實現財務自由：股票交易精髓

第五節 係統交易實戰經驗

　　5.1“善輸、小錯”是成功的關鍵

　　在股市中想要穩定持續地獲利，建立一套適合自己的交易係統幾乎是唯一的途徑。任何成功的交易者都有一套符合交易風格自己的交易係統。而係統化交易的關鍵則是“善輸、小錯”。交易是一個善輸者的遊戲，隻有謙恭地對待市場，聽市場的話才能有好的收益。

　　因此，我們提出一個經曆大量實戰的交易者才能真正領悟的一個問題，就是必須真正的接受虧損才能建立起自己的交易係統而且才能夠貫徹到底，而隻有建立起自己的交易係統而且貫徹下去的交易者才能在市場上生存下去，才能獲得持續穩定的贏利。

　　很多交易者僅僅把接受虧損的概念化停留在思維意識中，更有甚者還沒有準備接受虧損。知道跌破止損價位的時候必須堅決止損，但真正能做到的人很少，能一貫堅持的人更是少之又少！原因很簡單，基本上是人的“貪婪”和“恐懼”在作用，害怕做出後悔的決定。表現有，想再等等盈得更多的利潤，或再等一下找個好的進場位置，或虧損的時候要等所謂解套再出局。而行情就是“在猶豫中上漲，在希望中下跌”。這些都是沒有係統化觀念的表現，不能客觀地果斷地做出對策，最終的命運往往就是在更低，幾乎是很低，甚至是底部的價位割肉出局。而這時也往往是階段底部，因為這時是大多數情緒交易者“絕望”的時候。這種心理，不僅是帳戶中資金的損失，更主要的是對信心的打擊。如此大的誤區，很多人還是不能正視，甚至是不願麵對。其更大的損失是使交易者失去了建立自己的交易係統的機會，或者失去了繼續使用交易係統獲得利潤來彌補虧損的機會。

　　交易係統並不神秘，大部分交易係統源於一個觀念，“截斷虧損，讓利潤奔跑”。高成功率的交易係統基本上極少，即使存在也因為選擇了過於嚴格的限定條件，而使得交易的機會極少，或者縮短交易期間來換取高成功率但相應的獲利空間會變小，以至於一個大的虧損就將數次的盈利化為烏有。大部分的交易係統成功率為50%左右的，而捕捉大趨勢的交易係統往往僅有30%左右的成功率，在這種低成功率的情況下，止損的作用就極為重要。盡量使每筆的虧損限製在5%到10%之內，而用捕捉到的高R值的利潤來彌補損失並獲利。如果沒有鐵的紀律來執行止損，又怎麽能繼續堅持執行交易係統，直到捕捉到大趨勢呢？所以說，交易必須有一個大局觀，全局觀，策略觀，知道在什麽時候什麽情況下來舍棄一些，而換取在別的地方獲得更大的利益。

　　不“善輸”的交易者多數死在了黎明前的黑暗而看不到第二天的太陽。抱著僥幸的心理拒不認錯會對係統化交易者造成如下負麵影響：

　　首先，容易對交易係統失去信心，背離成功交易的正確方向。交易係統本身造成的虧損是交易係統本身能預料到的，是合理的以換取更大利潤的戰略性虧損。所謂“欲想取之，必先予之”。如果嚴格執行交易係統自然會獲得回報，取得穩定持久的利潤。而違反交易原則，拒不認小虧，往往會造成更大的虧損。交易者會認為虧損是係統造成的，這種回避責任的想法是十分不利的。要知道，交易係統隻是工具，是交易者交易思想的物化。如果錯也是自己本身的交易思想或方法的錯誤。

　　其次，資金的大幅縮水，同時機會成本增加。不“善輸、小錯”不僅會使資金減少，而且會錯過很多好的獲利機會，這就是機會成本。如果嚴格止損會有更多的資金來把握成功高的機會。這一來一去，就會與成熟的係統交易者差距很多的獲利機會和收益。

　　再次，重新進入隻重技術分析的誤區。在建立交易係統時，一味地認為提高準確度是關鍵，因為不重視止損而認為是係統化交易不可靠，最終摒棄係統化交易而重入以技術分析提高準確率的老誤區。這樣，使剛剛出現的星星之火就熄滅在了萌芽中。

　　綜上所述，“善輸、小錯”，樂於接受虧損是係統化交易成功的關係。我們的係統是為多次交易準備的，一次普通的戰鬥不足以影響一場大的戰爭的結果。如果50%的成功率，盈利與虧損比為3R：1R，即R值為3，那麽係統化交易中，一次操作的虧損同樣增加了另一次操作的成功概率，隻要我們堅持交易係統，止損掉的1R不但會被下一次3R的利潤彌補，還會有2R的利潤。我們為什麽不用期待虧損的心態來做交易呢，這樣會淡定很多！當然是在係統化交易的基礎上。

　　5.2從感覺交易到係統交易

　　一位初入股市的交易者往往是靠自己的感覺交易，但這種感覺又常常是一種錯覺，是靈感的低級形式，他們不可能靠這種感覺獲利。一個經曆長期失敗的交易者能夠通過交易係統來規範自己的交易行為，從而轉化為一個係統交易者，這是進步的表現，是一個失敗的交易者走向成功的重要的一步。不可否認，直覺（靈感）是存在的，它是交易的高級形式，屬於藝術範疇，交易大師眼中的交易永遠是技術和直覺的完美結合，同時也是科學和藝術的結晶。可對在交易成功路上探索的普通交易者來說，不經過足夠多次的實戰操作是很難獲得像交易大師那種的直覺（靈感）。再者說，交易大師也不是隻靠直覺成為大師的，直覺隻是少有的靈光乍現！

　　我們把交易者分為感覺交易者和係統交易者，前者是指靠自己信念係統交易的人，後者是指擁有交易係統的人，但這個交易係統必須是經過統計學或實踐證明了的，能夠長期穩定贏利的係統。一個初入市的交易者一般是一個感覺交易者，他們依靠自己對市場的體驗交易，由於他對市場的理解和實踐經驗有限，他們的這種感覺往往是一種錯覺。比如說，在上漲趨勢中，一個新手看見某股大跌就會迫不急待地想買入，被套了還要加倉，這於他們在日常生活中低買高賣的理念有關；還有些交易者看見以前K線中出現了某種看漲形態，後來股價也的確上漲了，便以為出現這種形態都會看漲。其實，他的這種看法是對以前的認知體係所產生的一種依賴性。但曆史不會簡單重複，“這一次”不等同於“上一次”，以往的經驗不能完全成為判斷現在的依據。

　　初入股市交易者，會經常與其他交易者討論行情，很少能有一致的觀點，有看漲就有人看跌；還有完全對立的情況一方看漲，對方肯定看跌。同為技術交易者，為何對行情的看法有如此大的差異呢？原因在於，有些人是趨勢交易者，關心的是一段時期價格的變化，而另一些人卻是一位短線交易者，關心的卻是當天或明天價格的變化。趨勢交易者的操作手法必然是追漲殺跌型的，短線交易者的操作手法必然是高拋低吸型的，所以對行情的看法會有爭論。另一個原因是，即使是同樣的趨勢交易者，不同人的操作周期也不盡相同，對行情的看法自然各有千秋。交易者間最好隻交流方法，爭論行情實在意義不大。因為不同類型的成熟的交易者，盡管交易觀念，手法不同，即都能盈利。有成熟交易係統的交易者已經不“猜”行情了，也不存在爭執，一切由市場說了算，行情跌漲任由它自然發展。所謂的“任他東南西北風，執行係統不放鬆”！

　　對於交易者而言，最大的不幸是他的感覺往往導致了他的錯誤。在2007年的大牛市中，很多交易者最終並沒賺到多少錢，所謂賺了指數不賺錢，為什麽呢？原來他總認為價格漲得太快太猛要調整了，於是先賣出想等價格跌下來再買，哪知大盤一漲就沒回頭，一直漲到了6000多點。倒是不少新手在牛市中賺了個盆滿缽滿，但是在隨後的大熊市中又如數返還給了市場，利潤隻是在新手帳戶上休息了一段時間就離開了。這是為什麽呢？因為新手善於捂股，在牛市捂股是對的，但在熊市還是不肯撒手，結果是從哪裏來到哪裏去，有些在高位加倉的新手，最後甚至虧掉了不少錢。股諺說的好“新手死在頂上，老手死在底中”或者說“新手死在追漲中，老手死在抄底中”。而成手則能審時度時，不是靠感覺，而是靠係統化交易來處之泰然。

　　沒有成功的交易者能單純靠技術交易，每個人都必須按照自己的交易係統交易。即使有些成功的交易者沒有聽說過交易係統，其實他是按係統化的觀念在交易，他已經有了簡單的原則並執行，隻是沒有寫出來，這種也是係統交易者。交易係統的概念在國內被眾多交易者接受也是近幾年的事情。越來越多的人開始重視係統化交易。從另一種意義上來講，每個交易者都是係統交易。隻不過是交易係統的完整性和合理性上有差別。好的交易係統是經過實踐證明了的能夠長期穩定贏利的體係，它是完整的，連貫的，前後一致的；差的交易係統是不完整的，間斷的，前後矛盾的，因而不可能穩定地贏利。有些交易者喜歡聽股評，有位聽了某位專家的建議買入一支股票，然後就再找不到這位專家了，倒不是專家跑了，而是專家並不一貫地點評一支股票或連續地公開自己的交易。這位交易者不知所措，因為那位專家很有名氣，所以他一直持有，最後嚴重被套，損失慘重。我們且不論那位專家的水平如何，就交易者自身而言，他隻是接受了專家的建議，而沒有獲得那位專家的交易係統，因此買入後出了問題也不知道該怎麽辦，這才是他失敗的根源。

　　成熟的交易者應該建立起自己完備的適合於自己的交易係統。不同的交易者擁有自己不同的交易係統，就像人有不同性格一樣，性格不能複製，係統也不能複製；有的人喜歡用K線，有的人喜歡用形態，有的人喜歡用波浪理論等等。就拿K線來說，有的人喜歡用日線，有的人喜歡用60分鍾圖，有的人喜歡用30分鍾圖甚至15分鍾來交易。再比如說，有人告訴你某支股票可以買了，並不代表股價就會有多大漲幅，你得弄清楚他說的是在什麽交易係統下的買入信號，30分鍾？20分鍾？日線？還是周線？前者代表行情的級別較小，後者才代表有大級別的行情，而且預期風險和收益也是不一樣的。

　　交易係統應該是連貫和前後一致的，這一點不僅指交易係統本身的連貫性和一致性，還指交易主體-交易者，要始終堅持自己的交易係統。如果你以周線圖的信號入市，就應該以周線圖的信號出場；如果你以日線圖的信號開倉，也應該以日線圖的信號平倉；但大多數交易者在根據某個交易信號入市後，往往被自身情緒和主觀願望所困擾，過早或過晚地離場，而沒有堅持自己的交易係統，當然交易業績也就不會太理想。

　　感覺交易到係統交易是交易者的一大進步，很多交易者都是由係統交易開始實現穩定盈利的。隻有係統交易才是可控的可預期的，把不確定性降到最低的程度。如果對交易結果沒有個合理的預期那麽交易的結果全靠運氣了，這是對自己資金的不負責任。因此，交易中的感覺並沒有生活中的感覺那麽美好，交易中應該盡量做到沒有感覺，隻是應對行情的係統執行者，如此才能取得更多的收益。

　　5.3係統交易心得

　　交易是零和遊戲，輸家的錢必然進入贏家的口袋。股票市場中隻有20%以內的交易者能持續盈利，這個比例可能比20%還要少很多。持續盈利是指經過了足夠多的交易次數，交易者的資金曲線圖已經能持續地向上增長。隻有經過足夠多次的驗證才能體現穩定性。比如在籃球運動中，當比賽進入最後勝負難分的時候，好的三分球投手往往起到決定性作用。這時教練一般會圍繞穩定性好的，投籃命中率高的三分球投手來製定戰術。這是因為穩定性比運氣更實在！

　　對占80%比例還要多的輸家來說，這些“輸家的技能”是不需要培訓的！為什麽大多數人會輸錢？這來源於人類的本能。那麽和本能相反就是取勝之道！大家都追求買入點的成功率，你就追求賠率R值好了；大家都喜歡兌現利潤、放長虧損，你就兌現虧損、放長利潤就好了。有意思嗎？這就是趨勢跟蹤係統！當然人類本能的問題有很多方麵，但這些是最直觀和最明顯的。

　　好的均線係統必須有以下特征：

　　其一，適用於任何可操作周期。係統的取勝之道來自於交易者對市場的理解，或者說是交易哲學，而不是靠什麽參數的問題。在不考慮交易成本的境況下，任何可操作周期的均線都是可行的！隻有這樣才是真正理解了趨勢的含義。

　　其二，必須簡單。簡單是被強調了多次的原則。越複雜的係統，出現問題的概率就越大。或者說，有過度適應市場的嫌疑！當市場改變了，複雜的係統將會不堪一擊。

　　其三，不能含有未來函數。有人說整理行情高拋低吸，趨勢行情放長利潤。這些都是事先我們不可能知道的！這些話等於說“上漲行情買入，下跌行情賣出”，問題是這些都是事後的，定性的，在事前說是正確的廢話！

　　其四，少則得，多則惑。並不是考慮的問題越多越好。有時間看看“手表定理”，兩個手表就能讓你迷惑。交易係統隻考慮行情是什麽樣這個結果，而不考慮為什麽會形成這個結果的原因。你考慮的因素越多，你就越容易事後解釋行情，但你事先操作就會越困難。因為考慮得越多，矛盾也就越多。

　　其五，絕對的真理是不存在的。參數的選擇、股票的選擇、買入信號的選擇。這些都不可能永遠適合，條件會跟市場而變化的，其他都是“相”。開始建立交易係統階段要盡量做到明確化，這會形成好的交易習慣。隨著應用的熟練和對交易理解的加深，這些明確的規則會慢慢地無形化。因為交易係統隻是工具，是交易者交易思想的物化，當其再內化到交易者的行為中時，即為大成。孔子說的“七十隨心所欲、不逾矩”說的就是這個道理。所謂的心，就是自由度。所謂的矩，就是規則或者說交易係統。交易的最高境界是沒有係統（已經內化），那是靠本能就能獲利！但做到這一點之前，必須靠規則來重塑自己的交易觀念和交易行為。

　　不要認為簡單的交易係統建立了，執行還不容易？！恰恰相反，不信你試試看，隻看一個指標，然後無思考的操作。人都不希望當傻子，所以沒有觀點的執行是很難的。越容易獲利的方法就有越高的本能排斥。靠係統交易，做到沒有觀點的執行才是最好的係統交易者。

　　其一，請在觀念中放棄確定性！這個並不容易，很多交易者是嚐試了幾乎所有對確定性追求的方法都無效後，才心甘情願的接受必需的虧損。這是一個心路曆程，通常很難做到。在係統化交易初期，是要借助更多的規則束縛自己的思考來實現交易。而成熟之後，可以不斷使規則簡單化，做到真正地融入到市場的波動當中去而沒有主觀想法。佛家講降伏其心，我們在交易中更要降伏其心！

　　其二，具體操作的問題就很難回答了。因為沒有唯一的答案，關鍵看你的交易理念是什麽？即使同樣是趨勢跟蹤者，我們的尺度、敏感度等等都不可能相同。這個問題應該問你自己才對，假設你用我的係統來麵對某支個股，結果虧損了，這種可能性很大。那麽你就會尋找他人的方法而我呢，這次虧損了，下次還使用同樣的係統。這次是必然的虧損，而我下次又有必然的利潤。我想你已經明白我的意思，對嗎？我不靠預測未來來獲利，我靠概率優勢。而概率優勢必須在多次操作後，才能顯現！

　　從聞道，到悟道，再到執行，這是每個成功交易都要經曆的“苦其心誌，勞其體膚”的過程。個中滋味還是各位交易者自己體味的好。不過有了係統交易思想，就是走上了正軌。什麽事情都有他的規律，認識股票市場進行係統化交易本身也是在規律中的，所謂的“道法自然”！

　　5.4駕馭交易係統的能力

　　從市場上確實存在一部分人在長期盈利這一現象來看，持續盈利的交易係統必定存在，可是為什麽虧損的交易者還是占絕大多數呢？原因是，交易係統對於交易來說僅僅是一件交易工具而已，並不是任何人用交易係統都會得出一樣的交易結果的。甚至有些人手中就握有“聖杯”可就是發揮不了作用。這時候執行的重要性就顯現出來了。獲得了交易係統和通過交易係統來獲利完全不是一回事，運用交易係統的能力遠比交易係統本身更重要，這就好比決定戰爭勝負的關鍵是人而不是武器一樣。

　　建立交易係統並不困難，交易係統本身已並不是什麽秘密，隻要你願意就可以擁有一套甚至若幹套交易係統，但如何獲利卻仍是真正的秘密。對於大多數交易者來講，運用交易係統的交易和自己摸索的交易結果差別並不大，長期獲利依然是可望而不可及的。他會發現在預期中係統很好用，而一旦進入實戰則似乎並不那麽好用。其中的原因就在於交易者可能並未真正了解交易係統，或者這套交易係統並不適合他，而關鍵因素則可能是交易者根本就不具備駕馭交易係統的能力，他無法消化和吸收交易係統。

　　我們認為要想通過交易係統來獲利，首先就必須正確認識交易係統，同時自己的交易能力一定要和交易係統相匹配。不要試圖讓私家車司機去開F1賽車，更不能因為私家車司機開不好F1賽車就認為這個司機和F1賽車都沒用。事實上大部分交易者的交易能力在市場麵前就像學開車的新手，但他獲利的欲望卻是想一步成為賽車手，這導致一些交易者往往眼高手低。當你向他推薦一套成熟有效的交易係統時，就如向新司機推薦一輛F1賽車一樣，他很興奮，也很樂意接受，但這並不能改善他的交易。再次強調一下：駕馭交易係統的能力遠比交易係統本身更重要！

　　千萬不要認為具有獲利能力的交易係統可以保證你每筆交易都成功！任何的獲利都是由虧小贏大組成的，任何交易係統都有弱點，虧損不可避免。對於趨勢跟蹤係統來講，它不要求盈利的次數大於虧損的次數，它隻要求不斷的用小的止損去尋找大的獲利機會，這樣的係統需要使用者做好不斷接受小額虧損的準備；而對於短線交易係統來講，它更注重追求贏利次數大於虧損次數，它追求準確率。交易者在選擇交易係統時一定要清楚哪種係統適合自己，切不可張冠李戴。短線交易要求交易者密切關注市場的一舉一動，波動就是他的利潤來源，交易中不能有任何幹擾；而趨勢交易則相反，它忌諱仔細盯盤，仔細盯盤會破壞他對趨勢的整體把握，波動是他的虧損之源，他隻需關注市場的趨勢是否改變即可。市場上大部分的交易者都是用仔細盯盤的方式來企圖獲取趨勢利潤，這導致他們短線和趨勢都無法把握。

　　係統化交易的本質是處理正在發生的情況，而不是處理未來將要發生的情況，它是根據交易信號來交易，而不是預測市場來交易。太多的人花費太多的時間來應對未來將要發生的情況，而對正在發生的情況卻不知所措！可是未來卻無人可知！這導致他的交易無法有效進行，他總想走在市場前麵卻忽略市場的現實情況，他的交易處於虛幻之中，缺乏現實的基礎。這有違交易係統的本質。正確的交易觀念是運用交易係統的前提！

　　在係統處於虧損時期時，不要輕易認為係統需要改變或更換，虧損是正常現象，必須接受，此時應告訴自己如何來提高處理困難的能力和耐心；在困難時期放棄係統，則虧損的噩夢始終會跟隨你，利潤則永遠隻會在遠處向你招手和微笑。而在係統的獲利時期，切不可耍小聰明，認為可以運用自己的交易能力來提高係統的效率，此時遵守紀律勝過一切！係統的困難時期可以提高你的交易能力，係統的收獲時期可以考驗你的自律精神！交易係統就是這樣在不斷的幫助你提高和獲利。

　　對於係統交易者來講，市場的漲跌已不重要，重要的是對交易信號的執行。這恰恰是最難做到的，因為係統的交易信號經常會與你對市場的看法相矛盾，很多的交易機會就是在投資者的猶豫彷徨中錯失的，這也是導致使用同樣的交易係統其交易結果大不一樣的關鍵所在。係統交易已經從判斷漲跌轉移到如何執行交易紀律了，而交易者常常處於對市場的漲跌判斷中，這必然會影響交易係統的有效使用。市場無論是漲還是跌，係統在關鍵時刻都會發出交易信號，認真執行交易係統可以大大簡化我們的交易，使交易更加簡單有效，這也是為什麽交易係統這麽重要的根本原因。執行交易係統，遵守紀律和原則會幫你獲利，而不是複雜的分析思考會幫你獲利！

　　使用交易係統還要保持適當的靈活和彈性。同樣的交易係統不同的人用，交易結果一定不一樣，有人賺，有人虧，有人大賺，甚至有人大虧，關鍵還在於使用者的運用能力。同樣一支筆，不同的人寫的字完全不一樣，交易也是如此。不要天真的認為大家都用一樣的係統其結果也會一樣，交易永遠不可能跟數學公式一樣！交易係統具有相對的機械性，而適當的靈活就如潤滑油，可以保持這部機器更好的運轉，這潤滑油就是你的交易能力和應變能力。

　　綜上所述，在使用交易係統前，交易者千萬要先熟悉好交易係統的“性格”，我們一直用人與車來打比方，這與開車前一定要熟悉車況是同理的。獲利的關鍵還是在於“人”，係統隻能是交易者的工具。交易者和交易係統的合二為一，才能發揮交易係統的作用。當交易者感覺不到“車”的存在時，已經開始進入狀態了！第五章交易心理股票交易中最難的是什麽？是學習技術分析理論方法嗎？是資金管理嗎？是建立交易係統嗎？都不是！股票交易中最難的是-執行！我們已經知道，交易的“聖杯”是“交易係統+人”，如果不能很好地一致性執行，即使有了個非常好的交易係統也是百無一用。從執著於通過技術分析提高準確率，發展到係統化的交易觀念建立交易係統，再到重視交易心理做到“知行合一”，最後能達到“從心所欲而不逾矩”，這是我們每個交易者的尋找“聖杯”之路。

　　前麵通過對技術分析和資金管理的講解，我們已經可以建立自己的交易係統了。交易戰車已經準備就緒，現在輪到其駕馭者――人，出場了。本章將從交易心理層麵詳細分析股票交易中的執行相關問題，分析交易中的常見心理和誤區，並有針對性地提出解決辦法。

　　“知止而後能定，定而後能靜，靜而後能安，安而後能慮，慮而後能得。”――《大學》

　　§§第五章 交易心理