財經觀察之二十二 --- 美國經濟政策的背後

 

當格林斯潘又一次宣布加息２５個基點的時候，國際社會寄望美元大幅度升息的
幻想又一次落空。表明格老已再難重現昔日國際金融市場魔幻指揮家的輝煌。陪伴了
格老多少個日日夜夜的國際金融專家們，再也不願浪費時間去猜測格老的潛台詞了，
格老已老矣。那麽國際金融專家們該做些什麽呢？筆者以為他們需要花更多的時間去
研究美國產業狀況，以及在這種背景下美國的國家意誌。

　　放棄製造業發展服務業

　　許許多多的首席經濟學家都把美元下跌的原因歸結為美國不斷膨脹的雙赤字，筆
者以為雙赤字僅僅是一個表象。不然的話就無法解釋，為什麽美元大幅度下跌而美國
貿易赤字卻不斷擴大。筆者以為深層的原因是美國產業結構在不斷惡化、產業競爭力
在不斷下降，以及國家競爭力在不斷惡化，這種削弱顯然不是來自於外部而是來自於
內部。

　　美國在上世紀７０年代把節能型轎車拱手相讓給日本，直至最終喪失在汽車產業
方麵的競爭優勢，我們注意到２００４年全球十大節能型汽車日本占了七款。家電業
的情況也與此類似，而美國九十年代所重點發展的ＩＴ及通訊產業在與歐美的競爭中
幾乎沒有占到什麽優勢，最終導致整個製造業的困境。相反地，全球製造業大國日本
卻維持每年１０００億美元貿易順差，筆者預計在２０１５年，日本將首次超過美國
成為全球第一經濟強國。

　　當前，服務業占美國ＧＤＰ的比重達到８０％，其中金融業占２０％，像通用電
氣這樣的製造業常青藤公司也都轉變為金融企業。這就給人們一種感覺，美國人似乎
隻需要拿別人的錢去賺錢就能支撐起美國龐大的消費。顯然，這不是一種幻覺，至少
美國曾經實現過，上世紀９０年代美國在ＷＴＯ、美元、軍事的全球控製權下的確實
現過。所以，筆者認為美國當前的產業結構是建立在非常有利的外部環境之下的。但
目前環境已經改變，使得產業結構表現出巨大的不適應。

　　國民意誌與國家意誌

　　今年達沃斯世界經濟論壇的最熱門話題無疑是對於美國經濟政策的批評，但很少
有人關注過美國的國家意誌。甚至，人們往往會把國家意誌與國民意誌混為一談，但
其實並非是一回事。筆者以為國家意誌往往不是國民意誌的簡單加總，而是被綁架了
的國民意誌，是一個國家付諸實施的價值觀。對於一段時期來美國各種人士對於國際
經濟政策的評論中我們發現存在著非常大的差異。

　　譬如，美國財長斯諾表示，今年的七國財長會議人民幣升值問題並不是主要議題
，但肯定是一個重要議題。而美國國際集團副主席雅各布·弗倫克爾則在達沃斯世界
經濟論壇上指出，西方國家應當停止對中國人民幣幣值問題的糾纏，而應該將重點放
在自身的改革上。再如，格林斯潘表示美元大幅度升息是不可取的。而美國摩根士丹
利公司首席經濟學家史蒂芬·羅奇認為，目前美國個人儲蓄率接近為零，財政赤字卻
日益攀升，巨額經常項目赤字也無法靠美元貶值來解決。在這種情況下，美聯儲不斷
提升利率將不可避免，而利率最終會升至限製消費支出的水平。這種觀念的差異恰好
表明了美國政府官員與市場人士之間巨大的觀念差異，也可以說是國民意誌與國家意
誌的巨大差異。

　　世界將向何處去？

　　冷戰結束以後，美國成為世界第一軍事、政治、經濟強國，使得美國的自大達到
了空前程度。美國一方麵通過軍事力量在全球範圍裏推行美國式民主，另一方麵迫使
拉美、東南亞國家接受金融自由化，導致了一個又一個國家政權的垮台，以及一係列
的金融危機。這都是１９９０年＂華盛頓共識＂所代表的美國國家意誌推行下的結果
。有一個巨大的猜測在全球引起人們廣泛關注：＂在可預見的若幹年裏，地球上會不
會隻有一個國家－－－美國＂。

　　很遺憾的是，美國所推行的＂華盛頓共識＂隻是美國的一廂情願。因為，麵對存
在巨大經濟差異、民族差異、文化差異、宗教差異的複雜世界。人們存在一個普遍的
疑問：＂別的國家將得到什麽＂？在美國不顧各方反應，強行推行＂華盛頓共識＂的
背景下，美國遭受了經濟與政治方麵雙重的挫折，而傲慢的美國顯然不願接受這樣的
結果。

　　那麽世界將向何處去呢？筆者認為，未來美國將麵臨兩種選擇，一種是改變原來
的價值觀，向歐洲的價值觀靠攏。另外一種就是繼續運用軍事力量，赤裸裸地搶奪全
球資源。五角大樓有一個報告，報告的結論是：＂未來３０年全球衝突不是意識形態
的衝突，也是不宗教的衝突，而是資源衝突＂。