縱橫股海：各行業股票投資策略與技巧

（三） 自行車股

　　一、行業背景

　　電動自行車由於操作簡單、節約體力、遊走靈活以及能源易得且便宜等諸多優勢，越來越受到廣大中低收入消費者的歡迎。中國自行車協會的調查還顯示，使用電動自行車的人越來越多，城市保有量在迅速擴大。

　　據有關方麵的統計，目前全國有電動自行車生產企業464家，分布在15個省市。2003年，中國自行車協會聯同各省市協會對226家電動自行車企業進行了調查，結果顯示我國電動自行車年產量已達到399.72萬輛。通過調查發現，我國電動自行車行業主要有以下幾個特點。

　　規模擴大，產量增長，但形成經濟規模的企業依然很少。電動自行車總產量增長幅度雖然較大，但這靠的主要是企業數量的急劇增長，而並非是大規模廠家產量的增加。

　　自行車企業生產電動自行車的依然不多，優勢並不明顯。雖然電動自行車是自行車的延伸產品，但從目前來看，自行車企業生產電動自行車的優勢並不明顯。中國自行車協會所調查的226家電動自行車生產企業中原生產自行車的僅59家，占25%；總產量110萬輛，占27.5%；其中年產1萬輛的企業31家，占33%。

　　電動自行車存在較多的問題，突出的是質量和汙染方麵

　　電動自行車產品質量參差不齊，質量狀況不容樂觀。真正嚴格按照GB 1761—1999《電動自行車安全通用技術標準》生產的比例不高，約占50%。

　　由於目前國家還沒有關於電動自行車的統一標準，各廠家基本上都是按企業標準生產。它們中的大多數采用低質低價的方式參與競爭，而一些作坊式小廠索性買來劣質零件進行拚裝，根本保證不了產品質量。電動自行車作為一種交通工具，其質量的優劣，直接關係到騎車人的生命安全。

　　由於沒有明確的、具有法律約束力的統一規定，在發生較大的產品質量問題後，一些缺乏誠信的廠商往往采取搪塞或廠、商互相推諉的方式對所承諾的“三包”責任不予兌現。更有甚者，一些商家在賣出大批車輛、狠撈了一筆之後竟關門大吉、逃之夭夭。

　　新的《道路交通安全法》第18條規定：“電動自行車、人力三輪車、殘疾人機動輪椅車和其他應當登記的非機動車，經公安機關交通管理部門登記並領取牌照後，方可上道路行駛。”第19條規定：“申請非機動車登記的，應當提交車輛所有人身份證明和車輛來曆證明。申請電動自行車、人力三輪車登記的，應當符合市人民政府的有關規定。”這就意味著，從法律程序上講，是否發展電動自行車取決於政府，也就是說今後政府無論限製還是發展電動自行車，都將是有法律依據的。目前，電動自行車能否上路在很多城市爭議很大。　　

　　據了解，目前電動自行車的最高限速是每小時20公裏，自重不得超過40公斤。但有的消費者求新、求快，選擇一些外形威猛、重量嚴重超標的車型，給使用者的安全造成極大的隱患。一些品牌電動自行車的宣傳單上標注的技術參數雖都符合國家規定，但銷售人員卻可以告訴你加快行駛速度的“秘訣”：一是倒線頭，二是拆限速器，都可以使車速提高到每小時30公裏左右。原來廠家為了產品好銷，迎合部分消費者求快的心理，預先就已經設計好了“方便”顧客的“法門”，然而這樣一來，由於車輛設計、使用材料等原因，不僅增加了產品的故障率，更主要的是由於超速加大了前叉、車軸以及其他承重部位的負荷而造成斷裂（中國質量萬裏行受理的電動自行車投訴中，前叉、車軸、車架等要害部位開焊或斷裂占25％），危及使用者的人身安全。

　　環境汙染難以避免

　　鉛酸蓄電池是多數電動自行車的動力來源，其使用壽命僅1年左右。這種電池主要生產原料是鉛、硫酸等有毒有害重金屬或化學物質，不僅在生產過程中會產生含鉛粉塵和含鉛、酸的廢水汙染環境，更嚴重的是若回收不當，使電池中具有高溶解性的酸液排放到土地中，則會產生鉛蒸氣，導致人的智力下降，誘發兒童惡性腫瘤。

　　二、自行車股投資策略

　　由於該行業上市公司較少，缺乏明顯的板塊效應，行業背景也沒有突出的優勢，因此，對該板塊不適宜長線投資。但投資者可以重點關注其短線重組機會。

　　例如：*ST中華A(000017)：在一係列政策支持下，華融公司對公司股權及債務進行了大刀闊斧式的重組，債務重組取得了突破性的進展。該股從20054月下旬開始構築了一個大雙底形態，主力建倉跡象明顯。隨後在2005年下半年啟動強勢行情，漲幅一度超過90％。

　　三、行業內重點公司投資技巧

　　鳳凰股份(600679)

　　作為老牌上海本地股，股權結構清晰，輕工控股集團為唯一國家股股東，持股比例高達63.04%，公司主要生產經營自行車、助動車、童車、健身器材及其零部件和自行車工業設備及模具，以及與上述產品相關的配套係列產品。根據中國輕工業聯合會統計資料和中國自行車協會對全國自行車整車製造企業統計資料顯示，鳳凰股份自行車生產量、銷售量、出口量及創匯額指標均名列全國同行業前茅。在未來的幾年，公司將繼續加快擴大工程塑料的產業規模和領域，進一步擴大市場份額，增強公司可持續發展能力。優化產品出口結構，堅持鞏固傳統市場，擴大新興市場，開拓潛在市場，花大力氣擴展日本車、歐洲車市場份額。隨著一係列措施的落實，公司的銷售收入和利潤水平將再上一個台階，市場競爭力大大增強。

　　從技術走勢看，該股股性較為活躍，波段運作跡象明顯，自最高價40.80元下跌以來，跌幅極為驚人。但該股在進入底部區域後，縮量整理，技術指標已經趨於轉好，適宜短線操作。

　　上海永久（600818）

　　近幾年來上海永久盤出低穀，逐步走上良性循環發展道路，企業效益逐年上升的事實，就說明了上海永久正在成長為一個真正具有價值的上市公司。從基本麵出發，公司的市盈率在股改之後可望與國際同業看齊，因此就目前股價來說，該公司具有一定投資機會。