巴菲特投資學大全集

四、立即讀他推薦的書

　　當巴菲特被問及他是如何決定一家企業的價值時，巴菲特是這樣回答的：“做許多閱讀。我閱讀我所注意的公司的年度報表，同時我也閱讀它的競爭對手的年度報表——這是我讀的數據的主要來源。

　　巴菲特還在學生時代時就如此做了。當他首次對GEICO（一家由格雷厄姆任總裁的公司，專門透過郵寄來銷售汽車保險，而不是透過經紀人）產生興趣時，他是這樣做的：“我會讀很多東西，我在圖書館中待到最後。。我從BESTS（一家保險評級服務機構）開始，瀏覽了許多公司，閱讀了一些相關的書籍與年度報告，如果可能的話，我就與管理專家及管理層交談。

　　閱讀一事，沒有人不會，但要從浩如煙海的信息中分辨出哪些是真哪些是假，以及哪些才是對你真正有用的東西，並非一件容易的事情。巴菲特認為，要想在投資中作出正確的選擇，就要真正學會讀懂公司的信息，而不是在一知半解的情況下匆忙作出決定。事實上，的確有許多企業在官方發布的信息裏，采取種種方法來掩飾正在麵臨的問題，企圖蒙混過關。

　　在1999 年伯克希爾股東大會上查理· 芒格說：我認為我和巴菲特從一些非常優秀的財經書籍和雜誌中學習到的東西比其他渠道要多得多。我認為，沒有大量的廣泛閱讀，你根本不可能成為一個真正的成功投資者。

　　巴菲特是這樣解釋他如何把閱讀和調研結合在一起的：你可以選擇一些盡管你對其財務狀況並非十分了解但你對其產品非常熟悉的公司。然後找到這家公司的大量年報，以及最近5 到10 年間所有關於這家公司的文章，深入鑽研，讓你自己沉浸於其中。當你讀完這些材料之後，問問自己，我還有什麽地方不知道卻必須知道的東西？

　　很多年前，我經常四處奔走，對這家公司的競爭對手、雇員等相關方麵進行訪談。。

　　我一直不停地打聽詢問有關情況。這是一個調查的過程，就像一個新聞記者采訪那樣。

　　最後你想寫出一個故事。一些公司的故事容易寫出來，但一些公司的故事很難寫出來，我們在投資中尋找的是那些故事容易寫出來的公司。

　　可見，巴菲特的投資成功秘訣是大量閱讀加調查研究。大量閱讀是掌握大量相關信息，調查研究是實事求是，而大量閱讀是基礎和前提。

　　我們要學習巴菲特，首先問問自己，你經常讀書嗎？現在開始還來得及，就先讀一讀巴菲特為你開出的書單吧。

　　《證券分析》（格雷厄姆著），格雷厄姆的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書10 遍以上。

　　《聰明的投資者》（格雷厄姆著），格雷厄姆專門為業餘投資者所著，巴菲特稱之為“有史以來最偉大的投資著作”。

　　《怎樣選擇成長股》（費舍爾著），巴菲特稱自己的投資策略是“85% 的格雷厄姆和15% 的費舍爾”。他說：“運用費舍爾的技巧，可以了解這一行。。有助於作出一個聰明

　　的投資決定。

　　《巴菲特致股東的信：股份公司教程》，本書搜集整理了20 多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。

　　《傑克· 韋爾奇自傳》（傑克· 韋爾奇著）世界第一CEO 自傳，被全球經理人奉為“CEO 的聖經”。傑克· 韋爾奇在本書中首次透露管理秘訣：在短短20 年間如何將通用電氣從世界第10 位提升到第2 位，市場資本增長30 多倍，達到4500 億美元，以及他的成長歲月、成功經曆和經營理念。巴菲特是這樣推薦這本書的：“傑克是管理界的老虎伍茲，所有CEO 都想效仿他。他們雖然趕不上他，但是如果仔細聆聽他所說的話，就能更接近他一些。

　　《贏》（傑克· 韋爾奇著），巴菲特稱“有了《贏》，再也不需要其他管理著作了”

　　這種說法雖然顯得誇張，但是也證明了本書的分量。《贏》這類書籍，包括下麵要介紹的《女總裁告訴你》、《影響力》都是以觀點結合實例的方法敘述，如果你想在短時間內掌握其中的技巧，那麽你隻需要抄寫下書中所有粗體標題，因為那些都是作者對各種事例的總結，所以厚厚的一本書，也不過是圍繞這些內容展開。但如果你認為這便是本書精華，那麽你就錯了，書中那些真實的實例以及作者的人生經驗才是這類圖書的賣點。技巧誰都可以掌握，但是經曆卻人人不同，如果你願意花時間閱讀書中的每一個例子，相信你會得到更多寶貴的東西。

　　巴菲特曾經這樣概括他的日常工作：“我的工作是閱讀。”由此可見，巴菲特神力的源泉應該是來自閱讀。

　　§§第11章　實踐巴菲特，如何狩獵中國股