三天學會炒港股、基金、期貨

第十章 黃金投資的理財真經

　　10.1 黃金投資贏錢的技巧

　　1.黃金投資贏錢的技巧

　　（1）技巧一：組合投資。

　　黃金價格通常與多數投資品種呈反向運行。在資產組合中加入適當比例的黃金，可以最大限度地分散風險，有效抵禦資產大幅縮水，甚至可令資產增值。因為諸如現金、房產、證券等大部分資產價格與黃金價格背道而馳。

　　投資專家推薦投資金額較大的投資者可選擇資產組合為：現金+國債+房產+黃金。在該組合中，黃金的比例占10%～20%。從2006年初起，境外許多基金紛紛調高了黃金在組合中所占的比例，如英國的一家戰略基金將黃金的比例由10%調高到40%。但投資專家要提醒投資者，資產組合及比例因時製宜、因人製宜，可以根據自身的資產狀況適當地增減。當金融係統的風險（如壞賬、房地產泡沫、通貨膨脹）增加時，應該調高黃金的投資比例；當局部戰爭的氣氛漸濃時，也應提高黃金的投資比例。

　　（2）技巧二：考慮匯率。

　　在本國貨幣升值時，人們可以在外國購買到較為便宜的黃金貨品，因為黃金在國內價格不動或者下跌，並不表示黃金本身的價值就會相應地下跌，而有可能是本地貨幣與外國貨幣匯率變化的結果。因此，投資黃金需具備一定的外匯知識，否則不要大量地投資黃金。

　　（3）技巧三：買漲不買跌。

　　黃金買賣和股票、外匯交易一樣，都要遵守這個原則。在價格上升過程中，每一刻的購入行為都應該說是正確的，惟有一點不應該購入，就是金價上升到最頂端而轉勢之時。這個理論主要是提醒投資者，在進行黃金買賣時，不應片麵看重價格水平，而忽略了金價是處於“大熊”還是“大牛”的趨勢。2006年12月金價創出16年新高456美元/盎司。對此，常人通常會有“高處不勝寒”的感覺，但殊不知犯了一個大錯：投資市場切忌猜頂猜底。

　　（4）技巧四：順勢而為，分批買入。

　　趨勢是最好的朋友，在確定行情性質的前提下，順勢而為。在2007年牛市中一共發生了三次中級調整，每次中級調整幅度依次為69美元、60美元和47美元，平均調整幅度為58美元，調整周期比較有規律，峰頂之間約為46～47周；短線調整的幅度約20～25美元。除非能夠確認中級調整來臨，否則不可輕易反向做空。從策略上講，應該沿著大牛市的上升趨勢操作，即朝著一個方向操作，堅持在回調中買入。由於最低點可遇而不可求，所以要分批買入，待漲拋出，再等待下一個買入機會。

　　2.黃金走勢與其他元素的聯係

　　不同時期影響黃金價格的主要因素有所不同。未來黃金市場仍將受到三方麵因素的影響：美國經濟和美元匯率、原油價格、國際恐怖主義。

　　（1）金價與美元的關係。

　　黃金與美元在大部分時間內呈負相關。黃金與美元呈負相關的機製是，國際黃金現貨及期貨都是以美元標價，美元貶值使黃金變得相對便宜，從而刺激購買增加，黃金價格上漲。

　　（2）金價與原油的關係。

　　黃金與原油的關係為間接關係，傳導機理是：油價波動影響世界經濟尤其是美國經濟，因為美國經濟總量和原油消費量均列世界第一；美國經濟走勢影響美國資產質量從而引起美元升跌；美元的升跌對金價的升跌發揮重要影響。

　　（3）金價與黃金供需的關係。

　　在分析普通商品價格趨勢的時候，我們都會分析供需關係。若供大於需，價格有下跌的要求；若供需有缺口，價格將會上揚。但是黃金是特殊商品，甚至可以直接將黃金視為貨幣（實際上黃金是繼美元、歐元、英鎊、日元之後國際第五大結算貨幣），因而不宜用分析供需的手段去分析其價格走勢。人類發現黃金以來，共提取了14萬噸黃金，即地表黃金。14萬噸地表黃金在6000年黃金史中，消耗量微乎其微，僅限於社會進入電子化後極少量的黃金被用於觸點或需要保持高穩定性的精密部件上。而普通商品如糧食、有色金屬、黑色金屬等被消耗後絕大部分不可回收利用。有鑒於此，金價與供需的關係應該與普通商品價格與供需的關係顛倒過來，即：價格調節供需，而不是供需調節價格。

　　10.2 金幣永遠都是金幣――黃金投資正當時

　　資料來源：摘自搜狐財經，作者王睿。

　　當事人：王俊

　　投資領域：金銀幣

　　王俊在2004年的時候，就把自己更多的時間和精力放在了金銀幣投資上。那時，他通過分析認為，當時的股市低迷、基金乏力，也許投資金銀幣是個不錯的選擇。而據他的朋友介紹，這幾年就有新資金不斷從其他投資領域轉移到金銀幣市場上來。

　　做了幾年的金幣收藏，王俊有了一個根深蒂固的觀念，“不管價格怎麽樣，黃金永遠也是黃金。”

　　王俊是從2005年正式投資金銀幣的。當時，因為他主觀分析北京2008奧運會的吉祥物極可能會有猴子，所以就買入了一批猴子題材的金銀幣，結果選錯了。

　　“當時價格下降以後，心裏還真是有點後悔和緊張，害怕就這麽虧下去了。不過當時自己安慰自己，相對於其他投資產品而言，貶值的幅度非常小。”王俊笑著說，“我當時就一直這麽捂著，結果到了2006年，黃金的價格像是坐火箭一樣，而金幣的價格自然也水漲船高。”王俊告訴記者，通過這件事情，他深刻體會到了黃金保值升值的作用。

　　王俊告訴記者，金銀幣的基礎材料是貴金屬，無論怎麽貶值，其價值都不可能低於市場上黃金的價格。黃金本身是硬通貨，有保值的作用。前一陣國際黃金價格猛漲，以前買進本金幣的人都賺了一筆。“所謂本金幣，就是以黃金鑄造但沒有太多藝術價值的金幣。”

　　王俊指出，在收藏品投資領域一直有這麽一句話：隻要時間耗得起，總歸還是會升值的。這句話對金銀幣投資也同樣成立。因為黃金本身是稀有金屬，物以稀為貴。其次，市場上每次投放的金銀幣量都是受到控製的，一段時間後想買的人即使有錢，也不一定能買得到。所以，盡管黃金價格在2006年下半年出現了大幅波動，帶來了較大的投資風險，但他還是沒有放棄對這一領域的投資。

　　盡管黃金目前的價格已經帶來了不少的風險，但是很多人仍然對金銀幣收藏樂此不疲。“當中很多人都是老頭老太，他們拿出來的可能是一輩子的積蓄，絕大部分都是作為收藏。”王俊指出，“因為不僅自己可以把玩，還可以留給下一代，當作傳家之寶。而這個意義，就會超出價格本身的價值。”王俊告訴記者，因為數量少，也有很多人認為金銀幣是不錯的禮品。目前這一塊占了整個市場的80%左右。

　　在以前黃金價格低迷的時期，王俊依然執意跟進的另一個原因是，如果金銀幣市場真的漲起來，可能會比現在的書畫市場更厲害。“本來金銀幣市場的總盤子就小，加之很多金銀幣被人收藏而沉澱在民間，市場上的流通量就更小了。所以等額資金進入，價格上漲的幅度也會更大。”王俊笑著說，“似乎這個時機，已經讓我等到了。”

　　王俊接著說，從2001年到2003年年初，金銀幣市場曾經出現了一輪牛市。當時最差的彩金幣價格也從最初的2600元漲到了10000元左右，漲了近4倍。中國金幣總公司曾經發行過一套龍鳳呈祥的彩金幣，當時出現了錯版。最後大概有700套左右流了出來。而這套錯版的彩金幣從最初的1600元一路漲到最高時候的50000元。

　　目前，整個市場已經在黃金價格的帶動下完全複蘇。“像‘麥積山5盎司金’4月17日的報價為65000元，而在2007年1月25日的時候，還是55000元，不到3個月就能賺1萬元。”王俊表示，目前，國際黃金價格一路上行，但這一輪漲價行情蔓延到金銀幣市場仍需一段時間，價格還有上升的空間。“如果抓住這個時間差，那收益會相當好。”

　　投資專家理財點評：“彩金幣更具投資價值。”任何一個投資領域都需要眼光，加工工藝尤其在收藏品領域這一點更突出。比如有些門外漢貿然投資書畫，因此血本無歸。

　　再好的東西，買到假的就一點辦法都沒有，就等著賠錢吧。在投資金銀幣的時候，不僅要了解國際黃金價格的走向，基礎材料的貶值可能會帶弱金銀幣的價格，而且也要具有一定的藝術修養和曆史知識。之所以要有藝術修養，是因為金銀幣是經過一定藝術加工的，有的直接以畫入幣中，畫的藝術價值就能夠提升金銀幣的價格。而曆史知識則是為了鑒別某些反映特殊時期曆史事件、曆史人物的金銀幣所具有的獨特價值。

　　“一般而言，彩金幣的升值可能要大於本金幣。”一位投資專家說，最根本的理由是彩金幣經過了更多的藝術創造，內化的加工工藝比較多，價值就應該高。此時，彩金幣已經不單單是金銀幣，而具有藝術和紀念價值。在金銀幣市場低迷時，一套梅蘭芳先生京劇角色的彩金幣，一直都沒有出現降價的狀況，就是一個證明。

　　金幣重在收藏價值：金幣和金條有著很多相同之處。金條可以分為標準金條和禮品金條，金幣則分為純金幣和紀念金幣；金幣的價格會隨著黃金價格的變動而起伏；紀念金幣和禮品金條一樣，由於市場供應量的限製和收藏的需求，價值可能會超過本身的鑄金價值；金幣也是實物金的一種，生來就具有天然貨幣的屬性，可以起到保值和防範通貨膨脹風險的作用。

　　從純粹的投資角度出發，純金幣是投資黃金的主要標的。在個人黃金業務沒有放開的時候，純金幣的投資是小額黃金投資的一種手段。現在，這種作用顯然已經為實物金條、賬麵黃金業務這樣的投資方式所衝減。

　　如果對郵幣卡市場行情比較熟悉，則也可以將紀念金幣納入投資範圍，因為紀念金幣的市場價格波動幅度和頻率遠比純金幣大。紀念金幣有兩種，一種是帶有重大選題色彩和收藏價值的普通紀念金幣；還有一種就是著名的熊貓金幣。

　　10.3 黃金投資兩周輕鬆淨賺90萬元的理財經

　　資料來源：摘自搜狐財經，作者王睿。

　　當事人：鍾先生

　　投資品種：黃金保證金

　　20.6年下半年的黃金價格，就像是坐上了“過山車”。與之連鎖反應的，就是炒黃金保證金的投資者，完全品嚐到了天堂與地獄的味道。

　　“兩個星期10萬元變100萬元、幾分鍾內38萬元隻剩下1萬元。2006年5月份那短短兩個星期，黃金讓我經曆了大起大落、大喜大悲。”鍾先生現在想起當時的情況，似乎還心有餘悸。

　　“2006年5月8日，我開始參與一個黃金公司推出的保證金交易。”鍾先生告訴記者，“事實上以前涉足過很多投資領域，其中包括股票和期貨。2005年我開始關注黃金市場，2006年”五一“期間又在熟悉的投資者博客上看到相關介紹，才下定決心介入這個更刺激更心跳的投資遊戲。”

　　鍾先生回憶道，“剛開始的時候，我的保證金賬戶上有10萬元本金，僅僅兩周就變成了100萬元。”據了解，能如此快地賺到10倍的收益，是因為當時有上漲行情的原因。那時，金價從每盎司670多美元，在短時間內就飛漲到了731美元。“我習慣做一天甚至一小時的短線操作，這讓我有了更多盈利的機會。有一次，我在每盎司660美元買入多單，兩天後在690美元的價位賣出，這可以算是我做的最長一次持倉了，好在收益不錯。”對於那次操作，鍾先生顯得很滿意。

　　“但是初戰大捷後，很快就栽了個跟鬥。”鍾先生告訴記者，從5月23日起，國際金價就出現了大幅波動。“我又做得比較‘猛’，滿倉操作給後麵的事情留下了禍根。”他說道，由於事先隻給賬戶中1/3的資金設置了止損位。“金價從670美元的價位大幅下挫至642美元附近時，我正好有事在身沒有及時補足保證金賬戶，短短幾分鍾時間，38萬元資金遭強行平倉，隻剩下不到1萬元。”

　　鍾先生回想當時，覺得心理壓力特別大。“但隨後我馬上追加了12萬元資金，兩周的重倉短線操作之後，賬戶的餘額又回升到了69萬元。”他想起那一段的大起大落，就覺得僥幸心理是當時遭受損失的最主要原因。“如果給全部資金都設置止損，損失就不會這麽慘重，這也算是個教訓吧。現在，我已經習慣給自己的每一單交易都設置止損。設置止損是一件複雜的、具有藝術性的工作，需要很多的技術分析。所以一般設定之後我就不會輕易去改動它。”

　　從那次的大起大落之後，鍾先生就抽出了部分資金，保證金賬戶裏隻留40餘萬元。他表示，從2006年6月份開始到9月份，金市處於淡季的狀態。“沒有了大的行情，主要做短線的波段操作。做得少一點，穩一點。資金量小一些的話，黃金投資也是不錯的長期理財工具。”目前，鍾先生手上的單子持倉位控製在1/5左右，這對一貫習慣重倉操作的他來說，已經可以算做是輕倉了。

　　“重倉操作需要技術和經驗的支持。我的交易一般都是以小時計算，做空和做多的轉變也就是一兩個小時的事。這一次拋出多單往往就是建立下一次空單的開始。對於初入市的投資者，我建議還是保持1/10左右的倉位，穩健些更好。”鍾先生最後總結道。

　　投資專家理財點評：由於杠杆原理，使得保證金交易風險要遠遠大於一般“紙黃金”交易。同時，專家提醒，炒金者要密切冷靜觀察國際市場變化。

　　此外，中國人民銀行的黃金市場分析報告表明，國際黃金價格主要受到美元走勢、石油價格走勢和地緣政治波動等三個因素的影響。黃金、美元、歐元及其他主要貨幣都是世界範圍內的主要投資工具，而美元仍是世界最主要的國際儲備貨幣和貿易計價貨幣，因此黃金價格很大程度上受美元走勢的影響。美元匯率上升，投資美元相對有利可圖，黃金需求減少，金價下跌；美元匯率下降，投資黃金相對有利可圖，黃金需求增加，金價上升，兩者之間存在著此消彼長的關係。

　　另外，世界各國央行的動態也值得關注。據業內人士介紹，目前各國央行及其他機構投資者是黃金的最大持有者，總量達3.2萬噸，其動向直接影響國際金價。盡管全球十幾個黃金儲備大國的央行曾聯合簽署協議，對未來5年每年減持的黃金重量進行限製，但在各種不可確定因素影響下，有可能增加黃金拋售量，使金價受到打擊。

　　10.4 投資黃金首飾也能賺到錢

　　資料來源：摘自搜狐財經，作者王睿。

　　當事人：白小姐

　　投資品種：黃金飾品

　　“從2006年下半年到現在，我已經買了六七件K金首飾了。”記者的朋友白小姐，上周末在購買首飾時，又忍不住選擇了K金飾品。而記者從市場上也了解到，現在造型時尚、形式優美的18K金飾品，已經成為黃金首飾銷售的主力軍之一，有的金店銷售額的增長幅度已經超過了足金飾品。

　　“K金飾品價格一般都不貴，一條18K金項鏈一般也就在八九百元，價格比較容易接受，而其最能吸引消費者的還是造型變化多端、獨具個性的特色，成為首飾時尚的又一個代名詞。”白小姐告訴記者，由於K金飾品色彩還富於變化，打破了黃金一成不變顏色的束約，所以非常受一些白領、企業人士的關注。

　　現在黃金飾品的購買群體年齡也正在呈逐漸年輕化的趨勢。如今購買黃金首飾，已經是許多追求時尚、前衛的年輕人的首選。業內人士表示，金飾品正在逐漸搶奪回時尚的前沿陣地。

　　此外，白小姐還告訴記者，她弟弟在“五一”節要舉辦婚禮，所以她還準備為這對新人挑選一對“文化黃金飾品”。

　　所謂文化黃金首飾，白小姐為記者解釋道，就是以黃金材料作為載體，以首飾蘊含的文化寓意來傳遞各種民族文化信息，文化價值為核心，材料在外為表現手段。

　　據說，不管是手鐲、掛件還是戒指，這些黃金產品不僅在圖案上進行了藝術回歸，工藝上也區別於一般傳統首飾，在整體的寓意和文化的挖掘上，讓人眼前一亮。“2007年在杭州有商家就推出了的‘？’‘福’結婚金飾，這個周末就去杭州轉悠。”白小姐笑著說，“為了自己的弟弟，累點也值得。”

　　投資專家理財點評：黃金作為首飾近幾年來受到了明顯的冷落，而作為和翡翠一樣的，最具中國文化寓意的首飾和鑽石等產品不同，黃金是最有可能代表中國去創造世界時尚潮流和表現中國婚慶文化的。這些係列產品在中國所推廣的文化價值也不言而喻。

　　此外，雖然如今家庭藏有黃金飾品較多，但業內人士指出，從理財角度看，黃金首飾並不適宜作為家庭理財的投資產品。由於黃金飾品經過加工，商家在飾品整體工藝上已花費了成本，特別是有品牌的黃金首飾，增加了更多附加值，消費者購買的不僅是黃金本身，還有這些工藝附加值。而且經過加工後，黃金純度也不夠高，保值功能相對減少。因此金價上漲之後，黃金首飾升值的部分隻是黃金本身，並沒有包括工藝部分。如將黃金首飾變現，其損耗較大，黃金原本的保值功能也相對減少了。

　　那麽如何投資黃金首飾呢？

　　按照國家有關規定，金銀首飾印記應當包括材料名稱、含金（銀、鉑）量。單件金銀飾品重量小於0.5克或確難以標注的，印記內容可以免除。一件金銀飾品由金、銀、鉑3種貴金屬的兩種或3種製作的，所用貴金屬材料的名稱和含金（銀、鉑）量均應作為印記內容。

　　購買一件首飾，首先要通過感官來檢驗，這可分為：看顏色，足金為深黃色，K金有黃、紅、白等多色，而仿金製品多為銅合金，顏色較淺。掂重量：黃金比重為19.3g/cm3，大大高於仿金製品的比重。如一枚足金戒指為5克左右，而同樣大小的仿金製品一般不足3克重。試硬度：純金較軟，用大頭針可劃痕，用牙咬有牙痕。

　　購買首飾時，還需認真檢查鑲石、焊接是否牢固，有無斷裂、毛刺、砂眼等。

　　如需要準確知道貴金屬首飾的含量或出現質量爭議，應到首飾質檢機構，采用物理或化學分析的方法進行鑒定。

　　§§第三篇 期貨投資指南