但經孫臏出謀劃策一番就可以使弱者反敗為勝，實力對抗之外被加入了策略對抗，並且對勝負起了關鍵作用。 　　 田忌賽馬是一個典型的博弈，當競局中的各方存在多種可選擇的策略時，選擇什麽策略往往成了對競局勝負起決定作用的因素，博弈就是指競局方之間在策略選擇方麵的對抗，它是競局綜合對抗的一個組成部分。博弈是競局綜合對抗的一個方麵，不可能脫離競局而獨立存在，在某些競局中它顯得並不重要甚至不存在，但在競局的形式使得體力等其他方麵的差距變得不太重要時（如棋牌），或其它方麵的因素已經固定時（如田忌賽馬），博弈就會上升為主要因素，對勝負起決定作用。這類以博弈對抗為主要特點，其他方麵的對抗處於次要地位的競局可稱為博弈競局。 　　 股市是一個綜合競局，既比誰的資金實力強，也比誰的信息快信息準，還比誰的心理承受能力強耐力好，比誰的分析決策能力強。其中，資金實力和信息渠道是固定因素，人們沒有主觀努力的餘地；心理承受能力對勝負起重要作用，但隻有在正確決策的基礎上輔以心理承受能力才有意義，否則光有很強的心理承受能力而不能正確決策，隻能屢敗屢戰，頑強精神固然可嘉，但畢竟不能成為勝者。博弈對抗是決定股市競局勝負的關鍵，所以說股市競局是博弈競局。 　　 二、博弈計算的一般思路 　　 下棋是一種典型的博弈，參與者隻有兩人，是一種最簡單的博弈局麵。與下棋類比，則股市中的博弈思路相當於算棋的思路，而各種固定的技術分析方法相當於下棋中的定式。下棋的高手決不是靠背定式培養出來的，必須首先掌握計算的基本思路，本著這種思路去計算則各種定式是自然的結果。如果不會算棋隻會背定式則必然不能靈活運用，碰到無定式可套的局麵不知道如何處理，這樣不可能成為高手。定式對棋手的意義在於拓展思路和提高計算速度，最本質的內容不在於定式，而在於計算思路。一個知道該怎樣算棋的人，雖然一個定式都不會背，但是也算入門，可以開始深造了，反之，隻會背很多定式不會算棋的人則還在門外。 　　 （一）博弈計算的出發點--勝負的標準 　　 競局中所競爭的利益，有些是屬於競局本身的，有些和競局沒有直接關係，是人為加上去的，如棋賽中的獎金，戰爭背後的利益爭奪等。對任何一種競局，剝去這種附加上去的利益，都有其最直接的競爭目標，也就是作為競局的勝負判別標準的那個東西。如戰爭以進行到最後哪方還具有保留作戰能力決定勝負，一切策略都圍繞這一目的。可以通過政治攻勢瓦解敵軍的士氣，消弱其戰鬥力，所謂"攻心為上"；可以襲擊敵人的指揮部，造成敵軍失去指揮，喪失戰鬥力，所謂"擒賊擒王"；也可以切斷敵人的運輸補給線，使部隊失去戰鬥力；通過正麵戰鬥消滅敵人是最根本的辦法，也是比拚實力的辦法；在比拚實力的戰鬥中為了在戰鬥進行到最後階段時仍然有戰鬥力，保留預備隊是關鍵，預備隊不能過早投入，因為戰爭的勝負決定於最終誰還有戰鬥力。 　　 隻有這個勝負判別標準才是博弈計算的關鍵，也隻有這個才能落實到操作上，其它東西都是後加上去的，和博弈本身沒有直接關係，不必考慮。其它東西對勝負沒有意義，考慮太多隻能使人患得患失，影響情緒，或者幹擾人的注意力，使人不能集中注意力於競局本身的勝負，影響正確計算。參與競局的最佳心態是忘記競局以外的一切，心中隻有這個最基本的勝負標準，這就是競局中的"平常心"，這種心態最有利於水平的發揮。 　　 我們可以想象這樣一種情況，兩個圍棋高手，在皇帝的命令下對弈決生死，劊子手已經準備好，輸棋的一個立刻拉出去砍頭，這時侯，這盤棋會下得更精彩呢還是更糟糕？一般而言肯定會下的更糟，因為人在這種緊張狀態下思維必然會受到影響。其實，一盤沒有任何獎懲的棋和一盤決定生死的棋在計算勝負時都是一樣的，勝負所代表的意義是競局以外的事，和競局本身無關，對勝負是沒有影響的，應該徹底剝離出去，在計算時不以考慮。再比如在運動場上，優秀的運動員自然能認真參加比賽，用不著以個人或祖國的榮譽來激勵，也用不著以經濟利益來激勵，那種沒有激勵就不能興奮起來的人注定不可能成為真正的高手，那種被激勵出來的鬥誌也是有時起好作用有時起壞作用。在股市中，輸贏直接影響到股民的經濟利益，但股市輸贏將對人產生何種影響和操作沒有任何關係，考慮這些隻能使人在股市中患得患失，不能正確計算。正確的態度是身在股市又超越股市，關注金錢又超越金錢，以平常心從容而認真的研究行情進行操作，才能有最好的成績。所謂超越金錢意味著金錢僅僅是金錢，與生活水平、社會地位、人生成就等等一切全沒有關係。 　　 與不能正確看待金錢帶來情緒的起伏相反，有時又會有另一種聲音要人把注意力從錢上移開，這更可怕。當人們在股市裏受挫的時候，有時會聽到或讀到一種安慰，說："人們在股市中可以得到的不僅是金錢，還能得到很多別的東西"。這種言論頗象傳銷商們所炮製出的一種說法，所謂傳銷不僅是為了賺錢，傳銷可以給人以熱情、活力、社交才能，使人結交很多朋友，幫助人走上成功的人生之路雲雲。其實這類說法都是美麗精致的謊言。說它美麗，因為它給人以希望，能夠安慰受傷者，把人從情緒低落中拯救出來，股民實在是太需要這種安慰了；說它精致，因為它確有道理，站在人生的高度來衡量，人們從股市中得到的其它東西確實可能是比金錢更有價值的；說它是謊言，因為說到底這是一種自覺或不自覺的惡意欺騙，它掩蓋矛盾，轉移目標，把人的注意力從股市博弈的根本問題上轉移開，結果是使人脫離現實，麻痹鬥誌，搞不懂該以何種心態參與競局，被解除了武裝。股民真正需要的不是無益的安慰，而是擦亮其眼睛，清醒其頭腦，堅定其意誌。人在股市，就應該把別的都忘掉，自覺的按股市的邏輯來思考和行動，既然股市是以金錢作為衡量勝負的唯一標準的，那麽股民也應該以金錢盈虧作為操作的唯一依據。到股市中尋找別的東西是可笑的。 　　 在股市中可能得到比金錢更重要的東西，隻能說明對人來說金錢並不是最重要的，而不能說明在股市中金錢不是最重要的。股市中的最高目標隻是金錢，在股市中金錢就是最重要的，想追求超越金錢的東西，盡可以以別的方式去追求，千萬不要影響股市操作。股市裏邊隻認金錢，不喜歡它的人可以不入市，但千萬不要既入市又抱有別的幻想，這樣隻會成為犧牲者。 　　 前麵兩種錯誤的最終結果都一樣，都是使人不能集中注意力於股市中最重要的東西--金錢本身的輸贏。股市中的勝負是以金錢論的，所以，股市裏的平常心就是專心賺錢，既不要把注意力從錢上移開，也不要過多的想錢能給人帶來的物質享受、經濟地位的提高或精神滿足，錢就是錢，錢是博弈中用以計算勝負的一個量，博弈中根據這個量的增減計算輸贏，就象學生根據考分比學習成績一樣。錢數就是一些數字，是與學生的考分一樣的數字，也是和考分一樣重要的數字，不要把它看的太重以至在操作時太過膽小，也不能太過輕視，不肯認真分析對待。 　　 股市中的錢和棋盤上的棋子沒有區別，雖然棋子是假兵馬，錢是真貨幣，但從博弈的觀點來看，二者都隻是博弈中的一個符號，沒有區別。股民對錢既要關注又要超脫，超脫表現在把錢僅僅看作博弈中用以計算勝負的一種符號，關注表現在不受幹擾的認真對待這些符號。這種超然的關注就是平常心，要做到這一點需要有定力，所謂定力就是在競局中能排除一切和競局沒有關係的因素，把注意力集中在競局本身，同時又能保持敏銳而不疏忽大意，即，既不散亂也不昏沉。要做到專注需要有一種敬業精神，股市中的成功者必然是一些富有敬業精神的熱愛工作的人，而且應該是熱愛工作本身的人，而不是熱愛工作所帶來的結果的人。把成功看得比競局所帶來的利益更重要，這樣既有利於提起注意力，又有利於超越物質利益的得失帶來的幹擾。 　　 （二）博弈計算的特點--對手意識 　　 下棋的基本思路是要意識到對手的存在，意識到自己和對手都有很多種可能的選擇，最終的結果既決定於自己的選擇，也決定於其它競局方的選擇。所以必須要考慮其它競局方在想什麽，考慮到對手對自己的每一步對手都會做出相應的反應，我怎麽做，他會怎麽做，我再怎麽做，他又會怎麽做。不能隻知道自己的利益所在，還要看到對方的利益所在，理解對方的決策思路，把雙方各種可能的選擇都考慮到，再找出最佳的一招。一句話，博弈的一般思路就是要抓住對手的思路。 　　 任何博弈都是如此，不論是小孩子玩刀子剪子布還是江湖豪客的性命相搏，不論是經濟戰爭還是軍事戰爭，不論是運動場上的競技還是億萬年來在生物圈內演義的生存競爭，大到一國，小到一人，重到一決生死，輕到為博一笑，各種博弈都遵循共同的思路。 　　 各種博弈的基本思路是相同的，但隨著博弈的具體情況不同，計算的具體思路亦有所不同。不同的對手、不同的競局、不同的規則使得博弈有不同的特點，決定了具體分析思路的不同。股市博弈可以說是在多種博弈局麵中最複雜的一種，比之運動比賽、決鬥、戰爭或者商戰都要複雜，可以比較的隻有自然界的生存競爭。 　　 （三）複雜博弈的勝負評價 　　 當博弈變得複雜時，直接根據最終獲得利益的多少進行計算就變得比較困難，比如，圍棋的第一個子有361個點可落，第二步有360個點，如果要計算5步以後的局麵就有361×360×359×358×357種可能性，一盤棋一般要進行100個回合200步左右，每一個步平均可選擇的點都在150個以上，要想根據最終的勝負標準決定現在的每一步怎麽走，那麽巨大的計算量是無法承受的。解決的辦法是不算到最後勝負，而是對競局中間勝負未分的局麵進行評價，估計這樣一個局麵演化下去會有什麽結果，據以判斷每個階段博弈的勝負。有了這種判斷階段性勝負的標準，就可以根據它來計算當前一步的下法，而不必一直計算到最後終局。 　　 比如，打敗國際象棋世界冠軍的深藍計算機，它取勝的原因除了因為它有巨大的計算能力以外，很重要的一點還在於它的開發小組中有一個國際象棋特級大師加盟，他設計了一套優秀的局麵評價函數，使得深藍可以評價各種局麵下自己的得失。 　　 對局麵的評價是帶有經驗性的，而且對一個具體局麵評價還與自己的棋風以及對手的棋風有關，有的人重視實地，有的人重視外勢，對一個重外勢的棋手來說，外勢在評價時占的比重較大，而對一個重實地的棋手來說，實地在評價時占的比重較大。反之，如果和一個擅長取勢的對手下棋，讓他得了大量的外勢是不利的，但如果是和重視實地的對手下棋，就不防多送他一點外勢。所以，對同一局麵，不同的人會有不同的評價，同一個人同一個局麵，當對手不同時評價也會有所不同。根據不同的評價又會產生不同的行棋策略。比如，深藍在與卡斯帕羅夫交手時，由於卡斯帕羅夫已是世界公認的高手，局麵已成隻要戰勝他一人就等於打敗了世界上最優秀的棋手，一時這場比賽成了全世界關注的世紀之戰。但前幾次交手深藍都失敗了，後來深藍小組專門針對卡斯帕羅夫的棋風進行了攻關而最終取勝。這一次深藍在速度上並沒有提高，但它的評價函數被設計的專門適合對付卡斯帕羅夫的棋風。這種辦法多少有些賴皮，但又不能說不對，因為棋手在比賽時實際上也經常采取這種有針對性的策略，隻不過棋手采取什麽策略是棋手自己選擇的，所以贏了還是棋手自己贏的，而深藍針對卡斯帕羅夫采取什麽策略是別人幫它選擇的，不是它自己找到的，所以多少有些問題。 　　 博弈過程變長會帶來計算的複雜性，博弈方增多也可以帶來複雜性。多方博弈中，局麵決定於每一個參與者的操作，這時要想根據最終勝負標準進行計算就要考慮所有對手將要采取的各種策略組合，決定自己的對策。比如，當三方競局時，如果每個對手都有兩種可能的策略，假設他們總是同時操作的，則共有22=4種策略組合；如果是四方競局則有23=8種組合。依此類推，當競局人數進一步增加時，對手的策略組合數會呈幾何級數增加，極端情況是每一步計算的局麵數量已經多的不可容忍，這時就要對博弈的局麵進行化簡。化簡思路可以對應於前麵討論的多方競局的幾種策略。 　　 有些競局雖然是多方競局但可以分解為若幹個相互獨立或雖然不獨立但相互影響較少的子競局，每個子競局有一部分參與者，那麽參與整體競局就可以簡化為參與這個子競局。如果能找到人數較少的子競局，則對這個子競局就可以用處理簡單競局的方法硬算了，即便子競局的人數仍然很多，至少也可以把競局的規模大大縮小。有的時候競局本身是不存在這種天然的獨立子競局的，這時候可以在競局中采取措施，人為的把一部分競局者獨立出來，而把其他排除在外，造成獨立競局的局麵，使局麵化簡。這對應了分而治之的策略。 　　 更複雜的化簡方法是把博弈局麵化簡為少數幾個群體或陣營，博弈化簡為這幾個陣營之間的博弈，自己則處於其中的某一個陣營或處於這幾個陣營之間，根據幾個陣營的對抗形勢和自身位置決定自己的行動，這樣就可以分析計算了。這對應了建立統一戰線、跟隨策略和中間策略等。由於每個陣營都不是一個獨立的決策者，所以，其行為必然包含統計性，不可能象獨立決策者那樣表現出單純行為，所以雖然化簡為少數幾方，但是和簡單競局中的計算還是有所不同，是一種帶有統計評價特點的計算。 　　 三、股市是現實博弈 　　 （一）理想博弈和現實博弈 　　 在象棋殘局和五子棋中都存在很多定式，如單兵難破士象全等等，一但走出這種定式則勝負已判，因為隻要應對不出錯，則勝負是必然的，也就是說在理想情況下，勝負是必然的。高水平的比賽中，此時比賽往往會自動停止，因為落後的一方認為對方不可能應對出錯，再走下去也還是輸，因而會自動認輸，如果是和棋的局麵，雙方都會認為對方已不可能再犯致命錯誤被自己抓住，再下下去已無意義，因而都同意和棋。 　　 但低水平的比賽中則往往並非如此，常常是一個勝負已分的定式已經走出來了，但雙方都沒有能力看出來，而繼續走下去，最後的勝負如何還不一定。即使是高水平的比賽有時也會出現類似的情況，比如在圍棋中雖然沒有殘局定式，但當一方局麵明顯領先時，最後的結果也是基本確定的。但韓國棋手的作風非常"頑強"，他們往往在落後很大的情況下仍然尋求翻盤的機會，他們的對手必須小心翼翼，一不留神就可能被他們翻盤成功，反勝為敗。在這裏，主動的認輸是把比賽看成理想博弈，堅持到最後等待對手犯錯誤則是現實博弈的思路。 　　 一個更典型的例子是小孩玩的虎羊棋，開始時一隻虎在中心，很多隻羊在盤的四邊，虎跳過一隻羊就吃掉此子，羊則要把虎擠進陷阱。這種棋，隻要羊不犯錯誤是可以一步一步把虎逼進陷阱的，所以，作為理想博弈在開局時勝負已分，根本沒有必要玩。但是由於把虎逼進陷阱需要很多步，人在這中間總是難免要犯錯誤，如果出錯過多而被虎吃掉的羊太多，最後就不能把虎逼進陷阱了。所以，作為現實博弈，小孩玩起這種棋來還很有興致。 　　 由此可以看出理想博弈和現實博弈的差別，理想博弈的參與者都是理想人，所謂理想人是以自身利益最大為原則，有足夠智力做出正確計算，並且假設對手也是理想人的人。反之，競局的參與者不滿足這些條件時就是現實博弈。當競局的參與者都是理想人時，競局發展的可預測性強，所以，當競局演化到一個雙方都可以按理想博弈假設算出最後結果的局麵時，接受理想博弈假設的參與者就可以叫停了。 　　 理想人的行為是可以預期的，理想博弈排除了人的行為不確定性的影響，其演化方向僅僅決定於競局規則，帶有必然性。所以，理想博弈研究的是競局本身，不涉及競局中人的因素。 　　 理想博弈是現實博弈的理想模型，如同理想氣體是真實氣體的理想模型。通過研究理想博弈可以得到很多對現實博弈很有啟發性的結論，現代博弈論所研究的都是理想博弈。現實博弈因為人的行為的不確定性而難以把握，因而至今仍然被排除在學術界的視野之外。但現實博弈亦有其規律，有很多理想博弈所沒有的特性，因為參加現實博弈的人是有共性的。掌握這種規律往往是在現實博弈中取得勝利的關鍵，學術界的博弈論研究忽視了這一層，故對現實博弈的指導作用受到限製，他們的研究成果自然也受到實戰中人們的忽視。不論是體育比賽還是經濟競爭，人們都不太注意博弈論專家的意見，博弈論專家對這些現實中的博弈也提不出太多有價值的建議。 　　 （二）理想博弈必然轉化為現實博弈 　　 現實中不存在理想博弈，這一方麵是由於人總是受製於自身的智能，會計算不周，會犯錯誤，但即便是非常簡單的競局也存在轉化為現實博弈的機製，所以，理想博弈轉化為現實博弈是帶有必然性的。 　　 我們看一個猜硬幣博弈的例子。規則非常簡單，兩個人猜硬幣的正反麵賭輸贏，其中一人用手蓋住一枚硬幣，另一人猜是正麵朝上還是反麵朝上，猜對贏一元，猜錯輸一元。 　　 1．一般博弈理論的分析結果 　　 在這個博弈中，要想贏對方就要設法猜出對方將要出什麽而不被對方猜出自己將要出什麽，所謂"製人而不製於人"。猜幣方如果預先知道蓋幣方將出什麽，那麽他就可以猜對，反之，如果蓋幣方預先猜出猜幣方將猜什麽，他可以出相反的麵贏對方，所以誰能猜中對方誰就可以贏。反過來，如果不想讓對方贏，就要想辦法不要讓對方猜中自己將出什麽。所以在這個博弈中有攻守兩套思路，猜對方要出什麽是攻，防止被對方猜出來是守。 　　 進一步分析可知，在博弈反複多次進行時，競局方要想猜出對方將要出什麽就要盡量捕捉到對手選擇的規律性，如果存在這種規律，就可以利用它猜出對方；從不讓對方猜中的角度考慮，則一定要避免自己的選擇帶有規律性，因為一旦自己的選擇帶有某種規律被對方察覺，對手就可以根據這種規律性判斷出你的選擇，從而對症下藥。 　　 從防守的角度看，本博弈是可以有簡單的辦法讓對方猜不出自己的選擇的，就是隨機的選擇出正麵和反麵，同時正反兩麵出現的概率應該相同。如果出幣方雖然是隨機的選擇出正麵和反麵，但是總體上出正麵多於出反麵，則猜的一方還是有機可乘，隻要猜的一方也以正麵多於反麵的概率出，則長時間下來，一定是贏多輸少。反之，猜幣方也是一樣。 　　 從博弈理論看，競局可分為三類：第一，存在某種策略使一方肯定贏；第二，存在某種策略使得某一方可以肯定不輸；第三，即不存在一方肯定勝的辦法，也不存在一方肯定不輸的辦法。本博弈屬於第二類，存在不輸的方法。由此也可以推論，本博弈中不存在任何保證能贏的方法，因為這與存在不輸的方法是矛盾的。 　　 博弈的雙方如果有任何一方采取了這種策略，則其防守完全嚴密，對方將討不到任何便宜。不管對方采取什麽辦法，多次重複博弈的結果隻能是接近於平局。對於一個零和競局，平局本來就是兩分的結果。但是，采取隨機策略的代價是在不輸的同時也完全放棄了贏的機會，即使對方以非常明顯的規律出，結果仍然是平局，自己固然沒有留下任何漏洞給對方利用，但也失去了從對方的漏洞中得到好處的機會。 　　 所以，本博弈有個有趣的性質，即博弈雙方都可以單方麵的采取行動把競局結果固定在平局，對方再怎麽努力也是惘然，這種性質是博弈規則所決定的。本博弈存在一個平衡點，即當雙方都以相等的概率隨機出正反麵的時候，得到一個平局的結果。一般博弈理論認為這就是本博弈的結果。 　　 2．理論上的平衡解在現實博弈中必然被破壞 　　 但是，仔細分析可知，博弈其實不可能穩定在這種狀態。一種博弈狀態要成為穩定態，要求當任意的一方離開這一穩定點時都會受損，使得他不願意改變策略，但本博弈的這個平衡點不滿足這個條件。比如如果有一方單方麵改變了原則，以某種規律出，由於對方仍然在隨機出，所以結果不會改變，也就是說單方麵的離開這個平衡點並不會受到懲罰。 　　 理論上講，如果一方離開了平衡策略，以一定規律或不相等的概率出幣，則另一方就會發現這種規律，而利用它獲勝。但實際上，對方覺察到一方的規律性是需要時間的，而且，即使在覺察到之後，他仍然不能利用這個規律。比如在前10次中已經觀察到對方出幣的正反比例是7：3，但並不能保證下麵他仍然會以同樣的比例繼續出下去，因為不能排除對手其實是在以相同的概率隨機出正反麵，7：3隻是一段時間內的統計偏差。同樣也不能排除對手是在故意露出破綻誘人上當，當發現這個規律調整自己的出幣比例時，對方已經反其道而行之了，自己剛好受克。所以問題的關鍵不在於能否從以前的出幣中發現規律，而在於即使發現了規律也無法利用，因為沒有任何硬道理約束對方必須怎麽做。所以在理論上對方的行為完全是不可預測的，就算已經有1000次檢驗證實對方確實有喜歡出正麵的傾向，但仍然沒有理由說對方會永遠這樣出下去，不會從第1001次起調整策略。 　　 所以，誰一旦離開平衡點都會受到威脅，不管是先離開的一方還是後離開的一方，後離開平衡點的一方並沒有任何優勢。 　　 所以，如果一方不按等概率隨機出正反麵，而另一方仍然堅持這樣做，那麽，結果仍然是平局，離開平衡點的一方並沒有損失什麽。如果一方離開平衡點後另一方也離開平衡點，那麽，後離開的一方也並沒有什麽優勢，博弈的結果雖然不再是平局，但誰輸誰贏還不一定，受損的不一定是先離開平衡的一方。不管是哪種情況，離開平衡點並不會給自己帶來什麽損失，最多不過是有了輸的可能，但同時也有了贏的可能，二者相比，仍然是平的。所以並不存在使人堅持這個策略的利益約束。相反，倒是存在使人不采用這個策略的理由。如果按隨機方式出幣，雖然對手不可能從自己的習慣中占到任何便宜，但自己也將不可能從對手的習慣中占到任何便宜，期望得益不會少於0但也不可能大於0，雖然不會輸但同時也注定了不會贏。一個注定了不會贏的方法有誰願意采用呢？與其如此，不如幹脆不參與好了。所以，如果大家一開始就隻想接受一個平局的結果，那麽博弈根本不會發生，反之，如果博弈已經發生了，那麽，雙方肯定不會都僅僅滿足於一個平局的結果，所以雙方肯定不會都老老實實的按平衡策略操作。雙方都按等概率隨機出正反麵的結果在現實博弈中是不會出現的，現實博弈如果發生了，那麽雙方一定會想盡辦法去猜測對方將要出什麽。 　　 3．離開平衡解後的博弈形式 　　 於是博弈會演化為另一種態勢，博弈的雙方都不滿足於一個平局的結果，所以，都盡量去猜對手將要出什麽，可以采取一種策略：先隨機出正反麵，維持一個平局的局麵，同時盡量從對方的出幣中尋找規律，當捕捉到這種規律時就利用它。這有些象守在堡壘後麵，觀察敵人動態，敵人一旦出現破綻就伺機進攻，所謂"以靜致動"，"先求不可勝，以待敵之可勝"。 　　 但是如果雙方都采取這種保守策略，博弈將永遠維持在平衡狀態，必需有一方首先走出堡壘，按某種規律出幣，誘使對方也走出堡壘，這時才能開始一場真正的鬥智。前麵分析，其實先走出堡壘的一方隻是打破了平衡，其實並沒有什麽損失。這時的局麵是一方攻一方守，攻的一方其實是表麵上的防守方，因為是他在努力發現對手出幣的規律性，而設規律的一方則在誘使對方走出堡壘來捕捉自己的規律，在捕捉自己規律的同時他的出幣就也帶有規律了。 　　 如果雙方都是理想的人，而且也知道對方也是理想人，則誘敵一方知道，自己一旦走出某種規律就立刻被進攻方發現，進攻方也知道自己一旦走出堡壘也會被對方發現。結果誘敵方的規律一旦走成就不再成立，因為如果繼續下去則進攻的一方就會利用這一規律；反之，攻的一方發現對方走出了規律也不能總是去利用，因為如果有了發現規律立刻利用的規律，則對方也可利用你了。最終結果還是隨機出幣，雖然這時雙方在主觀上已經不是把自己當成抽簽機器了，但記錄其結果和隨機出幣應該是沒有什麽差別的，最多不是純隨機，而是幾種模式隨機切換，這種有結構的隨機已經足以形成平衡局麵了。 　　 但是，如果博弈雙方不是理想人，比如是一個聰明人和一個弱智人，弱智人的出幣中可能存在規律或偏好，可以利用這一點贏他。即便他的出幣中開始沒有規律，也可以故意按規律出幣誘他上當，開始由於他反應比較慢，可需要多出幾次才能讓他發現，這一過程叫訓練，若是對理想人，這麽幹已經很危險了。由於弱智人反應遲鈍，所以一旦發現規律就可能習慣性的按這個規律去出，而意識不到自己已經陷於危險了，這時，聰明就可以贏他了。 　　 所以，現實博弈與理想博弈的區別在於現實博弈的出幣中有更多的規律性，不論是固有的偏好，或者在訓練階段和利用階段，都會形成規律性的出幣，至於規律的簡單程度和持續的時間則決定於競局參與者中弱智一方的智力，他的智力越高，則規律越複雜，持續時間越短，極限情況就是競局雙方都是理想人，競局中的規律少到根本無法利用。 　　 但是，如果所謂的弱智人是個看似愚癡實則很聰明的人，就可以將計就計，等騙人者相信對方已經被訓練成功要利用他時，反過來利用騙人者的規律性，自以為聰明的人反倒成了傻子。這裏的關鍵在於聰明人為了贏對方而自願的增加自己出幣中的規律性，相當於在自願的降低自己的智力來遷就弱智人，所以，僅從出幣的規律性來看，他表現得象弱智人一樣愚蠢，因而可能被人愚弄。這就是聰明人和理想人之間的差別，理想人相信對方也是理想人，所以他的表現也是理想人，聰明人相信對方是弱智人，所以他自己的表現也是弱智的。 　　 這個局麵已經比較接近股市中的實際情況了，股市中的價格起伏就有這種特點，它不是純隨機的起伏，而是有一定規律，如周期的起伏或持續的趨勢。規律多到足以從中獲利，但又都不是絕對的，形成後不知什麽時候會被破壞，所以，讓人有難以把捉的感覺。由於股市中的人並不是理想人，所以，股市中的規律不會少到無法利用，但也不會硬到可以穩定使用。股市中的規律是一場愚弄與反愚弄的遊戲中故意設置的規律，規律越明顯賺錢機會越多，規律性的多少和明顯程度決定於股市中愚蠢的一群人有多愚蠢，聰明人利用別人的行為規律賺錢，愚蠢人按規律行為被人利用。股市中人總是希望別人再笨一些，留給自己更多的機會，但要利用別人的錯誤必然意味著自己同時也要犯錯誤，利用別人錯誤的人也許正是表現得更笨。 　　 一旦開始利用對手的愚蠢，即利用對手的行為規律來贏對手，競局就不再是理想博弈而是現實博弈了。 　　 （三）理想博弈和現實博弈的計算思路 　　 在理想博弈中，競局中的各方都是理想人，即能夠理智的以競局的勝負原則作為唯一的計算依據並有能力進行正確計算做出最佳決策的人。在現實博弈中，競局參與者往往意識不到競局是怎樣計算勝負的（如不懂事的小孩可能還搞不懂怎麽算輸贏），或者不知道該以怎樣的思路計算（如弱智人不懂得自己出幣時應該避免有偏好），或雖知道計算思路但因智力限製沒有能力計算，或過於複雜沒有能力計算（如棋類的計算量經常是任何計算機都無法承受的），或不滿足於理想博弈的結果而不願意采用理想博弈的辦法。總之，現實博弈中的人總不是理想人，現實博弈的規律也總是與理想博弈不同。 　　 博弈論所研究的都是理想博弈，其研究結果對現實博弈是可以有一定的啟發作用的，但由於忽略了競局方的個性，其結論與現實博弈還有相當距離。這就是博弈論為什麽至今仍然隻是限於學術研究，不被現實博弈中的廣大參與者所接受的原因。理想博弈中參與者是不會犯錯誤的，而現實博弈中參與者會犯錯誤，在現實中參與者的一個錯誤就可完全改變競局態勢。所以，很多博弈按理想博弈來看是勝負已分，根本沒有必要再玩，但在現實中這些競局仍將繼續玩下去，而且勝負還不一定。 　　 理想博弈的參與者都是理想人，理想人是根據明確的利益原則行為的，其行為可以根據利益原則來預測。利益僅與博弈規則有關，所以理想博弈隻需研究競局的規律而無需研究具體的人。現實博弈的參與者都是現實人，現實人常常因為種種原因不能按照利益原則去行為，按理想博弈的研究此時就不知道該如何處理了，因為競局的演化將是不確定的。 　　 那麽，現實博弈該按怎樣的思路來計算呢？在理想博弈中，決定自己的每一招要分兩步計算，第一步，根據利益最大原則確定對手對我這一招將采取什麽對策，而形成彼我雙方的策略組合，在這種策略組合下我的得分是我這一招的得分；第二步，根據我每一招的得分選出得分最高的一個作為我的決定。現實博弈與此差異在第一步，在確定對手會選哪一招時，不假定對手按利益最大原則來計算，而是認為對手會按某種規律來選擇對策，並按照這樣的選擇來確定最後的策略組合，據此計算自己每一招的得分。一般而言，心理規律是概率性的，在計算自己每招的得分時，要綜合考慮對手幾種可能對策下的綜合成績，即用對手出某一招的概率對相應的策略組合得分進行加權，來確定自己每一招的得分。 　　 正確確定對手將采取什麽對策是現實博弈計算的關鍵，如果估計對了，那麽一般總可以得到比理想博弈更高的得分；反之，如果估計錯了，則成績會比按理想博弈出招差。要分析對手將出什麽招就要研究對手的心理。人的心理活動是有共性的，這種共性可以被研究和利用。按規律出招不符合利益最大原則，是在犯錯誤，從這個角度講，現實博弈的思路是在研究對手犯錯誤的規律性和怎樣利用對手的錯誤。 　　 形象的說，這和人類在對動物界的競局采取的策略一樣。生存競爭也是一個現實博弈的例子，可以想象幾十萬年前人類的遠祖剛剛出現在地球上的時候，人、狗、馬、豬和其他動物都是動物界的成員，大家是平等的，但是經過幾十萬年的演化，人成了地球的統治者，而其他動物或則成為家畜或則數量稀少。何以如此呢？並不是因為人的體力比其他動物強，關鍵問題在於人有發達的智力，所謂"人不知我，我獨知人"，人能掌握動物的習性而利用之，而動物做不到。所謂動物的習性就是動物行為的規律性，所謂人性就是人的習性，人能抓住動物行為的規律性而利用之，而動物沒有能力認識人的規律性，因為動物的智力遠比人低下。人類在生存競爭中就是靠了其它動物的弱智而取勝的，也就是說人類在一場現實博弈中取勝了，而作為理想博弈，人類本來是沒有機會成功的。如果設想動物也象人一樣聰明，那麽人類在體力上的劣勢將使人類在生存競爭中失敗，更不可能成為地球的統治者了。 　　 所以，現實博弈的計算思路是在理想博弈的基礎上進而研究對手的行為規律，這樣就有了更多可研究的規律，有了更大的研究空間。比如，猜幣博弈，從理想博弈的角度已經沒有什麽可玩的了，但從現實博弈的角度仍然可以玩下去，而且可以分出水平高低。有的人善於抓住對手出幣的規律性，水平較高，有的人反應遲鈍，水平低。股市也是如此，隨機漫步理論已經從理論上論證股市中沒有必贏的方法，人們能夠指望的隻是一個平局，作為理想博弈結論已經出來了，大家可以不必再玩下去了。隻要人們繼續參與股市競局，那麽就必然是在進行一場現實博弈，必須按照現實博弈的思路考慮問題。博弈論必須從理想博弈的研究進展到對現實博弈的研究，才能對股市操作有更大的指導意義。 　　 現實博弈的理論基礎是心理學，而且是一種和理論心理學研究有很大區別的應用心理學，可名之為博弈心理學。在兵法中和各類江湖人物（包括傳統的看相、算命、魔術、賭博人物和現代的傳銷商）的經驗中包含了大量這種心理學的經驗知識。兵法的總結從春秋戰國時代就已開始，其代表作是《孫子兵法》；江湖術的總結在同一時代也出現了，其代表作是《鬼穀子》，蘇秦、張儀等縱橫家是應用此術的代表。江湖術專門研究怎樣發現和利用人的特點達到自己的目的，本質上是帶有惡意的，為正直人士所不恥，故登不得大雅之堂，如《鬼穀子》在古代就被斥為"蛇鼠小人之謀"。但現實博弈的需求是這類文化存在的社會基礎，由於有這個基礎所以它能一直綿延不絕。 　　 參與現實博弈的人都是現實人，一旦按照現實博弈的思路思考問題就不再是理想博弈者了，即使是其中聰明的一方其行為在理想人看來也是愚蠢的。但隻有現實人能在現實博弈中賺到錢，理想人隻能平局。 　　 （四）股市是現實博弈 　　 股市是個現實博弈，從理想博弈的立場看，股市應該是基本上不可預測的，除非能找到別人沒有的信息源，這就是經濟學中隨機漫步理論的觀點。但事實上，股市博弈不會因為它在理論上應該是一個平局的結果就不再有人參與，也不會在現實中真的形成平局的局麵，而永遠是少數人勝多數人賠。股市不是理想博弈，股市競局的研究不是研究在理想狀態下根據競局規則該怎樣玩這場競局，而是研究人的規律；股市操作水平的高低也不是決定於對競局規則認識理解的深度，而是決定於對人的理解，對人的規律性的理解。現實博弈就要按現實博弈的規則去玩，現實博弈的規則就是要最大限度的發現和利用人的規律去取勝。 　　 現實中沒有理想人，人隻能少犯錯誤而不能不犯錯誤。人經過訓練，水平可以提高，逐漸接近理想人，但很難真的成為理想人，讓上千萬人都達到理想人的程度更是不可能的。同時股市的傾向是讓聰明人表現得更傻，而不是讓笨人表現得更聰明，它有誘使人變愚蠢的作用。所以，股市博弈永遠要按現實博弈的思路進行，股市博弈永遠不會形成理想博弈的結果，而且連接近理想博弈都不可能。 　　 四、股市是信息不完美博弈 　　 （一）股市是信息不完美博弈 　　 根據參與者對博弈局麵的了解程度可以把博弈分為信息完美博弈和信息不完美博弈。如果在博弈進行過程中，每個參與方都可以得知其他各方都進行了哪些操作，目前處於什麽狀態，則稱為信息完美博弈。如下棋，雙方對盤麵上的局勢一目了然，競局過程的信息是完全透明的，這是典型的信息完美博弈。但也有一些競局在進行過程中各方並不完全了解其它各方的選擇，其它各方的狀態對他是不透明的，如各種牌類，從橋牌到麻將，各方都不知道別人手裏是什麽牌，這就是信息不完美博弈。社會生活中存在大量信息不完美博弈的例子，最典型的如軍事對抗，敵對雙方都盡量隱蔽自己的意圖，秘密的調動部隊，以期給對手以突如其來的一擊。指揮員必須在對手情況不明了的情況下製定作戰計劃，這一決策過程是一種典型的信息不完美博弈。 　　 股市也是一個典型的信息不完美博弈，這使得在分析計算時具有很多特點。股市有兩個方麵的不確定性。第一，股市外部環境狀態的不確定性，包括國家的經濟政策、市場監管部門的監管政策、商品市場的狀況和上市公司經營管理狀況等，這些因素是一種競局外部的力量，硬性影響著競局的發展，好比一個動力係統受到的外力。麵對這些因素的影響，不論是莊家還是散戶，都隻能消化和利用之，而沒有能力改變。這些因素都是具有不確定性的，股民對下一步國家將出台什麽政策，公司的經營狀況將會如何轉化等幾乎是很難了解的。另外，每個股民的個人生活中的一些問題也在影響著他們的操作，進而影響著走勢。最常見的如有人因家中有事而急需錢用，隻好賣股票，這種情況是無論如何也不可能計算出來的；再如，國外股市上曾有情場失意者為圖報複，收購情敵的公司，造成股價暴漲的例子；國內股市上據說還出現過某操盤手為慶祝自己女兒的生日，把股票打成漲停板的趣事。 　　 第二，股市內部的不確定性，這又分為兩個層次。第一股民對其它股民操作狀態缺乏了解，即對博弈狀態缺乏了解。通過行情報價人們隻能看到股價的漲漲跌跌，而不能知道這股價漲跌的背後是誰在推動，上千萬人的行為都隱在背後，博弈過程信息極不完備。股市由如此眾多的投資人構成，沒有任何辦法知道每一個人都在幹什麽。而且即使獲取了這些微觀信息也不能直接指導操作，因為沒有辦法直接計算這麽多人各自采取行動對股市的影響，而隻能用統計的方法分析，但統計方法本身必然帶來隨機誤差。所以，這種不確定性是不可避免的。 　　 （二）信息不完美博弈的計算特點 　　 博弈計算的基本思路是分析自己和對手的各種可能的策略組合，從中挑選對自己最有利的一招。如果將這一過程程序化，則第一步是計算自己每一招的可能得分，方法是：計算自己的每一招對手都有哪些應招，並計算對手將采取哪一招。按照理想博弈假定，他將采取對他自己最有利的一招，於是就找到了每一招下將出現的競局組合，相應可以知道在這種情況下自己的得分，這樣自己所采取的每一招就有了一個得分；第二步在自己可采取的各招中，選擇得分最多的一個，作為自己的決定。 　　 信息不完美博弈的分析基本思路也是如此，但在這種競局中，由於一般無法精確的知道對手的狀態，所以，計算中帶有不確定性。一般而言，此類競局中隻能知道對手的狀態處於幾種可能性之一，在計算時必須考慮到對手可能處於其中任何一個狀態，所以，計算程序要比前麵的複雜一些。在計算時，第一步先要計算對手處於每一種狀態下，我的每一招可能招至的對手的應對，根據利益最大原則選擇對手在這種狀態下可能的應對，計算出在這種情況下自己的得分。第二步，根據第一步求出的得分，對自己的每一招，找出對自己最不利的可能結果，做為自己出這招的最壞得分。第三步，根據每一招的最壞得分，找出其中得分最高的一個，做為自己的應招。 　　 這樣，計算量要比狀態明確時大很多。不僅如此，而且這樣找的一招一般都不是實際上最好的一招，因為，對手實際上隻是處於多種可能的狀態之一，而我由於不能確定他到底處於哪個狀態，不得不從所有可能中挑選最壞的一種可能，這當然很吃虧。如果能確定對手當前所處的狀態，則不僅計算量可以大大減少，而且，可以更有針對性，找到實際上最有利的一招。所以，在信息不完美博弈中，除了常規的分析計算外，前麵還要加上一個環節，就是了解博弈進行的狀態，而且這一步對勝負的影響常常比後麵的分析計算過程還重要。 　　 在分析博弈狀態時，由於沒有直接清晰的信息源，所以，常常要根據很多蛛絲馬跡的線索一點一點的縮小可能的範圍，而且常常是無法完全明確的。比如，在打牌的過程中，可以根據對手的出牌分析他們各自手中可能有的牌，比如有人打出一張7，則可以判斷他有另一張7的可能不大，因為人一般不會拆開雙張。這種分析隻能得到一些線索，知道對手可能有什麽牌的可能性大，而一般不能明確的偵知對手整把牌的情況。能夠根據信息明確的判斷當前對手所處的狀態當然最好，但更一般的情況是，偵察到的信息不夠明確，隻能幫我們確定，幾種可能情況出現的概率不同，某些情況的可能性大而另一些情況的可能性小。這種情況又該如何處理呢？ 　　 當不能確定對方到底處於什麽狀態時，則在確定自己的每一種策略的得分時，隻有做最壞的考慮，設想對手可能處於對自己最不利的位置。如果知道對手處於某一種狀態的可能性大，處於另一種狀態的可能性小，則可以根據概率計算出每一招的綜合成績，據此決定選擇哪一招。應該注意的是，對對手的狀態完全不能確定和對手處於幾種狀態的概率相等是兩個不同的概念，在決策時思路是不同的。如果完全不能確定對手處於什麽狀態，連概率信息也沒有，則隻能象前麵所討論的那樣做最壞打算，把最壞的成績作為每一招的成績；如果知道對手處於幾種狀態的概率相等，那麽應該按照等概率計算出每一招的綜合成績。這裏的計算是一概率計算，這是信息不完美博弈的又一個特點。 　　 在信息不完美博弈中，如果各方在信息占有上是不對稱的，則占有較多信息的一方在競局中是占優的，因為他在分析計算時可以更明確。這就好比有人用魔術撲克和人打牌，他可以有辦法看出對方手中有什麽牌，自然是穩操勝券了。 　　 在信息不完美博弈中最重要的是掌握信息，如果在掌握信息方麵處於不利的地位，那麽從總體上已經落敗了，在分析水平相同的條件下，必輸無疑；即便是分析水平較高，也不一定能贏。所以，占有信息是信息不完美博弈第一大事，誰在信息方麵落後了，則誰先輸了一招。 　　 （三）信息不完美博弈要有收集處理信息的意識 　　 信息完美博弈，由於博弈方能正確的了解博弈進行的當前狀態，所以剩下的問題隻是怎樣通過計算找出最佳對策的問題；博弈狀態信息不完美博弈在分析計算時多了一個層次，第一步參與者必須首先對博弈的當前狀態進行判斷，在此基礎上才能進一步計算自己和對手的各種對策組合，尋找自己的最佳對策。這就好比下棋時必須先看清棋盤才能開始分析計算，而信息不完美博弈中，看清棋盤本身就是一件複雜的工作，有專門的技巧，要花時間精力。 　　 所以，信息不完美博弈的第一個問題是怎樣對博弈的態勢進行正確的判斷，這包括兩個方麵。第一，怎樣獲取更多的信息，第二怎樣利用這些信息判斷博弈態勢。 　　 信息的搜集與分析是相互關聯的兩個方麵，搜集信息是基礎，如果沒有必要的信息就不能進行正確的判斷；但有了信息並不等於能做出正確判斷，因為信息對不會分析處理的它的人來說除了帶來幹擾是沒有任何意義的。從獲取信息到正確理解信息的意義還有相當遙遠的距離，要想從紛繁的信息中提取出正確的信息，對局麵做出正確的判斷，需要有正確的分析處理方法，沒有一定的分析能力而一味的追求搜集更多的隱秘信息是沒有意義的。所以，掌握正確的分析判斷方法是首先應該做到的，分析判斷方法相當於工具，沒有工具原料再多也不會形成產品，隻能造成積壓和浪費。 　　 另外，即使對有能力做出正確分析的信息，人們也不一定有精力一一進行分析，股市的複雜性超出了每個人分析處理能力的極限，麵對洶湧而來的市場信息，每個人都難免感到分析能力的不足。信息對沒有精力處理它的人來說也是沒有意義的，所以，用必要的工具分擔人的一部分工作幫助人進行信息處理，也是大量搜集信息的前提條件。人工分析信息相當於原始的手工作業，而采用計算機輔助分析相當於自動化生產，麵對大量有待分析的信息，靠手工作業是處理不過來的，分析工具的使用對投資人來說是處理大量信息，把握股市脈搏的前提。 　　 （四）分析信息的思路 　　 隻有看清棋盤才能開始計算各種策略組合的利弊，決定對自己有利的一招。所以，分析信息了解情況和決策計算是兩個不同的過程。了解情況又是決策計算的基礎，如果對博弈進程缺乏足夠的了解，則深入的決策計算將無法進行，隻能做非常粗略的估計，算的很深很遠沒有意義。所以，在信息不完美博弈中，首要矛盾往往不是決策計算問題，而是怎樣了解當前各方狀態的問題。了解了各方的狀態才談得上進一步分析各種可能的策略組合，決定最佳的一招。 　　 怎樣了解各博弈方的狀態呢？除了直接偷看刺探等手段外，根據正常渠道的信息分析其他各方狀態的基本思路有三：1，直接計算；2，根據各方操作分析推斷；3，試探和信號。 　　 根據過去博弈進行的情況直接計算，可以得到一些現在各方狀態的信息。比如，在打撲克牌時，如果記得過去都出過什麽牌，就可以知道現在每門花色每個牌點還各有哪幾張牌，由此可以知道自己手中的牌力，決定該如何做；再如知道某人已經上一輪已經沒有某一門牌了，則也可幫助決定現在該打哪張牌。這種計算是在利用遊戲規則所提供的計算依據，結論是必然性的。在股市分析中也存在這類數據。比如，移動平均線可以顯示計算時間內買家的平均成本，但是不夠準確；指南針證券分析決策係統所開發的CYA指標則能給出計算時間內準確的平均成本；由此衍生的CYS指標可以揭示短線投資人現在的盈虧狀況；CYQ指標更能顯示每門股票的成本分布情況。CYA、CYS、CYQ指標所揭示的市場事實更為準確精細，對操作的參考價值更大。這類指標有明確的市場含義，揭示某一方麵的市場事實，明確可信，是研判行情的基礎和出發點。 　　 根據某人的操作可以從另一個角度推斷他的狀態。比如在打麻將時，某人打出一張六萬，則可以據此推斷，他手中沒有另一張六萬，也不會有四萬和五萬，或五萬和七萬，或七萬和八萬，因為那樣他就得破牌了。麻將高手都是很善於從牌麵上推斷這類信息的，麻將牌藝的高低也主要體現在這種分析水平上。這類分析所得的結論雖不是必然的，但也很有價值。類似的思路應用於股市，就是根據一隻股票的走勢往往可以判斷莊家的狀態。比如在最近一兩波中，一隻股票的走勢總是上升較緩慢，延續時間長，漲到一定高度又很快的跌下來，形成所謂牛長熊短的走勢，表明莊家在吸貨。由於吸貨造成股價上漲，但莊家不願意被人發現，所以要慢慢的一口一口吃，股價上漲緩慢。積累一段時間，股價漲到一定程度，莊家不願意到更高的價位上吸貨，所以，會把股價打下來，造成比較快速的下跌。一漲一跌，漲的時間長，跌的時間短，莊家在漲的過程中買的多，而在打壓時賣的少，所以總的看倉位在增加。由此判斷莊家在吸貨。同理，可以根據熊長牛短判斷莊家在出貨。CYS有較大正乖離成交量不放大且股價穩住不跌，表明莊家倉位較重，未來上漲潛力大。因為，CYS正乖離應該造成短線拋盤，成交放大，如果沒有足夠的接盤就會下跌，現在成交量不放大，股價也不下跌，表明籌碼鎖定性好，莊家肯定有大量的倉位。類似的，研讀走勢可以得到一批這類規律，後麵將介紹一些。 　　 最能體現信息不完美博弈特點的是博弈中的試探和發信號現象。這在信息完美博弈中是不存在的。在信息不完美的情況下，博弈方常常處於一種無從決策的狀態，因為對方可能處於任何狀態，使得自己無法計算出哪一招是最好的。此時，從得益計算的觀點看，找不到決策的依據，隻好不操作或隨機操作。能否利用這沒有得益依據的操作達到某種有意義的目的呢？於是出現了新的操作思路--通過操作達到偵察對手所處狀態的目的，即博弈中的試探和發信號現象。所以在此類博弈中，操作有了兩種不同的意義，直接的博弈意義和用於偵察的意義。最終的目的還是為了得益，但有時為了得到信息，博弈方願意暫時犧牲一些得益，為獲得信息付出成本。在分析理解這類博弈進程時，有時僅僅從得益計算的角度分析是理不出頭緒來的。 　　 比如，在軍事上，有時在正式進攻之前，常常要做試探性的進攻，借以偵察敵方陣地的對手情況，為正式進攻做準備。在牌類遊戲中，有時也有為了試探別家牌力而打牌的情況。 　　 更高級的是博弈中的發信號現象。在多方博弈中，為了溝通信息，博弈方間可能形成一些信號，這類操作從直接的得益計算角度是不能理解的，隻有了解了信號的規則才能看懂。比如，在橋牌中的叫牌，本來這是決定打牌的目標位和由誰來打的一步，但實際上叫牌更重要的作用在於溝通信息，橋牌中的叫牌體係就是利用叫牌交流信息的方法。試探和對話信號在股市上都是存在的，尤其是盤中的漲跌包含這類信息更多。 　　 五、股市是概率性博弈 　　 （一）股市是概率性博弈 　　 股市的概率性來自三個方麵，第一，由於股市信息是不完美的，對股民來說，市場當前處於什麽狀態是一種概率，對未來的計算自然也帶有概率性。第二，即使有一位股民，掌握了最豐富最快捷的信息渠道，並且有正確的分析方法和足夠強大的計算機幫助他完成對巨量信息的處理，使他能非常準確的把握市場的狀態，但他仍然不可能準確的預測未來的走勢。因為股市是多方競局，競局中有巨量的參與者，精確的計算各方的策略組合和自己的相應對策是不可能的，隻能從總體上對博弈局麵進行統計性的把握，根據市場的統計狀態進行決策，這又是引入概率性的一個因素。第三，博弈中的統計計算也是不穩定的。因為股市是現實博弈，股民的行為既不象物理係統那樣遵循固定的規律，也不象理想博弈那樣遵循個體利益最大原則，而且每個人的操作還會受到生活中各種事情的幹擾，因而每個人的行為都有不確定性。個體行為的不可預測，造成統計上準確預測群體的行為特征也是不可能的。考察統計力學就可以知道，由大量微觀粒子組成的宏觀係統之所以有穩定的統計性質，其基礎還是在於組成它的各個微觀例子具有穩定的物理性質。根據每個粒子的力學性質，應用隨機過程理論等數學工具，就可以推導出大量粒子構成的宏觀係統會有怎樣的宏觀性質。所以，宏觀上穩定的物理性質本質上是微觀上穩定的物理性質的統計表現。股市中，由於每個人的操作都具有比較大的不確定性，所以，市場總體上也不存在穩定的規律。 　　 信息不完美博弈、多方競局和現實博弈都是帶有概率性的，在股市中同時存在這三個因素，它們相互影響，信息的不完美和多方競局的複雜性加劇了人們行為的盲目性和非理性，使得現實博弈的特點更明顯；而人們操作的非理性反過來又使股市信息更為混亂，計算更為困難。多種因素交互作用造成了股市博弈的概率性。 　　 所以，千萬不要以為自己可以了解股市，因為根本沒有人能完全了解股市，股市對任何人來說都永遠是一隻變幻莫測的黑箱，搜集信息分析信息的一切努力隻是在增加黑箱的透明度，讓它變得不那麽莫測，但永遠不可能把它變成徹底透明的白箱。對散戶如此，對莊家主力也是如此，隻不過莊家主力有更豐富更準確的信息，他們看股市透明度比散戶高一些，但他們也不可能完全把握股市運行的脈搏。股市對莊家來說仍然是個變幻莫測的東西，莊家的操作同樣會被突如其來的市場變化打斷。 　　 （二）概率性博弈的特點 　　 對概率性博弈在計算選擇對策時要有概率意識，在操作時也要有概率意識。計算時要有概率意識是指在計算該選擇哪一種策略時，要考慮到多種可能的變化，每一種情況都有一定出現概率，計算每一招的得分必須綜合考慮各種可能，引入概率加權。由於引入了概率因素，所以在計算時比明確的競局更複雜，當各種可能出現的概率也不明確時，計算變得更加困難。 　　 操作時的概率意識，即意識到自己不可能達到對係統的完全明確的認識，因此自己的一切操作必須在並沒有絕對把握時進行，能追求的隻是概率意義上的較優，也就是要賭。所以，形象的說概率意識就是賭博意識，敢賭會賭的人才能在股市中取勝。 　　 股市操作必須要有概率意識，這也是很多聰明人不能在股市取得成功的原因之一。很多人，尤其是學曆較高的知識分子，總希望把事物研究透徹了再做事，也就是不肯去賭，不肯冒險。這種策略在麵對自然的時候總是成功的，科學正是靠了這種認真的態度才取得了成功，但在股市上這種策略則完全不適用；因為股市不同於大自然，自然界有穩定的規律，而股市永遠是變幻莫測的。所以，不願意賭的人在股市上將永遠找不到行動的機會，除非最終忍不住潛意識的衝動而進行操作，但這種操作肯定是最愚蠢的，因為潛意識完全是人性的體現，即人的規律性的體現，而股市中莊家主力所以能贏就是因為散戶群體行為的規律性。 　　 六、股市是信息不對稱博弈 　　 （一）股市是信息不對稱博弈 　　 股市不僅是信息不完美的，而且是信息不對稱的。股市中的信息分為兩類，第一類是關於上市公司經營業績、國民經濟狀況、政府經濟政策等方麵的信息，可統稱為基本麵信息；第二類是關於其他投資人操作情況的信息，每日的行情數據信息屬於這一類，行情信息雖然很有限，但畢竟可以反映市場上最原始的操作信息，這些屬於技術麵的信息。可以說，基本麵信息是市場外部環境信息，而技術麵信息是反映股市博弈狀態信息。從博弈角度應該更重視技術麵的信息，因為前一類信息對市場的漲跌起到題材和號召的作用，而市場上投資人的操作才是實現漲跌的直接動力。 　　 市場上投資人對這兩類信息的占有都是不對稱的。 1，有些人能通過特殊的信息渠道獲取其他人所不具有的信息。如市場上關於某大機構的持倉情況信息、市場上各類人的持倉狀況的統計信息和市場上存量資金的統計信息等，這些信息不是公開發布的，但有些人可以特殊的方法獲取。2，有些人掌握了比較快捷的信息傳遞通道，可以更快的獲得市場公開信息。3，即使是獲取信息方麵都是平等的，不同人掌握的信息分析方法和分析工具不同，掌握了較優分析工具的人可以從同樣的信息源中提取更豐富更有價值的信息。4，在了解市場上競局態勢方麵，莊家至少了解自己的倉位情況，而他的倉位較多，一個人就占了市場籌碼的相當大的比例，所以，莊家天生的就比散戶對市場競局態勢了解的多一些。5，市場上的廣大散戶在信息占有方麵處於最底層，大多數人不僅不能得到優於他人的信息，甚至連公開信息都無法有效利用，甚至對許多公開信息都不知道。所以，股市不僅是信息不完美博弈而且是信息不對稱博弈。 　　 （二）信息不對稱博弈的特點 　　 1．信息占有多的人進攻策略，信息占有少的人防守策略 　　 信息占有不同的博弈方所采取的策略應該是不同的。信息占有多的一方可以采取更為冒險的行動，即使操作錯了也沒有太大風險。因為對手的信息少，可能經常都發現不了他的錯誤；即使發現了一般也會比自己慢一拍，還有搶先彌補錯誤的機會；即便沒有來得及彌補，被對手抓住了漏洞，也還可以在以後的過程中化解，隻要對手在以後的應招中由於信息劣勢應對錯了一次，就會喪失優勢，信息占有多的一方就可能反敗為勝。 　　 反之，信息占有少的一方則必須采取保守的策略，最好呆在一個安全的位置不動，沒有十分的把握不可輕易出手，出手後一旦對未來的變化看不清楚，就要立刻撤回到安全位置。因為對他來說，對方在幹什麽自己不清楚，而自己在幹什麽對方可一清二楚，自己的任何錯誤都可能被對手利用帶來致命損失。所以不能有任何僥幸心理，隻有采取最保守的策略，爭取不犯錯誤，才是安全的。 　　 這種策略上的差異，反映在行動上，就是信息占優的一方更為積極主動，信息劣勢的一方謹慎保守。比如，兩個人在黑暗的房間中格鬥，其中，一個人戴了夜視鏡，能看清對手；另一個人幹瞪著眼，漆黑一片，什麽也看不見。現在想象你站在旁邊，也戴著夜視鏡看他們兩個人打，夜視鏡很小，是戴在眼睛裏的，從外表根本看不清誰戴誰沒戴，問你能不能僅僅根據兩個人的動作判斷出誰戴了夜視鏡誰沒戴夜視鏡？顯然是可以的。戴了夜視鏡的人必然動作利落，沒戴的人必然有些摸摸索索，動作遲疑，就算有時也會有極快的動作但也隻是亂打一氣，沒什麽目標。當然，如果這個沒戴夜視鏡的人是個有聽風識暗器功力的武林高手，則另當別論。此時，兩個人的動作都會相當利落，不過仔細看還會看出差別來：這個靠聽風出招的高手，必然大部分時間靜止不動，但時時保持警覺，等待對方先動，判斷出其方位，才迅速出手；而戴夜視鏡的人則會悄悄的向對手潛進，選擇適當的位置和角度再突然出手。即戴夜視鏡的人進攻，而沒戴夜視鏡的人防守。 　　 股市中散戶處於信息劣勢，所以，散戶正確的做法應該是采取防守的策略。股市中存在一個既安全又可以隨時出擊的位置，就是持幣不動。此時沒有人能賺走你的錢而你則可以隨時出擊。所以，散戶的正確策略應該是以持幣為主，看準機會再出手，一旦局勢不明確了就立刻撤出，等待下一次機會。但要做到這一點是非常困難的，因為這樣一來，可操作的機會將非常少，而且即使出手也常常隻能吃到一小段，大段的空間被紮空。所以，要堅持這種正確策略的前提是必須戰勝自己的貪心。 　　 股市中的實際情況恰好與正確策略相反。股市中，散戶在巨大獲利機會的驅使下，更喜歡冒險操作；而機構操盤手是代人理財，安全第一，一般比較謹慎，獲利預期也比較低。 　　 2．信息占有多的人機會多，信息占有少的人機會少 　　 首先得區分一下市場總機會和每個人可把握的機會。我們看這樣一個問題，如果一隻股票的每一次上漲都被抓住，每次下跌都被逃掉，也就是說抓住了這隻股上的所有機會，回避了所有風險。問，在這種理想情況下，如果有一筆資金滾動操作，那一年下來，收益是多少。指南針證券分析軟件中的模擬操盤做了這個計算，它還沒有考慮一日內的漲跌，假設每天按開盤價操作，統計結果，就算是跌的再厲害的股票一年下來也有5倍以上的獲利。這個計算反映了每隻股票的總機會，可見市場總機會是非常巨大的。如果以市場總機會為100分，那麽模擬訓練時，好的情況下可以得十幾分，也就是說可以抓住總機會的十分之一。這是可以抓住的機會。 　　 這就引出了一個概念，實際可以抓住的機會比起總機會來是非常少的，而對操作有意義的隻是這部分可以抓住的機會，總機會再多如果都是無法抓住的那也沒有意義。最明顯的例子，比如在賭場上，每幾分鍾就開一次寶，壓對了每一次都是翻倍的機會，應該說是機會最多的。但由於概率是隨機的甚至是不利的，所以，實際上根本不存在可以抓住的機會，不應該參與。股市上的市場總機會是巨大的，但實際可以抓住的則隻有很小的一部分，不到十分之一，甚至不到百分之一。人們常犯的一個錯誤就是分不清可以抓住的機會和市場總機會的差別，被巨大的市場總機會迷惑，把目標定到不切實際的高度，而冒巨大的風險。對處於信息劣勢的散戶來說，冒險就意味著被人抓住漏洞，就意味著失敗。 　　 有了可把握機會的概念，則可以以平常心看待被紮空了。被紮空其實是很正常的，因為對散戶來說，由於缺乏足夠的信息做判斷，大量的漲跌是根本沒有辦法判斷出來的，也就是說根本不是可把握機會。既然不是可把握機會，那麽本來就沒有什麽被紮空，隻是沒有掙到本來就不該掙到的錢而已，並沒有什麽可惋惜的。 　　 所謂可以抓住的機會就是每個人根據自己所掌握的信息能夠判斷出來的機會。每個人由於占有的信息不同，能夠判斷出來的機會也不同。很多局麵在信息占有量大的一方看來，發展的方向是很明確的，是可以利用的機會，但對信息占有量較少的一方看來，則未來將如何發展完全是一個未知數，不是機會。所以，信息占有多的人機會多，信息占有少的人機會少。如果每個人都充分利用了可把握的機會，且都不出現操作失誤，則信息占有多的一方可以獲得更大收益。 　　 這就產生了一個結論：如果假定市場上存在著一群散戶高手，可以正確操作，抓住屬於自己的機會且不犯錯誤，穩定的從股市中獲取利潤。那麽，可以肯定，在任何一隻股上，這些散戶高手所能把握的機會都比這隻股的莊家所能把握的機會少。所以，一般來說，散戶高手們在任何一隻股票上的獲利總和都會低於這隻股的莊家的獲利總和。除非莊家操作出現嚴重失誤，才會抓不住機會，讓散戶高手賺的比自己還多。 　　 由於市場給散戶提供的機會少，所以，如果市場上的散戶都按正確的操作策略操作，也就是說市場上的散戶都成了高手，那麽，市場上將隻有少數能看明白的股票有散戶長期持有，其它股票在大部分時間是看不明白的，隻有少數能看明白的時候有散戶參與。大部分股票的大部分時間由主力去持有，散戶不介入。如果是這樣，那麽，市場上散戶的總資金規模也應該比主力機構少很多，即散戶以較少的資金去捕捉留給他們的較少的機會。 　　 反之，如果散戶的總資金規模大於機構，那麽必然結果是： 　　 1． 由於市場留給散戶的可抓住的機會並不多，抓住這些機會並不需要那麽多錢，所以，大部分資金一定是放在了錯誤的操作上，這些錯誤操作的資金將是注定要輸的。 　　 2． 有大量資金在進行錯誤操作，說明這一投資群體是不夠成熟的。 　　 3． 當存在大量錯誤操作的資金時，必然會吸引機構進行坐莊炒做。由於主力機構把注意力放在怎樣從這批錯誤操作的資金上獲利，而不是放在通過監督和幹預上市公司促進其發展並從中受益，所以，這個市場作為國民經濟心髒推動經濟的作用必然是很弱的。